黄金涨势惊人虽然好挂钩产品未必能沾光顺水鱼财经

商报讯（记者 周文娟）受欧美债务危机影响，市场避险情绪升温使得国际' 金价连日来一路高歌猛进，前日亚洲盘更是创下1813.79美元/盎司的历史新高。金价飙涨使得不少' 黄金投资者分享到了丰盛果实，然而，几家欢喜几家愁，一些购买了挂钩黄金类理财产品的投资者却又因金价涨幅过大，而只能眼睁睁望着理财产品的收益率被降低。业内人士分析，挂钩黄金类理财产品的设计相对复杂，而且挂钩方式也有多种，建议投资者理性看待、谨慎对待。

金价暴涨收益率却越低

“你说吧，这金价上涨本来是好事，可是在我这倒好，金价越往上走，我买的产品收益率却越低了。”看着一天天蹭蹭蹭往上涨的国际金价，投资者刘女士最近很苦恼，她在去年9月购买了恒生银行当时发行的“节节胜”黄金挂钩保本投资产品。这款产品挂钩于国际黄金价格，投资期限是1年，投资起点为10万元人民币，运作期限为2010年9月30日至2011年9月30日。

刘女士向记者介绍，这款产品预设了金价的交易区间，其中金价上限为初始金价的120%，金价下限为初始金价的80%。如果在投资期内，黄金价格一直处于交易区间内，投资者可获得的最高年化收益率约为11.99%；但是相反，如果黄金价格在投资期内曾经突破交易区间，投资者在产品到期后只能取得0.36%的年化收益率。

然而，从去年9月底以来，国际金价已经从1300美元/盎司附近疯涨至最高1813.79美元/盎司，涨幅接近40%，早已突破刘女士购买的理财产品的交易区间，如此看来，这款产品到期后投资者只能获得0.36%的收益率已经板上钉钉。

挂钩方式不同收益差别大

不过，“节节胜”0.36%的准收益率并不能代表所有黄金挂钩类理财产品的收益水平。

' howImage('stock','1_600016',this,event,'1770') 民生银行(' 600016,' 股吧)“非凡资产管理黄金投资2号理财产品(G02)”就是一个高收益的代表，受益于黄金牛市，其到期年化收益率高达15.3772%。据介绍，这款产品自2010年11月26日开始投资，投资对象为上海黄金交易所黄金挂牌交易品种，产品于2011年7月15日提前终止。按照产品设计，投资者以认购金条的方式参与该产品，如果在观察期金价涨幅超过建仓价格的10%，则产品提前终止，银行以现金形式向客户分配理财本金及收益。

同样是挂钩黄金类理财产品，为什么会有如此悬殊的收益差距呢？' howImage('stock','1_601998',this,event,'1770') 中信银行(' 601998,' 股吧)杭州分行资深理财分析师指出，挂钩黄金理财产品的设计相对较为复杂，挂钩方式分为区间挂钩、正向挂钩和反向挂钩。刘女士购买的“节节胜”就是区间挂钩类产品，由于金价涨幅突破了设定区间，产品到期后她就只能拿到活期利率的收益水平，几乎可以忽略不计。而民生这款产品属于正向挂钩类产品，超过一定的上行范围，投资者反而能获得最高收益水平。

投资者宜理性看待

丁志毅建议广大投资者，由于挂钩型产品的设计相对比较复杂，投资者最好能理性看待、谨慎对待。

“首先要清楚，此类产品并不一定真正的投资于黄金，只是用黄金价格作为支付投资者收益的依据；而且，与投资' 实物黄金或' 纸黄金不同，客户投资此类产品获得的收益与金价涨多少并不一定成正比。”丁志毅表示，投资者在选择此类产品前，必须要理性地认识其本质。

他同时也表示，在选择此类产品时，投资者更应该谨慎对待，必须从专业的理财经理那里清楚地确定产品与金价具体如何挂钩、收益水平如何决定、保本条款等具体条款，同时，投资者也要对挂钩标的物的未来价格走势有一定的判断。他也提醒投资者，虽然中长期看好黄金，但在短期内，黄金存在一定的回调压力。