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《红周刊(" 博客," 微博)》作者 郑捷
主持人语：部分小盘股一周疯涨，但所有嘉宾谈到的都是风险，个中道理还需要读者细细品味。
以静制动 后发先至
《红周刊》：栏目提示几周的小盘股风险，问题出来了。跌得多的是他们，表现好的也是他们。这怎么理解？
李永宏：下跌的容易理解，上涨的可以参考1月底、2月初的" 民生银行(" 600016," 股吧)A股。当时我们说过“从操盘的角度来看，民生银行A股已经进入了不稳定的状态”。最近涨得好的小盘股也一样。脖子竖起来，放出大量。在机构来说，这叫充分激活市场。只有充分的激活市场，才利于出货，而出完货的结果是什么？大家应该很清楚。
《红周刊》：" 大盘在这里没有上涨的可能吗？
李永宏：公众交易者完全不必假设大盘的涨跌。但的确有很多不好的迹象。包括民生银行A股最近出现的逢高兑现情况。外围的情况也不是很好。所以大盘还是很微妙，2150点关口一旦有效跌破，后果很严重。此时，静静观察，等待方向的明确，后发而先至，是对公众交易者最合适的策略。
《红周刊》：假设节后权重股的再次上攻，现在涨得好的这些小盘股会不会强者恒强？
李永宏：我想恰恰相反。对于这中间的大部分" 股票 来说，疯涨之后是应该是派货的过程。即便出现你所说的情况，他们也不是好的交易标的。如果是我就会将兑现出来的资金参与到权重股的" 行情中去。
《红周刊》：就是说无论指数涨跌，近期疯涨的小盘股都不是好的选择？
李永宏：对于整体来说是这样。小盘股最近的疯狂，是一种“以进为退”的策略。趁着指数没有完全走坏之前赶紧拉到位，否则，指数一旦走坏，他又没涨过，只有跌下去的份了。对比下来，还是在欢乐中死亡比较好。
《红周刊》：" 期货市场最近机会还真是不少，工业品跌完后糖和油脂第一时间跟上了。
李永宏：这就好像股票 市场里的板块轮动一样。股市不好时，资金就会涌入商品期货市场。做完一个品种，流入另一个品种。你会发现在期货里顺势交易比在股票 市场里抓几个涨停实在得多。又何必要追求什么追涨停板的绝招？
《一代宗师》里叶问先生说，将最简单的动作做到极致就是最厉害的功夫。在交易上也是一样，在内部培训的时候总有人问我这样的问题：“你说的我都知道，但总是做不到怎么办？”对于这样的问题，我想说“你真的懂了吗？”今年的机会在商品期货市场上，大家务必要学会跨市场作战。
《红周刊》：债券严打，银行隔夜拆借利息高企，这对股市有负面影响吗？
李永宏：两个市场的资金性质不同，故没有直接的影响。但如果严打扩散至" 信托业，那影响就大了。
《红周刊》：上周没状态，这周找回来没？
扁虫鱼：还没有。上周五一根阳线后，周一股指运行的情况不大理想，总体感觉后面会跌。但周二的下跌速度太快，并没有预想到，节奏把握得不好。一直到周三、周四才调整过来。
《红周刊》：已经预判到大盘要跌，还是没做好？
扁虫鱼：也不能叫预判，只能说是一种感觉。上周我们就说过要有弹性思维，双向都能想通。同时也说到即便方向判断对了，节奏掌握不对一样赚不到，还可能赔钱。这就是分析师和交易员的区别：一位分析师可以在周一收盘后分析说，因为成交量比较小等原因，后市看跌，而实际情况也是真跌了。听起来很准，但如果真让这位分析师去操作，结果很可能并不好。
就如同从2444点到目前的这段行情。如果你当初就看空，并持有空单到现在，一定是赚大钱了。但实际操作过程中，有那么多中阳线开出来，而且每一次都有真实的信息在配合，你真能拿得住吗？退一步，假设这位分析师看空看得很坚决，拿住了。但未来有一次判断错了，他仍然坚决地拿着错误的头寸，也会赔得非常惨。这样的赚与赔在我看是没有意义的。
《红周刊》：你提到成交量很小，在你看，这个信息代表空还是多？
扁虫鱼：多空皆可，只有一条是肯定的，市场缺钱。这两周主打" 创业板的股票 也是一个证明。没钱，所以只能收缩战线打小股票 。我为什么说多空皆可？正常来讲，没钱就应该向下寻找支撑，但指数现在这个点位也确实不高。
市场还有各种预期，所以想跌也不容易跌下去。
近期的大涨、大跌基本上都是消息面博弈的结果，有好的消息就涨一下，坏的消息来了还跌得下来。我理解，所有的消息都只是诱因，总体而言市场还是处于一个没有方向的状态。
《红周刊》：这个阶段需要注意什么？
扁虫鱼：我看好的不少小盘股票 目前都已经涨到很高，对于前期没有赚到钱的朋友，建议这个时候就别再追了，如果未来有大跌，倒是可以考虑介入。高位进入的，记住咬一口就跑，别贪。
另外，请大家不要盼望行情。也许有不少朋友都盼着政府出台一些政策力挺经济。但新一届中央政府没有急着将经济拉上来，这对股市短期当然就起不到太积极的作用，因为没有鸡血可打，但那样的话涨完后面会更麻烦。现在这样对经济长期更好。
刘红军：我看空。目前的大盘，还处于相对胶着之中。大约再有1～2个交易周就会有比较明确的方向选择。目前看空方占优势。
从均线系统组合上看，目前的次序还比较零乱。月线（30日）在中间，季线在月线之上，年线和半年线则在其下，这样的组合，容易出现“牛皮市”，要靠时间的推移来打破平衡。如果上，则30日线（月线）重新上拐，走1949点反弹的指标背离型上涨。如果平台整理后重新选择向下，则下穿年线和半年线，形成比较典型的空头排列，同时周线上也会出现空前的空方组合。如果真遇到这种情况，下跌将会是熬炼和揪心的。
从成交量方面上看，大盘自2012年12月17日至今，两市大概成交了10万亿左右，如果带着这样大的成交量上行，那需要非常大的资金同时配合利好，比如当年的“4万亿”，此时，第一时间买入即可。但此4万亿，也非彼4万亿的能量了。而一但选择方向下跌，短时间内很难有其他资金和多头力量能够与之对接住。
《红周刊》：看样子你看得很空啊？
刘红军：出现一轮系统性的大行情的底部，需要很多条件，比如大盘的调整时间、相对或者绝对点位、绝大多数" 个股的平均跌幅、低位时的绝对价格、相对的投资价值、中长周期的技术指标系统、影响大盘的重大政策等等。这些因素的系统组合，或者说共振才可能产生典型的系统性上涨行情。
据我统计，这样共振20年来只出现了3次，分别是94年的325行情。2005年的998点行情，2008年的1664行情，而最近这几年一直没有出现以上的共振点。因为即使本次大盘触及1950点相对低点时，单次的调整幅度和时间、个股的平均价格、绝对价格以及绝对价格的股票 家数，也根本无法能够和以上3次相提并论，这也是最近几年为什么利好政策不少，而大盘就是上不去的主要原因之一。
《红周刊》：遇到过不少喜欢崩盘的投资人，你是其中之一。跟大多数人比，你在翻阅个股上的功夫很突出，能从这个角度聊聊你看空的理由吗？
刘红军：先说眼前的吧。目前有一部分高位、高价、高送配的股票 继续大涨，而不少低位、低价的个股基本趴着不动。你可以说强者恒强，弱者恒弱。但如果能够理性认真仔细地翻阅股票 ，可以观察到他们之间正在发生些许微妙的变化或者说是转换。虽然目前看得还不十分明显，但已经为日后的高位高价做空埋下了伏笔。要知道即便你真是“苹果”，涨多了也得跌，所以他们只是在等待“借口”和时机出现罢了。这是隐的方面。显得也有，比如低位横盘出新低的票和酒类的票都在不断创新低，这个我们下次再聊。
