资金面转暖 港股冲击23000顺水鱼财经

香港智信社

正当市场为近期' 美国公布的一系列经济' 数据低于预期而担忧之时，上周五的非农就业报告无疑给予投资者一剂“强心针”，而低水平的核心PCE通胀数据或许意味着美联储当前的QE步伐还将延续，再结合欧洲' target='_blank' >央行降息预期的兑现，欧' 美股市备受鼓舞，美股再创历史新高，欧洲股指也强劲拉升；内地A股在连续两日拉升之后，再度收复年线、半年线及2200点关口，尽管热钱流入迹象明显，但考虑到实体经济依然低位徘徊，A股暂难摆脱区间震荡格局。' 港股市场近期的表现与欧美较为同步，发达经济体央行联袂“放水”，港股流动性环境趋于宽松，恒指短线将冲击23000点整数关。

' 恒生指数周一高开后窄幅震荡，最终收报22915.09点，涨幅为0.99%；大市交投并未有效放大，仅成交520亿港元。H股再受资金追捧，' 国企指数涨幅达到1.44%，而' 红筹指数则收高0.8%。衡量港股市场避险情绪的恒指波幅指数近期持续回落，截至昨日，已由前期18.76高点回落至15.28点。

由于近期港股持续跑赢内地A股市场，恒生AH股溢价指数持续回落，昨日再度收低0.86%，报102.07点。在全部82只A+H股中，目前A股折价' 个股数量达22只，而AH比价数据超过2倍的个股数量则为16只。今年以来A股与港股市场的联动性整体呈现趋强的态势，但近日出现逆转，其根源在于国际热钱的流动，毕竟香港实行联系汇率制度，金管局难以主动调节港股市场的流动性环境。当前，在欧美日央行持续放宽货币政策的背景下，预计在资金溢出效应的驱使下，前期已经调整充分的港股市场将再度获得国际资金青睐，港股跑赢A股的状态还将延续，AH溢价水平有继续回落的可能。

从近期港股盘面看，重磅蓝筹' 汇丰控股的八连涨在很大程度上激活了市场气氛，该股将于周二公布一季度财报' 业绩，机构预期偏向正面，昨日股价涨近1%，报86.05港元。野村证券发表报告预计，汇丰' 新兴市场业务趋势强劲，只是受累于全球量化宽松，首季利润率仍有较大压力，收入亦难以取得超乎预期的增长，成本控制表现平稳；估计一级资本比率会较去年底按巴III规定计算的10.3%提升10-15个基点，至2015年可达12%水平；维持买入评级，目标价109港元。此外，瑞银也估计，汇控首季收入及成本会有惊喜，核心资本充足率可达9.5%-10.5%的目标上限，若资本状况保持强劲，将引发投资者憧憬回馈股东或重新推动业务增长，重申中性评级，目标88.5港元不变。

港股投资气氛回暖的另一个表现是强周期类股份的企稳反弹，昨日恒生原材料业指数与能源业指数涨幅均在1.5%左右，以原油为代表的国际' 大宗商品价格强劲反弹刺激了该类股份再度获得资金追捧，但从长期来看，其反弹的持续性并不乐观，一方面，中国经济的低位徘徊将在需求端压制大宗商品市场的做多热情，另一方面，美国经济的相对优势决定美元中期向上的方向，从历史经验看，大宗商品价格与美元的反向相关关系较为明显。

展望后市，目前港股面临的外围环境相对乐观，欧美股市在货币宽松的背景下有望持续攀升，而内地A股也现企稳迹象，且前期撤离香港的国际热钱近期出现回流，中资股成为其追捧对象，因此，预计港股大市短线易升难跌，有望冲击23000点大关。