清科数据：11月VC/PE市场“回温”，投融资额创年度新高顺水鱼财经

11月27日，国务院印发《国务院关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》。该意见指出，我国工业互联网与发达国家基本同步启动，但总体发展水平及现实基础仍然不高，与建设制造强国和网络强国的需要仍有较大差距。为实现促进我国工业互联网达到世界先进水平的发展目标，《意见》提出支持扩大直接融资比重，引导各类投资向工业互联网领域倾斜。该意见的出台，将进一步为“互联网+”行业的发展提供强有力的支撑，同时，也为工业互联网的投融资市场奠定坚实的基础。

11月VC/PE市场态势火热，环比大幅增长

根据清科集团旗下私募通数据显示，2017年11月共发生投资案例532起，其中披露金额的案例433起，案例数环比增长73.3%，从投资金额角度看，11月份总投资金额167.52亿美元，平均投资金额3148.87美元，金额环比增加64.3%。11月投资环比大幅增长，已创本年度VC/PE市场投融资额新高。

图1总投资数量和金额月度走势

数据：11月VC/PE市场“回温”，投融资额创年度新高" />

来源：私募通 2017.12   www.pedata.cn

根据私募通数据显示，在11月份的投资案例中，通过新三板进行融资的事件共计96起，占比18.0%，环比上涨18.5%；累计金额6.26亿美元，平均投资金额652.08万美元，占比3.7%，环比减少15.7%。11月份新三板融资金额最高的是泽生科技，募资6216.07万美元，排在第二和第三位的分别是中际联合和坤鼎集团，金额分别近3000万美元。

图2新三板投资数量和金额月度走势

数据：11月VC/PE市场“回温”，投融资额创年度新高" />

来源：私募通 2017.12   www.pedata.cn

投资规模保持平稳，小额投资数量占比过半

根据清科集团旗下私募通数据显示，投资规模不超过1,000.00万美元的小额投资297起（其中小于500,00万美元的案例为239起），占披露金额案例数的68.6%，共计8.54亿美元，金额占比5.1%；投资额在1,000.00万美元到5,000.00万美元之间的案例数共计94起，数量占比21.7%，共计20.57亿美元，金额占比12.3%；规模大于等于5,000.00万美元的案例共计42起，数量占比9.7%，共计138.41亿美元，金额占比82.6%。

图3 11月中国VC/PE市场投资规模分布

数据：11月VC/PE市场“回温”，投融资额创年度新高" />

来源：私募通 2017.12   www.pedata.cn

A轮前融资火热，新三板平稳发展

根据11月中国VC/PE市场投资轮次统计显示，本月投资总金额167.52亿美元，平均投资金额3148.87美元。投资数量方面，A轮最多，共计投资案例165起，占比31.0%；其次是新三板定增，案例数量为96起，占比18.0%；排在第三位的是天使轮，投资案例共计86起，占比16.2%。投资金额方面，A轮本月累计融资额依然占据榜首，融资额达80.79亿美元；其次是上市定增，金额达31.29美元；B轮融资列居第三，融资额为9.70亿美元。投资规模方面，G轮规模最大，D轮和E轮分别位居第二和第三位。

表1 2017年11月中国VC/PE市场投资轮次

轮次

案例数

比例

披露金额的案例数

金额（US $M）

比例

平均投资金额（US $M）

A

165

31.02%

130

8078.79

48.23%

62.14

新三板定增

96

18.05%

93

625.98

3.74%

6.73

天使轮

86

16.17%

59

100.70

0.60%

1.71

B

58

10.89%

49

970.03

5.79%

19.80

Pre-A

58

10.89%

45

173.74

1.04%

3.86

上市定增

22

4.14%

22

3129.19

18.68%

142.24

C

22

4.14%

16

1093.64

6.53%

68.35

种子轮

12

2.25%

9

3.99

0.02%

0.44

D

4

0.75%

4

905.91

5.41%

226.48

E

6

1.13%

4

569.94

3.40%

142.49

F

2

0.38%

1

99.99

0.59%

99.99

G

1

0.19%

1

1000

5.97%

1000

总计

532

100.00%

433

16751.9

100.00%

38.69

来源：私募通 2017.12   www.pedata.cn

“汽车”行业表现抢眼

11月VC/PE市场投资共涉及21个一级行业，从案例数量上来看，互联网、IT和生物技术/医疗健康分别位列前三，案例数分别为91、90和60，分别占比17.1%、 16.9%和11.3%，累计占比45.3%。投资金额方面来看，排在前三位的行业分别是汽车、连锁及零售以及房地产，金额分别为39.26亿美元、32.11亿美元、29.87亿美元。其中，汽车行业最大融资额案例是：16日，广汽集团获近16亿美元融资，投资方为广州汇垠天粤股权投资基金管理有限公司、广州国资发展控股有限公司等机构。

表2 2017年11月中国VC/PE市场一级行业投资统计

行业

案例数(披露金额案例数)

案例数占比

金额(US$M)

金额占比

互联网

91 (74)

17.12%

1363.95

8.14%

IT

90 (67)

16.93%

728.95

4.35%

生物技术/医疗健康

60 (51)

11.28%

1204.93

7.19%

机械制造

35 (32)

6.58%

604.35

3.61%

娱乐传媒

43 (34)

8.08%

99.00

0.59%

电子及光电设备

29 (27)

5.45%

272.94

1.63%

电信及增值业务

37 (25)

6.95%

207.25

1.24%

连锁及零售

23 (22)

4.32%

3210.66

19.17%

金融

24 (16)

4.51%

597.84

3.57%

汽车

21 (15)

3.95%

3926.27

23.44%

教育与培训

13 (13)

2.44%

180.84

1.08%

清洁技术

13 (12)

2.44%

56.45

0.34%

化工原料及加工

6 (6)

1.13%

233.74

1.40%

物流

7 (6)

1.32%

38.25

0.23%

能源及矿产

7 (6)

1.32%

338.15

2.02%

建筑/工程

4 (4)

0.92%

104.62

0.62%

纺织及服装

5 (4)

0.75%

107.09

0.64%

房地产

5 (4)

0.94%

2987.37

17.83%

农/林/牧/渔

3 (2)

0.56%

26.49

0.16%

食品 饮料

2 (1)

0.38%

127.81

0.76%

其他

14 (12)

2.63%

334.95

2.00%

总计

532(433)

100.00%

16751.9

100.00%

来源：私募通 2017.12   www.pedata.cn

北上广保持火热“吸金”态势

从投资地域上看，11月份发生的532起投资案例，分布在北京、上海、深圳等个省市。其中案例数分布最多的前三个省市分别是北京、上海和深圳，案例数分别为162、91和68起，占比分别是30.5%、17.1%和12.8%,累计占比60.4%。在投资额上，由于汽车、房地产行业最大融资额案例均发生在广东地区，本月广东地区（除深圳）融资额位居榜首，融资额达49.98亿美元，占比29.8%，位居第二和第三位的分别是上海和北京，融资额分别为46.98亿美元和24.37亿美元，占比分别是28.0%和14.6%，累计占比72.4%。

图4 2017年11月中国VC/PE市场投资地域分布

数据：11月VC/PE市场“回温”，投融资额创年度新高" />

来源：私募通2017.12   www.pedata.cn

表3 2017年11月投资地域情况统计

地域

案例数

占比

披露金额案例数

金额（U1S $M）

占比

平均投资金额（US $M)

北京

162

30.45%

132

2436.81

14.55%

18.46

深圳

68

12.78%

57

620.82

3.71%

9.13

广东（除深圳）

25

4.70%

21

4997.94

29.84%

70.59

上海

91

17.11%

72

4697.86

28.04%

64.92

浙江

44

8.27%

33

226.53

1.35%

10.59

江苏

34

6.39%

29

474.29

2.83%

18.87

湖北

19

3.57%

17

589.37

3.52%

45.95

山东

12

2.26%

10

178.09

1.06%

18.01

福建

11

2.07%

7

113.8

0.68%

19.20

河南

7

1.32%

5

33.29

0.20%

6.66

四川

7

1.32%

4

67.68

0.40%

16.92

安徽

7

1.32%

7

68.28

0.41%

9.75

湖南

7

1.32%

6

106.8

0.64%

18.09

天津

6

1.13%

5

74.03

0.44%

13.81

辽宁

6

1.13%

5

73.11

0.44%

25.57

新疆

3

0.56%

2

14.93

0.09%

14.93

重庆

3

0.56%

3

7.8

0.05%

2.60

河北

2

0.38%

2

29.48

0.18%

14.74

江西

1

0.19%

1

266.26

1.59%

199.63

贵州

2

0.38%

1

7.65

0.05%

7.65

海南

1

0.19%

1

127.81

0.76%

127.81

西藏

1

0.19%

1

2.06

0.01%

2.06

宁夏

1

0.19%

1

29.43

0.18%

29.43

陕西

1

0.19%

1

1.47

0.01%

1.47

云南

1

0.19%

1

117.7

0.70%

117.70

其他

10

1.88%

10

1388.61

8.29%

138.86

总计

532

100.00%

433

16751.9

100.00%

32.95

来源：私募通 2017.12   www.pedata.cn

11月退出环比巨幅增长，IPO退出金额过百亿美元

根据清科集团旗下私募通数据显示，11月份共发生退出事件154起，退出金额达109.99亿美元，平均回报倍数2.95倍。本月退出数量环比增长83.3%，金额环比增长49.83%。其中IPO退出125起，占比81.2%，退出金额104.65亿美元，平均回报倍数3.92倍；并购退出共发生3起，占比2.0%，退出金额746万美元；股权转让共发生26起，占比16.9%，退出金额5.27亿美元，平均回报倍数1.97倍。

表4 2017年11月退出方式分布

退出方式

笔数

占比

退出金额（US $M）

比例

平均账面回报倍数

IPO

125

81.17%

10464.79

95.14%

3.92

股权转让

26

16.88%

526.85

4.79%

1.97

并购

3

1.95%

7.46

0.07%

N/A

总计

154

100.00%

10999.1

100.00%

2.95

来源：私募通 2017.12   www.pedata.cn

上文引用数据来自清科研究中心私募通：www.pedata.cn。

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