法兴：两大警报亮起 经济衰退可能快于预期顺水鱼财经

据知名财经媒体Business Insider周六（2月9日）报道，法国" 兴业银行(" 601166)的策略师怀疑，" 美国下一次经济衰退的来临将快于预期。

实际上，他们对于相关的" 数据表示困惑，认为华尔街应该重新考虑对于经济衰退的预测。

“鉴于目前这一周期异常的长，投资者看来正想当然地认为还会有更多的延长。”" 法国兴业银行包括Arthur van Slooten在内的策略师团队在一份发布给客户的报告中写道。

他还写道：“在过去三年里，经济衰退预测总是会说‘下一年’。2019年可能是需要我们警醒的一年，下一次经济衰退可能比最初想的要近。”

法兴所广泛运用的经济衰退首要指标是收益率曲线，或两年期和十年期美国国债收益率差异。这一利差已经收缩至金融危机以来最低水平，而1960年代以来的每一次美国经济衰退都发生了这一利差的倒挂。

该银行所关注的另一指标是没那么为人所知的专有新闻流指数，这是基于一系列讨论经济强度的新闻文章在所有新闻中的占有比例。这一指数在看跌媒体文章增多时减弱，被用作经济增长的领先指标。

这两个指标的走势如下图所示。

财经网 align=middle src="http://i5.hexun.com/2019-02-11/196100903.jpg">
来源：法兴、FX168财经网

新闻更加悲观的原因之一是全球工业产出的放缓，这部分是受到中美贸易冲突的影响。

法兴将其新闻流指数与全球和美国工业产出进行对比，得到了类似的看跌结论。下图显示全球经济的灰暗前景通常与产量相符，并从1990年代末期以来导致了大多数的经济收缩。

财经网 align=middle src="http://i1.hexun.com/2019-02-11/196100905.jpg">
来源：法兴、FX168财经网

对于美国而言，法兴的新闻流指数看来会提前预示制造业产量的收缩。

财经网 align=middle src="http://i5.hexun.com/2019-02-11/196100906.jpg">
来源：法兴、FX168财经网

股市目前持续的反弹与经济衰退很快到来的预期相反。去年年底的抛售主要是因为投资者对于经济放缓和" 美联储不停止" 加息的担忧。今年的反弹则来自于美联储立场的转变。但van Slooten不认为美联储可以在不冷不热的金融环境中创造更为肥沃的环境。

“尽管美联储的保持耐心提振了股市（从12月份低位回升了16.4%，为2010年以来最大的反弹），但这并非金发女孩时代的回归。”他说道。

他还补充说，美联储更为鸽派的立场至少令本轮周期的终止之日蒙上阴云。

“在我们看来，利润警告、违约和上升的波动性将是未来12个月的主题，”van Slooten表示，“美国国债可能会受益，信贷、股市和" 美元则不会。”