电信重组3G爆发 中移动下跌显现买入时机顺水鱼财经

5月29日，中兴通讯(行情,投行唱好，回升了1.5%。投行对中移动的评级由分歧也逐渐走向了一致，短期受压，长线买入。

而电信业重组，受影响最大的是通讯设备行业。中国国际金融公司发表报告称，将发放3张3G牌照的方案好于市场的预期，电信重组将给通讯设备行业带来整体利好。

中移动首当其冲

在重组过程中，中移动的走势显得格外耀眼。

26日，中移动下跌8.15%，拖累恒生指数达266.56点，成为对指数拖累最大的股票 。中移动成为了空头狙击的目标，对此，投行之间的评级出现了分歧。

高盛将中移动的评级由“中性”调至了“沽售”，目标价由135港元降至105港元，2009年至2010年的盈利预测，亦下调 4%－11%。原因是市场担忧电信重组可能会出台一些不对称的措施以平衡市场格局，不利于中移动的未来发展。

雷曼兄弟则认为，投资者忧虑竞争增加，中移动业绩的持续强劲将令其股价反弹，其短期弱势为长线投资提供了一个非常好的吸纳时机，目标价为180港元。

“在内忧外患的情况下，中移动的狂跌加剧了市场的震荡，这是市场的一个过激反应。”一位内地的港股分析师告诉记者，“重组工作的彻底完成可能要到明年，也就是说在短时间内，中国移动的龙头地位很难撼动。并且在3G时代，中移动凭借具有自主知识产权的TD－SCDMA标准，同样能获得高速发展，因为自主知识产权要比竞争更具有吸引力。”

目前中移动的股价不能称之为高昂，其预期市盈率为18倍，尚属合理。有市场人士表示，中移动的下跌显现买入时机。

在其他3行情？该分析师认为，中国联通(行情,

齐鲁证券张栩认为：“通信行业正式进入下一轮大发展的准备期已毋庸置疑，而在电信重组大幕启动之后，会为升级改造基础设施网络、通信设备进行大量的投入。”

而中兴通讯成为了主要受益者，查看投行研究报告，花旗维持其为内地银行将其目标价调高至43港元，麦格理、瑞银等都将之评级为“跑赢大市”的级别。

根据公开的资料，中移动重组后采用TD为3G制式，中兴通讯在内地TD制式设备的市占率约40%；花旗预测，中国电信将提升CDMA2000制式，联通发展WCDMA制式，中兴通讯亦可受惠于CDMA及GSM网络的30%及10%市占率。其2007年至2009年盈利增长可达86%。