工薪阶层关注货币基金顺水鱼财经

文/陈成功

金先生是一家公司的职员，工薪阶层，每月发薪都要预留现金用作家庭生活开支，银行卡上总有一笔钱滚动存取着。他天天看新闻上报道通货膨胀，觉得现金存成活期正在大幅缩水，希望能够将手头的现金进行有效投资，以减轻物价上涨压力。

很多家庭都有类似于金先生这样的现金管理需求。小额、零散、滚动存取的现金能不能在保证流动性前提下实现有效“生财”呢？让我们来考察一下具有相关功能的理财产品。

和大多数家庭一样，金先生目前处理现金的方式是活期存款，基本算不上有意识的理财。钱放在银行卡上，随用随取，交易很方便，也没有起始金额的限制。

但是，和当前已经达到6%以上的CPI月同比增幅相比，活期存款利率只有0.5%，实在是太亏了！正因为此，金先生才开始积极寻找其他的有效理财方式。

定存：收益居中但流动性差

金先生也曾想过把活期转为定期。当前定存利率，三个月是3.1%，一年期是3.5%，三年期是5%，五年期是5.5%。

三年期、五年期定存利率是最有吸引力的，与通货膨胀率接近，但是，无论三、五年期还是一年期、3个月期定存都实在不能满足金先生对于现金流动性的需要！一旦提前支取就要承受利息损失。而且，在银行柜台办理定期存款的存取，交易非常麻烦，金先生少有时间去银行柜台排长队。

因此，定期存款并不适合金先生的需求。

银行理财：资金门槛高

最近，金先生经常收到银行经理发来的短信，告诉他又有某种90天或90天以上若干天数的银行理财产品即将发行，预期年化收益率通常在4%-5%左右；与当前银行的活期存款、一年期存款利率相比，90天以上的银行理财产品显然具有相当吸引力；而90天以下、超短期的理财产品通常收益仅在1.5%左右，不具吸引力。此外，银行理财产品也可以通过网上购买，交易比较方便。

不过，对于金先生的需求而言，高收益的银行理财产品至少有三个月锁定期,不能满足他需要随时支取生活开支的要求,而且万一遇到急用一大笔钱的时候就没有头寸了。另外，银行理财产品通常会收取一定的交易费用，连此计算在内，产品收益率就与三个月定期存款差不多了。而最重要的一点是：银行理财产品的资金门槛通常是5万元以上，这更不能满足金先生对小额现金管理的要求。

综合来讲，银行理财产品适合单笔资金量超过5万元、至少3个月不动用资金、比较满意于4-5%左右的收益率的投资者。

货币基金：现金管理好工具

金先生带着上述疑虑，到银行去咨询，理财经理听完他的叙述之后，从营业部的产品展示架上五花八门的材料中选了一份递给他，这是一张货币基金的产品折页。

货币基金具有零申购赎回费、低风险、低门槛、变现快捷、网上交易简单方便等特点，正好方便金先生这样的投资者利用小额闲散资金进行投资。

货币基金由于申购和赎回不收取手续费，因此交易成本低。由于主要投资于短' 期货币市场工具，基金收益比较稳定，风险相对很低。单笔申购是1000元起，定投则每月100元起即可，门槛很低，这一点对于小额现金管理者非常实用。买入后的第2个工作日起可赎回，变现也非常灵活快捷，不影响日常开支。货币基金也可以选择“网上交易”渠道，不用去银行排队，简单省时。

货币基金主要投资于短期货币市场工具，本金发生亏损的风险较小。从收益率来看，货币基金不像银行理财产品那样明确，不过它们通常向当期的市场利率看齐，而市场利率跟银行利率、通货膨胀率相联系，因此也是降低通胀风险的有效工具。今年年初银行间市场利率一度达到8-9%左右，彼时多只货币基金收益率达6-7%左右，高于当时通货膨胀率。目前银行间市场七日拆借利率在4%左右，绩优货基的七日年化收益在3%左右。

以著名的货币型金牛基金“易方达货币”为例，据银河证券基金研究中心统计，截至8月31日，该基金A级份额当前七日年化收益率为3.168%，成立6年多以来年化平均净值增长率为2.49%，历年排名均保持同类型前1/3，同类基金成立以来年化平均净值增长率的平均值为2.42%。虽然买货币基金的收益率可能比银行理财产品低1个百分点左右，但在门槛低、流动性好的理财产品中比较，仍是颇具吸引力的选择。

货币基金(网上)=活期(网上)=银行理财产品(网上)

一年期定存(柜台)

货币基金(定投)=活期存款=一年期定存

金(常规申购)

活期存款 货币基金 银行理财产品

一年期定存

银行理财产品 一年期定存 *货币基金

活期存款

活期存款=一年期定存银行

货币基金=银行理财产品

交易便利性

资金门槛

流动性

收益率

风险特征比较

(按风险从低到高)

优势排序

功能点

因此，综合来看货币基金较为适合金先生这类投资者的小额现金管理需求，是颇具吸引力的活期存款替代品。投资者将暂时不用的闲钱投资于易方达货币市场基金，可以避免现金闲置，积累投资经验。

*基金投资有风险，购买货币基金不等同于银行存款，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。