经济复苏放缓背景下 A股投资机会或逆势增加顺水鱼财经

' 中国资本市场第45届季度高级研讨会召开

⊙记者 乐嘉春 姚炯 ○编辑 叶苗

由上海证券报和' target='_blank' >湘财证券联合主办的中国资本市场第45届季度高级研讨会于5月24日在贵州顺利召开。本次研讨会讨论的主题是“探寻带动我国经济走出弱复苏的引擎——以城镇化、土地流转、拉动内需等来促进我国经济发展路径分析”。湘财证券做了主题报告，认为城镇化是未来中国经济增长的巨大引擎，但城镇化不同于过去的简单的人口比例增加和城市面积增长，更重要的是实现产业结构转型、就业方式、人居环境、社会保障等一系列由“乡”到“城”的内涵性的重要转变。尽管推进新型城镇化及其相关政策为“' 十二五”期间各行业尤其是相关上市公司提供了发展机会，但鉴于推进城镇化需要与其他改革措施的相互配合，其影响是长期的。与会部分' 券商等研究机构也赞同，短期内城镇化问题不宜成为当前A股市场的重要投资主题。

在本次研讨会上，' 申银万国、国信证券、' howImage('stock','1_601688',this,event,'1770') 华泰证券(' 601688,' 股吧)等20多家券商研究机构特别对当前中国宏观经济形势及其对A股' 投资策略展开了深入探讨。与会嘉宾一致认为，当前中国经济明显弱于市场预期，在普遍认为宏观经济处于“弱复苏”的判断基础上，有个别机构认为当前中国经济有滑入“弱衰退”的可能，当然这还需要未来相关经济' 数据的进一步验证。

在此宏观经济大背景下，未来A股市场又将如何演绎呢？与会嘉宾较为一致的看法是，基于当前上市公司' 业绩有所改善、市场估值结构相对合理、流动性循着有利于刺激股市方向渐变、宏观经济及其境外市场的外部冲击减弱等因素考虑，未来A股市场表现将较为“中性”，不会出现较大级别的' 行情，但同样A股股指向上或向下调整的空间也不大，显示A股市场仍将可能维持当前结构性行情。

从与会嘉宾的投资策略建议看，回避周期性行业，尽量以消费、具有科技创新能力的' 新兴产业作为投资配置的核心资产。其中，消费方面强调配置食品、乳业、家电、房地产、汽车等消费必需品；新兴产业方面更偏好于筛选' 中小板尤其是' 创业板中显示未来产业结构调整方向、具有科技创新能力的一些小市值' 股票 作为投资标的，认为小市值股票 经过一轮调整后仍可作为投资对象。

从本次研讨会传达的一个有价值的判断信息是，房地产调控、债券市场监管升级及银行理财市场风险引起关注等表明，其他市场的投资机会在逐渐下降，或有利于增强当前中国经济显著放缓背景下A股的投资机会。