客服热线：
手机版
二维码
和讯IT消息 关键词:雅虎 微软 伊坎 收购
（和讯财经原创）《商业周刊》网站日前撰文对伊坎急于出售雅虎的策略进行了如下分析：
（和讯财经原创）那些希望微软收购雅虎的投资者终于可以欢呼雀跃了。自2月份的峰值到现在，雅虎的股价已经急剧缩水。而随着7月7日微软表示只要换掉现在的雅虎董事会，他们就会重新回到谈判桌上来的消息，雅虎的股价终于重新振作起来了。
（和讯财经原创）微软在声明中表示：“只要股东大会选举出新的董事会我们就会立刻重启与雅虎的谈判。”随后雅虎股价大涨12%，收于23.91美元。
（和讯财经原创）可是投资者究竟希望得到多大的利益呢？即使是亿万富翁卡尔-伊坎成功的替换掉现有的董事会并赶走杨致远，他恐怕也无法再次获得微软33美元每股的收购价了。最后的报价应该会远远低于这一价格（大概会在27美元左右），这是雅虎2月股价最高时的一半。
（和讯财经原创）难获最高报价
（和讯财经原创）有几个原因使得微软不想也没有必要再次给出475亿美元的高价来收购雅虎。微软CEO史蒂夫-鲍尔默经常说，时间就是金钱。从微软最初提出31美元每股的报价至今已经过了5个月，在这段时间内经济形势不断恶化，而监管气候的也越来越不明朗。
（和讯财经原创）不仅如此，伊坎也没有制定出相应的候选计划来帮助雅虎在收购失败后调整战略，这就为使得微软在谈判中取得了优势。一位消息人士表示：“过程太松散了。”、“我们只有把希望寄托在微软身上，但愿他能够做出对雅虎股东有利的事情。”
（和讯财经原创）伊坎希望能够通过独立运作雅虎来完成并购而且他之前不断地指责杨致远未能尽早完成与微软的并购案。伊坎在周一发表的公开信中写到“杨致远和现任董事会将无法继续拙劣下去了，因为他们不会再有机会了。”，这表明了它出售雅虎，至少是出售雅虎的搜索业务的决心。
（和讯财经原创）消息人士坚持认为微软未同伊坎就价格问题进行磋商，但是伊坎很明显相信微软会以曾经的报价来收购雅虎。伊坎在信中反复强调微软如果以其曾经的最高报价来收购的话将会面临风险。伊坎写到“鲍尔默的逻辑很简单”，他们害怕因为管理不当而导致接受审查时损失金钱。他说：“微软的钱将会处于巨大的风险之中，并有可能承受巨大损失。”
（和讯财经原创）股东不支持独立
（和讯财经原创）雅虎董事会极力劝说股东反对伊坎的最重要原因就在于他没有提供备选方案。董事会在声明中表示：伊坎的领导“所产生的结果并不符合雅虎股东的利益。”公司希望伊坎能够提供一个备选方案。否则万一鲍尔默再次抽身离去，雅虎又当如何应对？由于价格没有谈妥，5月3日时微软就放弃了收购，并且表示对全盘收购雅虎不再感兴趣。
（和讯财经原创）经济衰退也使得价格的预期极度缩水。美国的次贷危机、房价的下跌和油价的高涨以及对于经济衰退的预期都会导致' 股票 市场低迷，当然也包括科技板块。有人认为广告预算的削减将会给雅虎带来沉重的打击，这其中以金融公司所产生的影响最大。至少他们7月17日公布的业绩会比3月的预期大大降低。
（和讯财经原创）瑞银分析师Ben Schachter认为，虽然可能会低于之前的报价，但是交易仍有可能最终达成。Schachter之前曾表示报价将有可能高于34美元，而现在他却认为微软的报价不可能高于33美元。他说：“从微软放弃收购开始，雅虎的股价就开始一路下跌。再加上雅虎在搜索和显示业务方面的弱势表现，我们相信新的收购报价将会在31～33美元之间。”
（和讯财经原创）即使这一数字还比较乐观。投资者却对雅虎独立战略表示担忧。雅虎与谷歌达成的交易以及最近流传的与时代华纳的交易传言也未能止住雅虎股价的跌势。投资者对于微软之外的选择缺乏热情，这就使得鲍尔默有了足够的理由说服股东：微软才是最符合雅虎利益的选择。
（和讯财经原创）B计划是什么？
（和讯财经原创）从年初开始，监管气候就逐渐变得难以捉摸。微软起初推测通过监管层的审查大概需要半年时间。如果他们在五月初达成了协议，那么微软可能已经清除了监管层的障碍。但是现在来看，该交易很有可能被拖延到新一届的政府上任——而新政府似乎对于大宗并购并不友好。与此同时，中国政府也更加关注垄断问题，并将于8月1日正式颁布新的法律法规。微软之前放弃收购时，就将审查因素列为放弃的原因之一。
（和讯财经原创）当然，伊坎并不是靠着贱卖投资成为亿万富翁的。雅虎与谷歌的交易将会为雅虎带来每年约4.5亿美元的销售额，这就给伊坎提供了一定的保障。而且，微软也不希望因为报价过低而损失更多的（雅虎）高管。
（和讯财经原创）但是微软过去的行为证明他随时有可能放弃雅虎。现在也一样。因此伊坎和他所提名的董事会恐怕还是需要一个备选的B计划。这样才能够让股东们更为放心。
（和讯财经原创）
