清科数据：10月VC/PE投资市场保持平稳发展，B2C现最大笔融资顺水鱼财经

在创业投资和私募股权投资的政策支持和推动下，本月的VC/PE投资市场保持平稳健康发展。在互联网时代的大背景下，我国近年来一直对“互联网+”行业给予大力的政策和资金支持。近日，国务院出台了《国务院办公厅关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》，明确指出应以供应链与互联网、物联网深度融合”。该意见的出台，进一步为“互联网+”行业投融资持续健康、稳定、积极发展奠定了基础。在形势、政策如此利好的情况下，今年10月互联网行业出现最大单笔融资额达40亿美元。

10月投资环比有所下降，同比大增

根据" 清科集团旗下私募通数据显示，2017年10月共发生投资案例307起，披露金额案例数288起，总投资金额达101.71亿美元，平均投资金额3531.75万美元。案例数环比减少30.%，金额环比减少3.2%。受一系列政策法规的影响，10月份VC/PE投资市场投资金额数增幅巨大，同比增长149.6%，案例数同比增加20.4%。本月在投资案例数和金额环比都减少的情况下，平均投资额环比却增加32.1%。本月金额最大的投资案例为9腾讯投资、Priceline、红杉中国、新加坡政府投资、加拿大养老金直投、" 挚信资本等联合投资" 新美大40.00亿美元，占比39.3%，。位居第二的是" 国投集团、" 中信证券、国信资本等联合投资国投安信，金额近6.19亿美元。中国国新、" 蚂蚁金服、富智康（" 富士康）等联合投资" 旷视科技排在第三位投资金额4.60亿美元。

图1总投资数量和金额月度走势

数据：10月VC/PE投资市场保持平稳发展，B2C现最大笔融资" />

来源：私募通 2017.11   www.pedata.cn

在本月的投资事件中，通过新三板进行融资的共81起，累计金额7.43亿美元，平均投资金额918.00万美元，数量占比26.4%，金额占比7.3%，环比减少48.2%。10月份新三板融资金额最高的是" 贝特瑞，募资近1.10亿美元。其次是华强方特和中天引控，分别募资5918.70万美元和4855.15万美元。

图2新三板投资数量和金额月度走势

数据：10月VC/PE投资市场保持平稳发展，B2C现最大笔融资" />

来源：私募通 2017.11 www.pedata.cn

VC/PE市场投资规模保持平稳发展

根据清科集团旗下私募通数据显示，10月份中国VC/PE市场投资规模不超过1000.00万美元的小额投资181起，（其中小于500.00万美元的投资145起），占披露金额案例数的62.8%，共计5.18亿美元，金额占比5.1%；本月投资金额在1000.00万美元到5000.00万美元的案例数共计70起，占比24.3%，共计金额11.76亿美元占比11.6%；本月投资金额大于5000.00万美元的案例数共计37起，占比12.9%，共计金额84.76亿美元，占比83.3%。

图3 2017年10月中国VC/PE市场投资规模分布

数据：10月VC/PE投资市场保持平稳发展，B2C现最大笔融资" />

来源：私募通 2017.11 www.pedata.cn 

VC/PE市场F轮现最大规模融资

根据私募通数据显示，10月份中国VC/PE市场投资轮次统计显示，本月投资总额101.71亿美元，平均投资金额3531.75万美元。投资数量方面，新三板定增数量居于首位，共计81起，占比26.4%；其次是A轮，案例数75起，占比24.4%；天使轮投资排在第三位，案例数48起，占比15.6%。投资金额方面，F轮案例数虽然只有1起，但该起投资金额融资金额达40.00亿美元，使F轮融资金额位居本月第一；上市定增排在第二，融资16.79亿美元；第三位是C轮投资，融资金额13.78亿美元。在投资规模方面，F轮规模最大，C轮和上市定增分别位列第二、第三。

表1 2017年10月中国VC/PE市场投资轮次

轮次

案例数

比例

披露金额的案例数

金额（US $M）

比例

平均投资金额（US $M）

新三板定增

81

26.38%

81

743.41

7.31%

9.18

A

75

24.43%

69

842.58

8.28%

12.21

天使轮

48

15.63%

46

84.89

0.84%

1.85

B

42

13.68%

35

1088.58

10.70%

31.09

Pre-A

18

5.86%

18

41.93

0.41%

2.33

上市定增

15

4.89%

15

1679.35

16.51%

111.96

C

15

4.89%

11

1377.97

13.55%

125.27

种子轮

5

1.63%

5

2.41

0.02%

0.48

E

4

1.30%

4

107.60

1.06%

26.9

D

3

0.98%

3

202.71

1.99%

67.57

F

1

0.33%

1

4000.00

39.33%

4000

总计

307

100.00%

288

10171.43

100.00%

35.32

来源：私募通 2017.11   www.pedata.cn

B2C行业涌现最大单笔融资额

10月份VC/PE投资共涉及19个行业，从案例数量来看，IT、互联网、娱乐传媒依旧是本月的投资热门前三行业，其中IT 完成55起案例，互联网完成49起案例，娱乐传媒完成27起案例，占比分别为17.9%、16.0%和8.8%，累计占比42.7%。在投资金额方面，互联网、金融和电子及光电设备排在前三，投资金额分别为54.27亿美元、9.33亿美元和6.17亿美元，占比分别为53.4%、9.2%和6.1%，累计占比68.6%。互联网行业无论在投资案例数量还是在投资金额上都列居前三，并且本月最大融资额也出现在互联网行业内。

本月最大单笔融资案例的受资方为新美大。10月19日，互联网+生活服务平台美团点评完成了F轮40.00亿美元的融资，此次投资事件，腾讯作为领投，其他投资方包括" 红杉资本、挚信资本、" 老虎基金等国内外知名机构。此轮融资后，新美大将在人工智能、无人配送等前沿技术研发上加大投入，进一步推进现代服务业升级。

表2 2017年10月中国VC/PE市场一级行业投资统计

行业

案例数(披露金额案例数)

案例数占比

金额(US$M)

金额占比

IT

55 (49)

17.92%

566.91

5.57%

互联网

49 (48)

15.96%

5426.97

53.36%

娱乐传媒

27 (24)

8.79%

293.79

2.89%

电信及增值业务

23 (22)

7.49%

365.82

3.60%

电子及光电设备

19 (19)

6.19%

617.12

6.07%

生物技术/医疗健康

19 (17)

6.19%

561.83

5.52%

机械制造

17 (17)

5.54%

173.26

1.70%

金融

19 (15)

6.19%

933.49

9.18%

连锁及零售

16 (15)

5.21%

205.73

2.02%

教育与培训

14 (13)

4.56%

109.04

1.07%

汽车

10 (10)

3.26%

90.94

0.89%

化工原料及加工

8 (8)

2.61%

256.32

2.52%

物流

7 (7)

2.28%

232.88

2.29%

清洁技术

7 (7)

2.28%

44.63

0.44%

建筑/工程

6 (6)

1.95%

214.21

2.11%

房地产

2 (2)

0.65%

3.68

0.04%

食品 饮料

1 (1)

0.33%

3.05

0.03%

纺织及服装

1 (1)

0.33%

15.02

0.15%

其他

7 (7)

2.28%

56.77

0.56%

总计

307(288)

100.00%

10171.43

100.00%

来源：私募通2017.11   www.pedata.cn

北上广三地依旧是投资最热门地区

从投资地域上看，10月份共发生307起投资案例，分布在北京、上海、广东等省市，其中，案例数分布最多的前三个省市分别是北京，广东，上海，案例数分别为98起、57起、47起，占比分别为31.9%、18.6%、15.3%。在投资金额上，北京依然位居第一位，上海超过广东位居第二位，投资金额分别为60.67亿美元、12.58亿美元、9.03亿美元，占比分别为59.7%、12.4%和8.9%。

图4 2017年10月中国VC/PE市场投资地域分布

数据：10月VC/PE投资市场保持平稳发展，B2C现最大笔融资" />

来源：私募通2017.11   www.pedata.cn

表3 2017年10月投资地域情况统计

地域

案例数

占比

披露金额案例数

金额（U1S $M）

占比

平均投资金额（US $M)

北京

98

31.92%

90

6067.44

59.65%

67.42

广东

57

18.57%

54

902.64

8.87%

16.72

上海

47

15.31%

42

1257.58

12.36%

29.94

浙江

21

6.84%

21

269.18

2.65%

12.82

江苏

18

5.86%

17

328.79

3.23%

19.34

山东

11

3.58%

11

53.22

0.52%

4.84

湖北

8

2.61%

7

159.01

1.56%

22.72

四川

7

2.28%

6

9.74

0.10%

1.62

福建

6

1.95%

6

33.00

0.32%

5.50

陕西

6

1.95%

6

397.35

3.91%

66.22

河北

4

1.30%

4

212.35

2.09%

53.09

河南

4

1.30%

4

18.98

0.19%

4.74

安徽

3

0.98%

3

90.04

0.89%

30.01

重庆

3

0.98%

3

6.89

0.07%

2.30

天津

3

0.98%

3

120.60

1.19%

40.2

辽宁

2

0.65%

2

5.74

0.06%

2.87

香港

2

0.65%

2

140

1.38%

70.00

广西

2

0.65%

2

7.50

0.07%

3.75

湖南

2

0.65%

2

1.21

0.01%

0.60

云南

1

0.33%

1

88.28

0.87%

88.28

山西

1

0.33%

1

1.47

0.01%

1.47

吉林

1

0.33%

1

0.44

0.00%

0.44

总计

307

100.00%

288

10171.43

100.00%

35.32

来源：私募通2017.11 www.pedata.cn

退出市场整体呈现平稳发展趋势

根据私募通数据显示，2017年10月共发生退出事件84起，退出金额为23.75亿美元，平均账面回报倍数2.51倍。本月退出数量环比减少39.6%，金额环比增长209.1%，平均账面汇报倍数环比减少38.2%。其中IPO退出68起，占比81.0%，退出金额为6452.00亿美元，占比74.1%，平均回报倍数为2.62；并购退出共14起，占比16.7%，退出金额8.8亿美元，占比12.0%，平均账面回报倍数为4.17；股权转让退出共2起，占比2.4%，退出金额1079.00万美元，占比0.2%，平均账面回报倍数为0.75。

表4 2017年10月退出方式分布

退出方式

笔数

占比

退出金额（US $M）

比例

平均账面回报倍数

IPO

68

80.95%

6451.70

87.89%

2.62

并购

14

16.67%

878.37

11.97%

4.17

股权转让

2

2.38%

10.79

0.15%

0.75

总计

84

100.00%

7340.86

100.00%

2.51

来源：私募通2017.11   www.pedata.cn

上文引用数据来自清科研究中心私募通：www.pedata.cn。

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