结构性行情之下的应对思路顺水鱼财经

《红周刊(博客,微博)》特约作者 中信浙江

IPO重启可能会带来市场风格的变化。市场憧憬改革红利，整体风险不大；另外市场化改革深化，成长股' 行情并未结束

2013年行情发展可谓是泾渭分明，波段性、结构性特征尤为明显。' 大盘权重股行情从去年延续至今年2月，在蓝筹股的带领下，沪综指创出阶段高点，此阶段我采取的是顺势而为，选择板块' 个股主要集中在中等偏大的铁路投资建设板块方面，如' howImage('stock','1_601766',this,event,'1770') 中国南车(' 601766,' 股吧)、' howImage('stock','1_601299',this,event,'1770') 中国北车(' 601299,' 股吧)、' howImage('stock','1_600967',this,event,'1770') 北方创业(' 600967,' 股吧)、' howImage('stock','1_600262',this,event,'1770') 北方股份(' 600262,' 股吧)等。与此同时通过深入调研、分析研究，从浙江板块中挖掘出大量的好股，如1月26日挖掘的' howImage('stock','2_002440',this,event,'1770') 闰土股份(' 002440,' 股吧)，其后在几个月中股价几乎翻一番，又如2月1日跟踪的' howImage('stock','2_300020',this,event,'1770') 银江股份(' 300020,' 股吧)，当时价格在14元左右，至今价格已高居20元以上。之后的目标一直放在中小市值的品种上。

近来A股行情正发生微妙的变化，前期涨势如虹的' 创业板筹码松动，开始有获利资金出逃。' 数据显示，自今年以来，创业板公司股东套现金额累计超过了110亿元，在创业板指数收复千点并屡创近期新高的5月份，创业板公司股东累计套现金额已经超过了50亿元，同期出手增持的公司却寥寥无几。这些大规模减持往往意味着股价进入阶段性高点，与此同时，该板块时不时的剧烈波动给主板也带来影响。此外，权重板块的上涨动能仍相对有限，机构对于成长股和周期蓝筹股的估值分歧不小。

行情运行于此显得十分曲折，本轮行情是否就此止步？当前大盘运行的外部因素和市场心态并未发生大的变化，事实上，近日下跌主因在于前期部分品种获利盘积累过大，市场需要一个消化的过程。加之马上进入小长假，存在一些不确定因素，多方不敢大举运作，于是落到落袋为安的思路占据了上风。目前主板市场运行仍处于可控范围，最终沪综指也会是有惊无险，在震荡整固后仍有上行机会。总体而言，6月后段大盘将以震荡为主要格局，市场风格仍难以完全切换，当然这虽然不同于5月份一边倒的小盘股行情，但主要机会仍在小盘成长股。IPO何时重启需要关注，可能会带来市场风格的变化，增加市场的波动。在经济弱复苏背景下，市场憧憬改革红利，整体风险不大；另外市场化改革深化，成长股行情并未结束，结构性机会将继续。

我们要在转型中继续精选个股，结合即将到来的' 中报寻找成长机会，策略是以事件主题为驱动，自下而上挖掘。从行业板块情况选择：其一，高增长且今年仍然高增长的行业，多集中在新兴行业；其二，过去低增长且今年预期反转的行业，主要以中上游周期类为主，如火电等；其三，从配置上看，相对看好地产、通信、农业、电子、传媒、计算机软件、食品加工、中药、医疗服务、环保等。