郭施亮： 见底要具备三大条件顺水鱼财经

除了外围股市企稳以外，A股见底回升还须具备两个关键性的条件：

第一，市场的整体环境。近期市场关注最多的是' 新股发行体制改革意见稿，而随着意见稿的出炉，市场又开始增加IPO提前重启的担忧，从而导致股市恐慌性抛盘。如果深入分析新股发行体制改革的意见稿内容，不难发现其部分方案仍存在着“换汤不换药”的现象。更有甚者，还会增加市场不确定因素，从而利空股市。今年以来，关于IPO重启的话题不断传出，从3月份至今，累计有不少于五次的重启言论。股市走强，不但需要良好的外部条件，还需要稳定的内部环境来配合。

第二，市场资金面的变化情况。近月以来，市场的资金面颇显紧张。以隔夜利率为例，近期的利率始终保持在较高的水平，这也预示着资金面紧张的趋势基本确立。另外，热钱的大规模撤离也是导致资金面紧张的关键性因素。需要注意的是，年初管理层提出了今年全年的M2增速目标值为13%，而从今年前几个月的M2增速水平分析，基本呈现出15%上下的M2增速水平，较管理层预定的13%目标值有明显的差异。因此，也暗示了下半年管理层将会进一步紧缩货币，以达到目标任务。可见，资金面趋紧对资产价格的影响不容忽视。因此，短期股市见底仍需等待。