机构看空下半年A股表现顺水鱼财经

虽然昨日四大行同时宣布受到汇金公司的大幅增持，很多股民也期待短期能给市场注入一点活力。但昨日A股表现平淡，信心并没得到明显提振，' 上证指数微涨0.14%。不过，记者发现，上半年即将过去，而多数机构表示，如果没有及时的政策刺激，下半年比上半年还差，并建议投资者尽量少碰强周期股。 （记者 ' target='_blank' >张忠安）

“汇金公司这么大规模的增持，股市咋还是没有一点反应？”一位股民昨日在某QQ群上表示。

而昨日的市场确实让很多股民再次失望，在汇金公司首次集体增持六大金融股后，依然萎靡不振，盘中曾一度下跌，最终小幅报收0.14%。因此，有分析认为，从股指表现和成交量看，资金没有因为汇金增持而立马杀入，期待更多的政策刺激。

昨日沪深两市受汇金增持利好消息刺激，双双高开，银行、地产股早盘走强。但良好的开端未能延续，随后两市冲高回落，在2200点附近调整。截止收盘，上证指数2159.29点，涨幅仅仅只有0.14%。科技股抢眼，在汇金增持刺激下，16家上市银行平均涨幅为0.06%，' howImage('stock','2_000001',this,event,'1770') 平安银行(' 000001,' 股吧)领涨。而在全国70个大中城市房价继续维持强势后，地产股也逐步攀升。

汇金增持未能吸引投资者

某基金公司分析人士分析指出，汇金公司作为国家队的代表，这次增持的规模较大，但未能引起市场跟风，成交量明显萎缩。因此，投资者对经济基本面的担忧难以在短时间缓解。记者对比也发现，周二沪深两市成交量双双下滑，其中沪市只成交了635.83亿元，环比下降7%左右。深市成交更是环比萎缩15.17%。这也意味着，汇金如此大规模的增持依然未能吸引投资者入市。

大摩投资(博客,微博)也表示，由于没有量能配合，市场走势依然较弱。昨日隔夜拆借利率再度上升显示流动性紧张预期的局面仍未有改变。同时，经济悲观预期依然成为影响市场的主要因素，“如果没有释放出一定的积极政策信号，指望市场会持续反弹有点不现实。”上述基金分析人士认为。

包括昨天在内，A股今年上半年仅剩下7个交易日，因此，股民对今年下半年A股非常关心。而根据记者了解，多数机构对今年下半年股市表现比较悲观，比上半年还要差。建议投资者尽量少碰强周期性' 股票 。

重点关注低估值行业

“从企业盈利、无风险收益率、风险偏好这三个维度观察' 中国资本市场，我们预计下半年A 股市场的投资机会可能弱于上半年。”安信证券分析师' target='_blank' >程定华昨日在策略报告会上表示。他指出，由于企业盈利能力恶化，利率水平不降反升，使得A 股市场在长周期表现出弱势。对即将到来的下半年而言，程定华认为，最容易出现风险的不是流动性层面的变化，而是经济基本面预期的变化，股市出现趋势性投资机会的概率很小。机会主要产生于对政府对冲经济增速重新下滑的预期，以及改革红利的进一步落实。同时，由于股市运行的驱动力量可能重新由风险偏好转向企业盈利，低估值的大市值股票 赚钱的可能性较大。因此，在资产配置上，程定华建议重点关注低估值、弱周期类行业，如银行、交通运输、食品饮料、汽车、家电和医药等。

机构看空下半年市场

' howImage('stock','1_600999',this,event,'1770') 招商证券(' 600999,' 股吧)昨日在其策略报告会上也看空下半年市场。一方面' 美国国债收益率有可能回升，中国资本流入可减缓，且国内货币供应增速进一步回升的空间有限。另一方面，预计实体经济下半年将面临' 业绩压力。建议关注服务、消费和新兴行业，强周期的投资和资源类资产尽量避免。

技术解盘

' 大盘股跌无可跌

周二两市探底反弹，但仍处弱势之中，5日线即构成压制。

短线搭建一个平台，大盘有望在此基础上反弹。技术指标看，MACD指标显示下跌' target='_blank' >高峰已经过去；KDJ指标向上，买盘力量将释放；布林线指标方面，开口放大，股指回到轨道内，暗示下方空不大。盘中' 创业板仍在维持，但成交显示双头可能增大。' 股指期货继续移仓，但本周内难以发生大幅反弹，因空头已经完全控制局面。

短期看，股指连续三日小幅盘整，量能有所萎缩，弱势震荡仍是短期内的主特征。从中期来看，市场寄希望于中国改革政策的推进，以及由此带来的政策利好，这或将成为股指未来多头的基础。

操作策略：大盘短线企稳,汇金增持显示效果，但成交无量，大盘大幅反弹的希望不大。当前市场焦点仍在于创业板走势，创业板不补跌，则大盘难以产生像样反弹。

（重庆东金）