成长股相对收益或收窄顺水鱼财经

由于A股市场中期仍面临美联储削减QE、流动性风险蔓延以及经济增速下滑等负面因素，因此反弹空间比较有限，很可能只是技术反弹。其中，流动性风险是未来一段时间最大的风险，根据瑞银证券的测算，6月底前后两周金融市场资金面最为紧张，其中6月最后一周资金缺口为2090亿元，7月第1周资金缺口为5330亿元。如果' target='_blank' >央行不注入充足的流动性，资金价格依然高企，将持续冲击估值水平和投资者风险偏好，直到7月上旬才会略有缓解。

成长股相对收益或显著下行。在流动性紧张的初期，率先调整的往往是类固定收益且流动性好的' 大盘蓝筹，而成长股则因为抱团取暖和风险偏好上升而表现得抗跌，从而获取相对收益。6月份以来，有色、采掘、房地产以及金融服务等大市值行业跌幅居前，而电子、信息服务等成长性行业相对抗跌。但是，伴随着流动性风险的传导，基本面、流动性和估值压力会逐步蔓延至成长股，补跌压力不可小觑，目前已经初见端倪，上周电子行业位于跌幅榜第三。伴随着IPO重启渐行渐近，IPO与' 大小非解禁在' 股票 供给方面从量变引起质变，特别是缺乏' 业绩的小盘股的冲击。7月中旬之前是中报' 业绩预告密集披露期，从PMI' 数据来看，中小企业PMI显著弱于大型企业，小公司业绩低于预期的风险仍然较大。