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本报专访
本报记者：本周沪深股市先抑后扬，两市均收了一根穿头破脚的中阳线。从技术上看，两市周五的收市指数已经又站上了5日、10日和20日均线之上，但从周线来看，周四曾站上5周线，但周五又失守了，两市周线形态仍不理想。那么，后市' 大盘是否还能持续走高？
北京首证 ' target='_blank' >刘畅：周五两市出现较大分化，银行、煤炭、有色等蓝筹股普遍走低，受此影响，大盘出现一定回调，而小盘题材股再次接棒蓝筹，带领' 创业板指数盘中再创反弹新高。行业板块方面，传媒、IT、食品饮料、医药生物、农业等行业板块涨幅居前；' 券商、煤炭、酿酒、有色金属、汽车等板块跌幅靠前。
' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)訾体益：本周市场本来的节奏是反弹无力继续下行，但在周三周四市场出现救市甚至是蓝筹股T+0的传言之后，市场大涨，一举改变了近期颓势的技术形态。市场的走势现在才像是大跌之后的超跌反弹，有了一定的力度。技术形态的改变，使得笔者修正继续下跌的观点，市场暂时要回归平衡，在1900-2100点箱体运行一段时间，待重大事件（IPO，T+0等等）确定之后，再看市场趋势如何变换。
' target='_blank' >齐鲁证券杨柳：本周市场震荡反弹，特别是周四的放量大阳线一举扭转下降趋势。上涨背后的主要逻辑是政策预期的改变。日前' target='_blank' >李克强总理讲话指出，宏观调控要立足当前、着眼长远，使经济运行处于合理区间，经济增长率、就业水平等不滑出“下限”，物价涨幅等不超出“上限”。在这样一个合理区间内，要着力调结构、促改革，推动经济转型升级。这样的表态与6月下旬' target='_blank' >央行坚决不“放水”的态度相比，已发生了一定变化。虽然总理在讲话中没有明确具体的“下限”和“上限”，但市场分析认为，经济增长的“下限”是保证年度GDP增长率不低于7.5%，物价上涨的“上限”是保证全年CPI不超过3.5%，这两者都是今年年初中国政府设定的年度经济目标。目前最新的6月CPI涨幅是2.7%，离3.5%还有一定距离。而一季度GDP增长率为7.7%，种种迹象表明二季度继续下滑的可能性较大，不排除回落到7.5%附近。因此下半年有出台温和刺激政策的可能，对于股市形成利好预期。此外，美联储主席' target='_blank' >伯南克周三表示：“在可以预见的未来，(' 美国)需要的是高度融通性的货币政策。”缓解了之前对于美国可能转为收缩政策的恐惧，市场悲观预期逐步消退。
中信证券 訾体益：基本面' 数据还有继续下行的趋势，这也是市场担心之根本。6 月数据尤其是出口数据显现经济下滑压力加大，市场对政策稳增长的预期增加。当前的稳增长仅为稳住经济基本面，关键是避免经济出现失速的风险，为经济转型提供相对稳定的环境，当然预估转型期经济增速回落的趋势不太可能改变。这从总理最近的讲话中可以听出端倪。目前最高层正在努力做的就是进一步实现简政放权，加大体制改革，释放企业活力。我们看到新一轮煤价、货价、电价的价格改革基本完成，金融改革在于防范风险和提升金融效率并改变金融市场结构，首要目标贷款利率市场化几乎初步实现。随后对资本市场而言，有几个重要的节点，IPO重启、十八届三中全会等。（下转B07版）
(上接B01版)IPO重启对市场心理的影响自不必言，十八届三中全会非常重要，恰逢十年周期节点，新的管理层明确了市场的改革方向，这些框架、政策，将会在三中全会后更加明朗。财税、金融、投资、价格、民生保障以及城镇化等诸多领域都做过重点研究和推荐，例如医疗制度改革，食品安全改革以及收入分配改革推进可能带来相应的投资机会。金融体系下的最大的受益者是券商，这已经成为市场的共识；食品安全改革、医疗制度改革受益的是食品安全设备和基药厂商；铁路改革货运最为受益等等，这就是长线的思路。鉴于此，我们将中线看跌转为震荡为主，长期看政策与基本面改革，目前来看，长期基本面积极乐观，改革如推进顺利，新一个经济增长周期可期。
北京首证 刘畅：经过6月份的暴跌，市场情绪骤然悲观，敢于大胆看多的除了死多头之外，其余都比较谨慎，尤其是连续反弹无力，更是越发悲观预期。周一，两市几大指数出现暴跌，跌停潮出现；周二，大盘并没有继续调整，而是企稳出现弱反弹；周三、周四，大盘出现强劲大涨，连续两日涨幅超过2%，尤其是周四，更是创下今年以来最大单日涨幅；周五，大盘未能延续反弹，而是出现较大幅度调整。全周下来，' 上证指数上涨1.61%，深证成指上涨1.99%，' 中小板指上涨0.89%，创业板指大涨3.69%。盘面看，本周周期性权重板块集体出现强劲反弹，金融板块与地产板块再次成为反弹' 主力，其' 中金融指数暴涨7.34%，地产指数上涨2.92%，即使是沉寂多时的煤炭和有色，本周也带来惊喜，“煤飞色舞”再次出现。权重板块集体上涨，中小盘题材股也当仁不让，相关题材反复活跃，创业板指本周出现四连阳，并于周五创下新高。
表面上看，李克强总理关于确保经济增速不低于下限的表态，对前期因为增速过度悲观情绪有很大修正，这是自1849点以来周期性权重板块开始大涨的原因。但是实质上，我们还是认为6月份的暴跌，有相当大成分是人为刻意制造的恐慌，以打压指数从而在' 期指获利。未来市场走势将由经济基本面和政策预期两大因素共同决定，新一届政府容忍经济增速下滑以利于推进经济转型的态度，越来越被市场认识，因此未来再利用经济下滑这个空头因素很难再次起作用。经过大跌后，新一届政府的改革红利将再次撑起指数上行。技术上看，近期的强劲反弹，已经逐渐形成共识，有利于后市指数继续上行。展望下周，我们认为，这一次的反弹级别至少是周线级别，后市整体重心将继续震荡向上。操作上注意节奏的把握，关注受益改革、' 中报预喜的板块及' 个股。
齐鲁证券 ' target='_blank' >杨柳：从短期看，还有一些不确定因素在困扰市场。一是7月15日将公布二季度GDP等经济数据，预计不太理想，本周五市场的回落可能正是对此担忧的反应。但正如我们前面的分析，如公布的GDP增长率在“下限”附近，可能产生政策刺激的预期，也就是所谓的“利空出尽变利好”，因此该利空因素在7月15日之后影响力将下降。二是IPO重启，目前还没有明确的时间表，对于市场仍将形成心理压制。近期多家券商表示，已开启' 新股询价摸底工作。这意味着IPO重启时间不会太远，届时将形成真正的利空出尽，但在此之前仍会是引发短线震荡的重要因素。
技术上看，本周四沪市大盘放量到1310亿元，启动量能已具备中级反弹的条件，但在底部结构上有所欠缺，因此市场短线仍需要一个震荡回落的过程。下周5、10、20日均线可能交汇于2010-2020点区域，将形成较强支撑，下跌的空间并不大。短线震荡调整之后有望完成中期底部的构筑。
本报记者：本周沪深股市在震荡走高的过程中， 板块和热点快速轮流转换，先是小盘' 新兴产业股，后是大盘权重股，周五再回到小盘。在热点转换如此之快的过程中，投资者如何踩准节奏，抓住主流呢？后市哪些板块仍有持续爆发的潜力？
齐鲁证券 杨柳：热点方面，本周权重蓝筹股与文化传媒等题材股交替表现。考虑到政策预期的改变，前期跌幅巨大、估值偏低的周期性板块，如资源类品种迎来反弹机会，特别是受到提价利好刺激的天然气相关板块。
过去十年，我国天然气消费量增加了近4倍，发展迅猛。我国天然气年消费量从2001年的274亿立方米增长到2011年的1307亿立方米，年均复合增速达到17%，远高于同期石油（7.3%）、煤炭（9.8%）的消费增速。然而，我国“天然气化”水平依然比较低：2011年我国能源消费结构中，天然气仅占4.5%，远低于世界主要国家和地区的水平，与全球平均比例23.7%相去甚远。根据《天然气发展十二五规划》，我国天然气消费量计划从2010年的1075亿立方米提高到2015年的2300亿立方米，年均复合增速约为16.5%，接近此前十年的增长速度。天然气行业的发展对于以管道为代表的基础建设提出了更高要求。我国的天然气管道建设仍然严重落后，天然气行业的大发展必须建立在完善的长距离输送管道基础上。建议积极关注中游油气管道建设以及间接受益的下游城市燃气相关上市公司。
中信证券 訾体益：本周和大家继续关注一个细分新兴行业近场支付。近场支付简称NFC，近期开始成为智能手机高端机型的标配功能，属于移动支付新功能。典型的就是小米手机首先在小米2A中引入NFC，随后小米开始把打造NFC生态系统作为公司的一个长远方向，从手机作为防盗门无线钥匙开始，已经在和全国主流防盗门企业商谈，动作十分超前。
小米敢于从手机端介入NFC并扩展至各种用途，就是因为原来那个NFC没用武之地的大环境开始转变了。2012年年底，央行正式确定采用13.56MHz标准，并支持将安全模块存储在SIM卡中的NFC-SWP方案，近场支付标准之争终于尘埃落定，中国NFC技术应用在蹒跚前行中迈出了重要一步。在6月底举行的GSMA亚洲移动通信博览会上，' 中国移动展示了NFC手机钱包业务，为用户提供“刷手机”跨界消费的新时尚。而就在GSMA通信展开展前一天，索尼移动首次在上海举行全球发布会，推出支持NFC配对的第二代智能手表SW2。7月11日，' howImage('stock','1_600000',this,event,'1770') 浦发银行(' 600000,' 股吧)在南京1912浦发时尚广场举行NFC手机支付产品上市发布会，推出该行与中国移动合作的基于SIM卡的NFC手机支付产品。从网络服务商、移动终端到智能手表、商业银行、政策制定方（央行）都开始行动，表明产业链已经接近成熟，实用程度大大加强，通常意味着产业爆发即将到来。
从产业链角度看，进场支付卡片和芯片有一定机会，这是传统移动支付行业领域，比如' howImage('stock','2_002104',this,event,'1770') 恒宝股份(' 002104,' 股吧)、' howImage('stock','2_300077',this,event,'1770') 国民技术(' 300077,' 股吧)等，而NFC智能终端（手机、手表）等模组的机会可能更大，关注' howImage('stock','1_600584',this,event,'1770') 长电科技(' 600584,' 股吧)、' howImage('stock','2_002138',this,event,'1770') 顺络电子(' 002138,' 股吧)、' howImage('stock','1_601231',this,event,'1770') 环旭电子(' 601231,' 股吧)等。
北京首证 刘畅：从板块机会来看，锂电池板块近日表现抢眼。技术突破是板块此次崛起的诱因。' target='_blank' >科技部网站7月11日公布的一则消息称，我国“分子级制备六氟磷酸锂的非氟化氢工艺”已获得突破，并建成国内外首条100吨试验生产线。据悉，六氟磷酸锂是生产锂电池的关键原材料，目前只有日、韩实现了规模化生产并构建了专利壁垒，所以实现具有自主知识产权的六氟磷酸锂产业化是我' target='_blank' >国新能源产业发展的关键。而科技部网站周二也发布消息，称我国已建成一条年产300万平方米陶瓷功能隔膜试验线，对完善我国锂电池产业链缺失的关键一环意义重大。
长远来看，电动车引领的新能源车应用是大势所趋，行业发展的前景广阔，所以相关板块在利好刺激下反复活跃是理所当然。”因此，建议投资者对锂电池板块给予适当关注。
本报记者 江南
