2012年该如何理财顺水鱼财经

昨天" 央行下调存款准备金率，这也预示着我国货币政策微调正式开始。在接下来的2012年，各种投资品种又会如何演绎，投资者又究竟该如何把握政策微调下理财市场的风云变幻呢？本期我们邀请了三位银行的理财专家，共同为大家出谋划策。如果你有什么好的理财建议，也欢迎发邮件到jrzblw@163.com进行交流。

多个投资市场都会有机会

任琛：投资理财主要考虑三方面：安全性、流动性、盈利性。银行发行的理财产品安全性有很好的保障，因此投资者更多地会权衡资金的流动性和盈利性，来选择适合自己的理财产品。当下，一个月以内的固定期限的银行理财产品数量大为减少，投资者需要在适当改变投资习惯的基础上，合理安排好资金的流动性，取得更好的收益。理财的盈利性和流动性是成正比的，期限越长，越容易取得比较高的收益率。

存款准备金率的下调，使得未来降息的可能性变得更大，现在选择一个期限较长，收益率也较高的产品，可以把绝对的投资收益固定下来。换句话说，一旦开始进入降息通道，还是可以享受降息前的收益率。这尤其适合" 养老金、教育金的积累。此外，对于那些流动性要求较高的投资者，可以选择银行的滚动型理财产品，比如农行的安心快线。另外，货币基金是专门投向如国债、央行票据等短期有价证券等无风险的货币市场工具，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征，一般基金赎回两三天资金就可以到账，同样可以为短期资金提供一个良好的去处。

2012将是理财市场更加活跃的一年。证券市场在过去的几年里消化了大量的空方力量，基本企稳在2300点附近，新的一年会有更好的表现。投资者可以用更多的资金来购买股票 型、指数型基金，或者增加基金定投金额，以待随时到来的多方爆发。从银行理财产品来看，保本保收益固定期限的理财产品将更进一步地丰富，让投资者有更多的选择。而从贵金属投资看，一般在春节前后都会迎来一个上涨行情，投资者可以用家庭资产5%—10%左右去进行配置。当然，最为关键的就是征求理财师的专业意见，适时调整家庭各项资产的组合，努力提高投资收益占家庭收入的比例，以最终实现财务自由。

注重长期合理的资产配置

朱贝贝：回顾2011年，对于中国投资市场来说是不平凡的一年，存款准备金的一再上调，连续的" 加息，都是为了遏制CPI的步步攀升。总体来讲2011年股市面对的流动性环境不容乐观，由于投资市场跌声一片，老百姓将手中一些闲置的资金投向了银行理财产品，催生了银行理财产品数量的大爆发。上半年投资者主要选择的理财产品有债券型基金、银行" 信托类理财产品等，特别是一些资金量较大的客户，比较钟情于预期收益率较高的大额信托类理财产品，值得一提的是今年的贵金属市场还出现过几番大起大落的景象，在各类理财产品中，属于黑马型。

接近年末，央行在近期发布了降低银行存款准备金率的消息，对于一直萎靡不振的股票 市场和债券市场起到了一定的正面效应，但并不能改变目前的整个市场环境。从政策上来看适度从紧的货币政策仍未改变，那么明年投资者主要的投资方向是什么呢？可以预见的是，随着超短期产品逐渐淡出银行理财市场，投资者在理财中应更加注重长期合理的资产配置。

所谓理财就是指将资金作出最明智的安排和运用，使金钱产生最高的效率和效用，对于投资者来说，获得资产增值、保证资金安全、防御意外事故、保证老有所养以及给子女提供教育基金是投资理财的主要目标，这些目标就要靠合理规划自己的财务状况，分散投资，平摊风险来得以实现。

投资者首先应该认识自己的风险偏好和风险承受能力，做好配置，提高理财收益。如果觉得难以把握资本市场的变幻莫测，可大幅减仓将资金投向更加稳健的银行理财产品。比如银行短期票据、债券类投资理财产品、信托类理财产品等，这比较适合那些稳健型投资者。对于风险偏好较高的投资者，可以将有限的资产配置于具有抗通胀能力的权益类证券，如资源类、消费类股票 ，以及投资偏重这类股票 的基金，由于通胀的影响，这类公司的业绩会有较大幅度的提升，从而推动股票 内在价值的上升而跑赢大盘。

另外，黄金是避险类的产品，近年来很多投资者除了投资纸黄金外还购买一些实物黄金作为" 收藏之用，闲置的资金不妨少量配置一些贵金属产品，也是不错的选择。最后不可忽视的是保障类产品的配置，保险作为一种重要的理财方式，对于一个家庭来说也是不可或缺的，投资者可根据个人家庭的特点来选择最适合自己的一份保障。

根据人生阶段调整资产搭配

吕隽隽： 2011年已步入最后一个月，今年以来，股债两市都出现了较为明显的调整。其主要原因，在于今年前三季度通胀水平一直处于高位徘徊，导致实体经济与股票 市场以及债券市场流动性较为紧张；欧债危机不断反复，美国经济复苏缓慢，境外股市和商品市场剧烈波动也牵动国内市场。未来，随着通胀回落、经济增长放缓趋势的确立，相应地，货币政策也将出现微调，流动性会出现改善的预期，投资者可以考虑及时调整资产配置策略。

首先看股市，从目前点位来看，A股市场估值水平已经到了一个相对底部区域。同时经济下滑导致政策基调出现微调，在“政策底”与“估值底”的双重作用下，市场信心有望得到进一步恢复，对未来市场的期望也在提高。其次看债市，管理层定调的微调也正在加快向放松过渡，存款准备金率已出现一次下调，债市新一波行情将提前启动。明年债市呈现震荡向上趋势的可能性较大。最后是银行理财产品，目前产品线非常丰富，主要根据产品所募集资金的投向分为如下类型，即QDII型、挂钩型、信托型、票据型、债券型、货币市场型等。投资者可根据自身风险承受能力、投资期限、收益预期来选择合适的理财产品。不过在降息的预期下，投资者不妨选择一些期限较长的产品，以获得更高的收益。

总体来讲，2012年股市债市都会出现些投资机会，理财产品也种类繁多，建议投资者积极跟进形势变化，从股市、债市、银行理财等多方面考虑，调整家庭投资组合。一般来说，合理的家庭理财结构需包含保障型产品、稳健型产品和激进型产品，将鸡蛋放在不同的篮子里来分摊风险，实现家庭资产的稳步升值。

具体而言可以根据所处的不同人生阶段构筑合适的投资组合：一是年轻家庭，因收入一般，但有上升潜力，面临结婚、生孩子等重大人生问题。可选择一些可期待较高收益的风险较高的投资组合。建议基金定投和银行理财产品，基金定投是比较合适的投资方式，一方面是强制储蓄；另一方面，积少成多，日积月累，可累积一笔不小的财富。集中投资产可选择银行理财产品。

二是中年家庭，收入稳定且较为丰厚，开始考虑孩子教育投资、自己的养老问题。投资一般占到家庭资产一个相当的比例，收入稳健家庭应提高日常现金的收益率，持有的投资资产应该多样化，这样有利于分散风险，比如可以尝试债股组合、银行理财产品以及黄金等投资领域，年收入的30%左右可增加配置股票 或股票 型基金类高风险高收益产品。

三是老年家庭，由于此时家庭收入明显减少，投资策略转为保守，为退休养老筹措资金。减少风险性投资，根据年龄增长逐步增加稳健型资产比例，50岁后家庭资产的50%左右放在稳健型理财产品方面；股票 、基金类等高风险的产品投资控制在家庭资产10%以下。

投资者制定理财规划之前，首先要确定自己的理财目标，要了解自己风险承受能力、家庭收入以及风险偏好，再选择投资理财方式，通过不同的资产配置，实现家庭资产保值增值。