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银行理财2011红黑榜:渣打收益率最靠前 平安有产品累亏33%顺水鱼财经

核心摘要: 理财周报记者 张慧宇/文 岁末将至,投资者有一个问题需要认真考虑:明年钱应该放到哪家,不该放到哪家银行…… 理财周报梳理了2011年到期的多款的收益情况,选取了实际收益率前103名产品和收益率后23名的产品,从这份“红黑榜”中,你或许可以找到答案。 前103名恒生渣打包揽67款 <img border=0 alt=银行市场周刊 src
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理财周报记者 张慧宇/文

岁末将至,投资者有一个问题需要认真考虑:明年钱应该放到哪家" 银行,不该放到哪家银行……

理财周报梳理了2011年到期的多款" 理财产品的收益情况,选取了实际收益率前103名产品和收益率后23名的产品,从这份“红黑榜”中,你或许可以找到答案。

前103名恒生渣打包揽67款

<a银行市场周刊 src="http://img.hexun.com/2011-05-20/129793707.jpg" width=104 height=90>" 银行周刊:
刷卡费率酝酿下调 支付行业或迎寒冬 " 银行业2011年八大星闻 " 2012年新增信贷8万亿成业内共识 " 理财产品预期收益全线超5% " 银行卡刷卡费率酝酿下调 " 利率市场化或令银行少赚一半 " 退休阿姨托办信用卡 被骗47万 " 和讯网信用卡频道正式上线

截至2011年11月28日,理财周报零售银行实验室统计了今年到期的理财产品的情况,并按照实际收益率进行排名,选取了前103名和后23名作为考察对象,考察产品设计特点和相关投资标的市场的匹配。

在前103名中,70款产品是由外资行发行的,而单单渣打和恒生就发行了67款,其分别有39款和28款。其余的30多款是由中资行发行,以" 北京银行(" 601169," 股吧)居首高达9款,其次是招行和民生,分别有7款和6款。四大行则相对冷清,工行、建行和农行各有1款。

四大行一直以稳健著称,产品多是低风险收益。这次本来排名靠前的已经很少,而在后23名中,偏偏由中行发行的数量最多高达6款,紧随其后的是华夏和花旗,各有5款。

在前103名和后23名中均有招行和花旗的产品,所以很难单纯以好坏去评判。

比如说" 渣打银行,它的QDII类型产品遭到客户投诉最多,有的甚至巨额亏损。然而在实际收益率排名前103名的产品中,渣打却又占据着最多,一家银行占比将近38%。

收益率上,渣打一款名为“代客境外理财产品QDSN10049I”实际收益率高达20.375%,而39款产品的平均实际收益率为13.38%居行业最高。

不得不承认,这是一家有争议的银行,高风险收益是渣打产品的特点,它带给投资者最重要的提醒是:相对激进的渣打是否适合自己的投资理念和风格。这才是最关键的。

相比渣打,恒生风格相对稳健,业内多位人士认为这家银行投资能力较强。从其28款排名靠前的产品中,恒生高收益率的产品几乎均为结构性产品,大部分投资股票 ,个别投资外汇市场。28款产品的平均实际收益率高达10.32%排名第二,实际收益率最高的为一款名为“步步稳”可自动赎回股票 挂钩部分保本投资产品(OTZU67),为19%。

其实,今年到期的理财产品除了个别亏损外,基本都获得了本金。如后23名中,只有5款产品是亏损的,其余均保本。这其中亏损最严重的当属平安银行投资于证券市场的产品,一款名为“盈丰0712基金优选人民币理财计划”,累计收益率为-33.45%,相当于三成亏损。

恒生“天天开心”产品设计和投资能力是关键

理财周报零售银行实验室统计的后23名理财产品中其中以结构性产品居多,中行、花旗和招行等这类产品收益率表现相对较差。相反的是,一些银行的这类产品却有着高的收益率,比如北京银行挂钩利率的结构性产品和恒生中国挂钩股票 的结构性产品。

在前103名产品中,有一款产品不得不提。它就是“天天开心”可自动赎回(OTZR89)”,是由恒生银行发行的挂钩股票 的部分保本产品。

“天天开心” 期限为一年,分别以人民币计价。作为一款挂钩股票 的结构性产品而言,能否获得高收益率,关键在于银行的产品设计和投资能力。

“天天开心”是这样设计的:前2个月,只要股票 篮子中表现最差股票 于任一交易日大于期初价格的70%,客户即可在第2个月末获得1.1117%的绝对回报(年化回报7%)。而自产品起始后第3个月开始,每月为一个观察期,只要表现最差股票 于当月任一交易日大于等于期初价格的90%,当月末可获得14%年化回报;如果表现最差股票 于当月任一交易日大于等于期初价格的100%,大于等于期初价格的100%是提前到期的唯一条件。产品即于当月末提前结束。

而如果产品未发生提前结束的情况,到期时只要所有股票 在投资期内从未低于期初价格的60%,即归还100%本金。这也就意味着任何不大于40%的股票 跌幅都无法伤及投资者本金安全,而这其中考虑了控制风险的因素。

然而“天下没有免费的午餐”,恒生中国一直强调平衡收益风险。因此在产品设计中也强调使用不同的结构以及谨慎地挑选股票 ,以尽量分散并减少非系统性风险

"天天开心"最差的结果是:产品到期时,若发现有任何股票 在投资期内收市价曾经低于期初60%,那么客户将承担本金损失的风险,获得最差股票 表现(但不低于本金90%)。

恒生中国相关业务的人士解释道,“在这款产品的设计中,有两个关键的点:一是拥有通过一定条件下的本金保护条款;二是,达到潜在收益率的可能性高,其允许在股票 表现平平甚至小幅下跌的情况下,仍然可以提供给投资者较高的回报。”

中行两款汇率产品踏错节奏

除了成功的案例,还有一些失败的案例需要提醒。虽然中行是市场上发行挂钩汇率产品中相对较多的银行,然而其常常踏错节奏,比如其发行的搏弈BY11376-V(人民币汇市争锋)和汇聚宝HJB11057-V(美元汇市争锋)两款结构性产品最终都仅实现了最低预期收益,分别为0.50%和0.10%。

这两款产品设计之初看好美元而看低日元,设定观察水平为投资开始日当天下午2点的期初汇率价格减去1.70。而如果挂钩汇率在投资期内始终保持在观察水平之上,则产品到期收益率为较高潜在收益率(人民币款为7.00%而美元款为4.50%),否则仅能获得较低潜在收益率(人民币款为0.50%而美元款为0.10%),然而日元升值预期使得产品运行两周后美元日元跳水,在今年7月中旬汇率已经跌破期初观察汇率,因而只能获得最低收益率。

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