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本报记者：本周沪深股市先扬后抑，两市的周线均为一根大阴线，周五收盘，上综指又回到了“1”时代。从技术上看，两市周五的收市指数又跌破了所有的短中期均线，而且不管是日线还是周线都是空头形态，单就技术而言，甚至下面都看不到什么支撑。那么，后市' 大盘是就此向下探底，甚至再创新低呢，还是稍做回探整理后，仍能返身向上？
北京首证 ' target='_blank' >刘畅：周五沪深两市再次呈现较为明显的分化走势，电子信息等' 新兴产业板块一度再次爆发，呈现轮番拉抬的迹象。受此带动，' 创业板指数周五再次大涨，盘中再次创出反弹新高。但午后，两市上冲力量逐渐衰减，' 沪指不仅回补掉上周四的缺口，而且再次跌破2000点，下行的压力不减。行业板块方面，石油燃气、IT等行业板块上涨；供水供气、房地产、农业、酿酒、综合等板块跌幅靠前。从技术上看，大盘指数杀跌收盘，日线再度失守2000点和20日线，分时图走势一般，日线技术指标已经空头，大盘短线有继续回抽考验“建国底”的可能，2000点的争夺在下周可能将会正式开始。
' target='_blank' >齐鲁证券 ' target='_blank' >杨柳：本周沪深两市大幅回调，将上' target='_blank' >周强劲反弹的成果全部抹掉。近期过山车式的震荡走势，主要原因在于市场对政策预期的摇摆。上周国务院总理李克强在一次重要讲话中提出“经济不能滑出下限”，令投资者认为政策天平开始偏向稳增长，甚至产生了可能出台温和刺激政策的朦胧预期，大盘强劲反弹；但本周' target='_blank' >财政部部长' target='_blank' >楼继伟表示“今年中国不会出台大规模的财政刺激政策”，预期又出现变化，导致大盘下跌。不过我们认为，目前仅就决策层的表态来看，并未完全明朗，还需要关注实际政策的出台和落实。当前仍然无法完全确定中央领导近期频繁提到的“底线”到底在哪里，即使不出台“大规模”的刺激政策，会不会有温和刺激政策？因此目前还不能认为政策预期完全转向利空，消息面的风吹草动仍可能导致投资者的情绪摇摆，短期未必形成单边下跌，维持震荡可能性较大。需密切关注中央对于下半年经济工作的部署何时宣布，届时可能形成相对明确的政策预期，市场中期方向也可能明朗。
' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧) 訾体益：本周移动' 互联网、移动金融等相关概念极为强劲，小盘股呈现强者恒强的态势。中线形态依然还算稳健，在未来一段时间，A股还会“稳”字当头，细分行业机会较为明显。大盘整体反转需要重量级事件的推动，炎炎夏季，这种事件出现的概率较低。继续关注移动产业带来的机会，密切关注体制改革带来的机会。
齐鲁证券 杨柳：影响大盘走势的另一关键因素是IPO重启的预期，关于' 新股发行改革方案即将发布的传闻对于周五的下跌起到推波助澜的作用。我们认为，市场前期的大跌对于IPO重启已有相当程度的消化，目前的问题在于重启时间表迟迟不能明确，与之相关的媒体报道和市场传闻不时扰动市场。如果IPO真正重启，则市场在短期的下跌后即将迎来利空出尽。从这个角度看，IPO重启已不是问题，悬而未决才是问题。近期正处于这种状态，市场只能选择等待观望。
（上接B01版）从技术上看，大盘未能突破30日线，再次形成回落探底之势。上周我们指出市场虽然放量反弹，但在底部结构上有所欠缺，因此短期仍需要一个震荡回落的过程。实际上，之前的反弹以及目前的回落都将是中期底部构造的一部分。本次回落可以看作是二次探底，甚至不排除短时间跌破1849点。而从目前日线MACD指标的位置看，如果大盘短期下跌创新低，MACD指标很可能不会创出新低，即形成底背离。也就是说，大盘跌破1849点反而可能形成中期底部结构。因此我们既要有短期调整的心理准备，也不必对于中期' 行情过于悲观。
北京首证 刘畅：周一、周二，随着30日线的逐渐下移，股指已现反弹无力迹象，龙头股的金融、地产似乎无意继续强攻；在接下去的3个交易日里，随着金融、地产节节退守，两市主板指数的' 上证指数、深证成指连续下跌，收出三连阴。全周下来，上证指数下跌2.3%，深证成指下跌4.35%，' 中小板指下跌0.23%，创业板指上涨1.8%。盘面看，周期性权重板块再次进入集体低迷时段，金融、地产的熄火，直接导致股指不断下跌，其他周期性行业则受制于基本面因素，难以接过金融、地产的大旗。虽然周期性行业阴雨连绵，但是所谓的新兴行业行情依旧精彩上演，创业板指在本周的5个交易日里就有3个交易日不断创出新高。移动互联概念持续火热，互联网、传媒娱乐、电脑设备、半导体、软件服务等不断上演精彩行情。另外，一些超跌股也持续上演超跌反弹的强劲行情，涨停潮在本周并不缺少。
怎么看待市场运行？我们认为，依据今年行情特点，还是把市场结构分为周期性行业和所谓的新兴产业来分析。周期性行业经过4年来持续低迷，已经跌回“1时代”，目前的估值水平很低，但是在经济结构转型进行时之际，受制于产能过剩、盈利水平下滑拖累，单靠估值水平很难号召资金积极参与其中。在未来2-3年里，经济或面临较大转型压力，周期性行业难以看到趋势性行情。而所谓的新兴行业，虽然基本上是题材炒作，泡沫已经吹得很大，但是却也走出牛市行情，不管怎么看，这都是事实，而牛市的惯性很大，尤其是周期性行业看不到曙光的情况下，题材炒作或是资金的最优选择。长线看，尚不担心题材泡沫破灭，但是由于涨幅过大，其蕴含的风险却也不能不提防。随着不断上涨，其波动性也将随之加大。
展望下周，我们认为虽然大盘再下2000点，但三季度的风险不大，有望在持续反复震荡中不断反弹，2000点之下机会或明显大于风险。
中信证券 訾体益：在刚结束的中美战略与经济对话中，楼继伟财长表示今年中国不会出台大规模的财政刺激政策，会在保持财政赤字总规模1.2 万亿元不变的前提下，着眼促进经济增长和就业，作一些政策微调。此前李克强总理已多次阐述“上下限”调控要义，即宏观调控的主要目的是避免经济大起大落，使经济运行保持在合理区间，综合来看管理层在不同场合的表态，可以判定年内政策总量上难有放松，将仅限结构微调。这种微调体现在通过结构性政策推进经济转型升级：近日国务院研究部署促进信息消费、新能源汽车、光伏等以扩大内需，同时加大棚户区改造、节能环保、4G 宽带、轨道交通、智慧城市等民生工程投资，以弥补传统基建与制造业投资下滑。本月底将召开中央经济工作会议，利率汇率市场化、税制财政制度改革、农村土地确权、新型城镇化规划等方面有望出现突破。而市场一直关注的房地产行业，我们认为将会继续繁荣走势，最近传闻针对房地产上市公司的股权类和债券类再融资都已基本放开，并购重组、借壳上市等也都可以操作，说明了管理层对房地产行业将会较为呵护，会采取比之前稍微放松的态度监管，尤其是目前诸多产业发展受阻，房地产为少有的亮点，通过对房地产融资的阳光化监管，尤其是大型上市地产商的松绑，有助于行业更好的发展。
预计9月中旬为A股的崛起时机，在经济难有大的起色前，重点布局改革受益' 个股（' 券商）和受益经济转型的消费类个股（移动信息、医药、环保、新能源）。
本报记者：本周沪深股市先扬后抑，两市的周线都是大阴线。尽管股指大幅下挫，但移动支付和移动互联网等板块的个股表现仍是非常抢眼。那么，后市这些板块的个股是否还能我行我素，继续走强？哪些板块的个股在后市仍有上攻的潜力？
中信证券 訾体益：有几个行业潜在的变化趋势值得关注。第一个，中欧光伏“双反”局面有望破局，实现和平解决。近日' target='_blank' >商务部初裁认定原产于' 美国和' 韩国的进口太阳能级多晶硅产品存在倾销，决定自2013 年7 月24 日起，对来自美国和韩国的进口太阳能级多晶硅采取征收' 保证金临时反倾销措施。商务部没有对与中国起纠纷的欧洲下手，明显是在对欧盟传递善意信号，组件双反有望顺利结局，因为欧洲也是我国多晶硅进口的主要来源，问题如果解决对光伏行业是一大利好。二是通过对美韩的反倾销举措，将会略微提高多晶硅价格，对于国内多晶硅产能还有余地的现状来说，是个好消息，尤其是光伏产业中具有硅料产能的企业将会明显受益于价格提升和终端销售问题（中欧组件“双反”）的解决。第三个，近期大家关注到国内成品油价格调整窗口期到来，按照挂钩一揽子原油市场价格变动，有望出现新的成品油价格形成机制实施以来的新高。应该说，新' 能源行业的发展，与传统能源价格的高涨是分不开的，如果传统能源价格（比如原油）维持在80美元以下，各种新能源不可能得到如此大的发展。
我们认为光伏行业的基本面将会再改善，借助以上事件，可以关注' howImage('stock','1_600644',this,event,'1770') 乐山电力(' 600644,' 股吧)、' howImage('stock','1_600550',this,event,'1770') 天威保变(' 600550,' 股吧)、' howImage('stock','1_600089',this,event,'1770') 特变电工(' 600089,' 股吧)等硅料企业。
齐鲁证券 杨柳：本周随着大盘出现冲高回落，许多板块几乎回到了大涨之前的位置，网络、传媒等板块表现相对强势，但周五不少强势股也出现了突然跳水的走势。我们认为，目前已不宜过分追涨前期的强势品种，但低估值的周期性板块受制于宏观环境，也难有出色表现。建议关注商业百货、旅游酒店等非周期性的防御性板块。
商务部统计显示，根据中华全国商业信息中心的统计，2013年6月份，全国50家重点大型零售企业商品零售额同比增长13.5%，是年初以来的次高增速。从估值角度分析，目前零售行业动态估值和相对大盘溢价率处于近4年较低水平，明显低于2010、2011年同期水平。整个行业处于低谷时期，未来发展潜力巨大。因此从政策、' 业绩和估值综合考虑，目前看好零售行业。
上半年旅游经济继续平稳发展，旅游市场“两增一平”，预计上半年旅游总收入约为1.40万亿元，比上年同期增长10.7%；2012年全国旅行社出境游业务同比增四成。虽然近期一些地区的暴雨和台风天气对旅游业造成了一定负面影响，但目前旅游市场已经进入暑期旺季，餐饮旅游板块2013年整体估值仅21倍，处于历史较低位置，我们对旅游行业谨慎乐观。
北京首证 刘畅：从板块机会来看，近日云计算概念股表现相对抗跌。据了解，主管部门正在加紧制定云计算的标准和准入制度，产业即将进入有序发展轨道。业内人士预计，2015年，我国云计算产业链规模将达7500亿至1万亿元，本土企业有很大发展机会。目前来看，我国云计算在服务能力的提升、技术研发、产业链带动等方面取得明显进展，但也面临重建设、轻应用等问题。发展云计算的热潮下，一些地方政府的盲目性也显现出来。各地云基地建立的速度越来越快，甚至有些地方不是考虑应用和业务，而是在占地面积、招商引资上盲目攀比。针对这一现象，主管部门已经采取了措施。今后要完善和建立云计算服务市场准入制度，加快制定云计算服务的质量、评估和认证等方面的管理规定，逐步建立云计算信任体系，维护市场公平竞争的秩序。短期之内云计算需求增长主要来自传统IT设备的改造和转型、新型应用软件的升级、移动互联网的广泛普及。本土的软硬件生产商、系统集成商和云计算平台提供商将在新型产业中迎来巨大商机。本报记者 江南
