客服热线：
手机版
二维码
短线围绕2000点震荡
' 申银万国证券' 研究所：我们认为，' 上证指数在2093点附近遇阻后，阶段反弹可能结束，短线可能在2000点上下徘徊。
媒体报道政治局会议提及房地产时的基调强调“平稳健康发展”，这与之前强调的“加强房地产调控”有较大的区别。二级市场心领神会，周三早间一开盘，多数房地产股跳空高开，一度平均涨幅超过5%。可是上档抛压较重，绝大多数股价逐波回落，终盘时地产板块平均上涨2.15%，仍是当日表现最强的板块。从申万风格指数观察，当日仅绩优股指数和高价股指数微跌，余者皆涨，' 大盘处于相对弱势平衡状态。
股指6月份大幅度下挫，经过7月份微弱反弹，修复了过大的乖离率，并且初步完成了半分位的反弹目标，8月份似乎暂无明确的方向。短期上证指数可能在2000点附近震荡拉锯。由于成交量逐渐减少，换手率降低，目前多空都较谨慎。在指数无太大空间之际，炒作局部' 行情也许是近期的特征。
利率工具重要性提升
' howImage('stock','1_600999',this,event,'1770') 招商证券(' 600999,' 股吧)：从中长期来看，利率作为宏观调控工具的重要性无疑会逐步提高。未来一段时间，我们将进入一个中介目标多元化的时期。应该更加关注两个方面的货币政策信息：其一是社会融资规模中包含的货币政策信息。与货币供应量统计不同，社会融资规模是从金融机构的资产方进行统计。其中，既包括市场化程度相对较低，主要受存款准备金率调整等数量化工具影响的银行贷款指标；也包括市场化程度高，主要受利率价格工具调整的票据贴现、债券融资等指标。由此可见，社会融资规模比较好地适应了利率市场化和货币政策中介目标多元化的发展趋势，能够更全面反映货币政策需传导的信息。
其二是短期市场利率所包含的货币政策信息。从发展方向来看，' target='_blank' >央行公开市场操作利率是未来货币政策目标的发展终点，我们需要从现在就逐步适应和习惯多关注该类指标。只不过，应该更关注哪类短期利率指标，例如Shibor，七天回购利率还是逆回购中标利率，目前尚见仁见智，难下定论。
此外，既然利率工具如此重要，在经历6月的钱荒后，央行当下迫切要思考的不是如何继续用行政干预的手段来“维稳”银行间市场，而应该是怎样用加强沟通，提升货币政策透明度的方式来影响和稳定市场预期。
静待市场方向明确
' howImage('stock','2_002673',this,event,'1770') 西部证券(' 002673,' 股吧)：周三' 沪指冲高回落继续在2000点一带弱势盘整。我们认为，虽然管理层不断释放出温和政策以保经济平稳运行，但由于流动性趋紧以及缺乏实质性利好，投资者情绪始终难以提振，沪指在2000点一带震荡筑底的过程还将持续。
在宏观经济未出现改善之际，近期资金利率连续走高，流动性再度出现收紧迹象。虽然周初央行进行了逆回购操作，但整体看来本次逆回购规模偏小，面对8月解禁' target='_blank' >高峰、各项再融资方案的获批以及' 新股发行重启预期，市场对资金面承压担忧始终难以得到缓解，这将对市场的进一步反弹形成拖累。
结合二级市场观察，盘面结构性特征依然明显，板块' 个股之间的走势差异性较大。金融、地产等强周期品种在短暂冲高后逐级回落，加速了股指重心的下滑，央行逆回购也未能让权重板块持续活跃。而' 中小板指数和' 创业板指数走势有所背离，意味着中小市值品种也进入了分化格局。其中，创业板指数依然受制于5日均线的压制，部分强势品种也呈现出见顶的迹象，不利于市场做多合力的凝聚。与之呼应的是，两市量能水平的快速萎缩，充分反映出交投情绪的清淡。
可以说，目前市场结构性分化格局以及量能持续低迷，反映了现阶段热点难以把握、资金入场意愿不足的状况。同时在技术面上，2000点到2030点已成为中短期均线密集区，投资者需严格控制仓位，静待市场方向明确。 （陈刚 整理）
