监管层试着与市场Say Hello顺水鱼财经

7月，A股市场寂然，虽然股指已在底部，但大盘在各种利空的冲击下仍然出现了几次令股民心惊胆颤的下挫。

回顾这个月出现的各种利空，其中一个是IPO在月底重启，据说已有几十家公司跃跃欲试，只等' target='_blank' >证监会发令枪响。市场出现这样的传言，有合理性：一方面，由于上半年出现经济下滑势头，政策面上推出了一系列保增长的举措，其中一个选项是继续发挥资本市场的融资效力，特别是' 创业板的融资机制；另一方面，证监会在6月推出了' 新股发行制度改革的意见征求稿，按照以往几次的惯例，征求意见结束，重启就开始。正是在这样的合理推测下，大盘走势显得十分谨慎。

但是，证监会没有在7月扳响IPO发令枪。在最近一次的证监会新闻例会上，证监会的发言人像外交部发言人一样，用了一句充满外交辞令色彩的话语，将这个问题轻轻地翻了过去。管理层虽然很希望IPO的重启，甚至重现前两年那种快马加鞭的态势，但如果市场不买账，那么扳响了发令枪，但无人买单，或者只是一些机构在唱独脚戏，而中小投资者不进场，搞来搞去只是资金的“体内循环”，那就太没有意思了。迫于这样的现实，IPO重启事宜只能再放一放。

其实，按照以往几次的重启经验，证监会真要在这个时候打开IPO的大门，也不是不可以。当然，大盘受震动是毫无悬念的。但管理部门不需要为股指下跌负责，相反，它要为IPO通道的阻塞负责。至于股市在IPO重启压力下出现的下跌，管理部门自然可以视而不见，毕竟话语权掌握在他们手里。事实上，当管理部门霸王硬上弓，积极向市场推销新股时，一定也会有市场分析师为其助威。

但这一次证监会没有这样做，这说明它面对市场开始谦虚了，它开始承认市场的力量了。最近几年，A股市场的' 行情在全球主要市场处于垫底位置，一个最为直接的原因便是过于猛烈的IPO体量摧毁了市场的上行动能，是管理部门在IPO上采取的强硬态度扭曲了一级市场与二级市场的和谐共生关系，虽然从短时间来看，借助于行政权力的作用，IPO得以顺利推进，但是当这种破坏能量聚集到一定程度时，来自二级市场的反制必然反作用于IPO，使其无法开展下去。现在，证监会开始重视这个问题了，这是一种尊重市场的表现，对于管理部门来说，这是一种进步，只是A股市场为了获得管理部门的这个进步，付出的代价太惨重了。

A股市场持续多年的大跃进，已经破坏了这个市场的发展节奏，目前的市场规模实际上已经超越了中国经济的发展速度，是市场资金面所不能承受的。因此，对于A股市场来说，现在需要的不是急急忙忙地重启IPO，而是要给市场休养生息的机会。如果管理部门能够明确宣布，在大盘到达某一点位（比如3000点或者4000点）之前IPO重启将冻结，投资者的信心一定能够重新振作起来，大盘是不是能在短期内达到这样的高度另当别论，但重新出现活跃气氛则是可以肯定的。可惜的是，这显然是一厢情愿，IPO重启，躲过了炎热的7月，但躲得过8月、9月吗？如果在那时大盘走势依然是像现在这样不死不活，甚至更低，证监会是不是会故态复萌，来一次“霸王硬上弓”呢？一朝被蛇咬，十年怕井绳，投资者怕的就是这个。