普通投资者购买理财产品应“弃短取长”顺水鱼财经

汇通网12月21日讯

回顾即将过去的2011年，银行理财产品可谓是井喷式发展，不仅发行量剧增，同时收益率也大幅提高。那么，展望2012年，银行理财产品市场上哪类品种有望成为市场主流？与此同时，普通投资者又该如何调整思路选择产品呢？

产品收益或与CPI挂钩

纵观目前的宏观经济形势，明年的理财市场在多数业内人士看来应是机会与挑战并存。' howImage('stock','1_601939',this,event,'1770') 建设银行(' 601939,' 股吧)[4.56 -1.30% 股吧 研报]天津分行财富管理中心理财师祁跃预计，明年的银行理财产品市场与CPI挂钩的产品有望成为主流。“虽然通胀率有所下降，且' target='_blank' >央行以及中央财政对资本市场上货币量、包括信贷量的投放均采取一个逐步放松状态，但从今年的市场来看，百姓关心的仍然是手中资产是否会缩水的老问题，所以大家都会选择一些收益率既能跑赢CPI且安全性又有保障的产品。在我看来，这一类产品有望成为明年市场上的主流品种，特别是一些直接与CPI挂钩的产品，也就是说产品所标明的收益率会在CPI数值的基础上追加一部分收益率来回馈投资者。”祁跃预计，这类产品在明年有望受到广大市民的追捧。

此外，不少银行人士还建议投资者，由于调整存款准备金率和降息都是为了应对经济下滑而实施的调控手段，这在一定程度上证明明年国内经济下滑趋势较为明确，出口和投资占GDP的比例都会有所下降，因此投资者在选择理财产品时还应以“稳健”二字为主。

短期理财产品风光不再

倘若从今年理财产品的投资期限来看，大量短期甚至超短期的产品一度成为各商业银行的“明星品种”。然而自6月起，' target='_blank' >银监会明确要求不得通过短期和违规提高收益率等手段变相高息揽储。随后的9月底，银监会再发《进一步加强商业银行理财业务风险管理有关问题的通知》，强调禁止以高息揽存的方式调节监管指标。其后，在11月的第四次经济金融形势通报分析会上，银监会再次强调“严禁通过发行短期理财产品变相高息揽储、规避监管要求、进行监管套利”，同月更有消息称银监会主席' target='_blank' >尚福林还在该会议上要求“原则上不允许发行一个月及其以下期限的理财产品。”

在此接连的监管指令下，虽说至11月月底时，市场上投资期限在30天以内的理财产品逐渐消失，可没隔多久一批理财期限为31至45天的理财产品悄然现身。据记者观察发现，这其中不少产品都是原有超短期理财产品的“变脸”，也就是说将原产品的投资期限延长几天，而后重新包装发行。事实上，从短期来看，央行下调银行存款准备金率并不能改变目前整体市场环境。应该说，未来随着超短期产品逐渐淡出银行理财市场，投资者在理财中应更加注重长期合理的资产配置。

中长期产品价值将凸显

祁跃指出，中长期产品的投资价值有望在明年更为凸显。他继而分析说：“事实上，很多投资者都不太愿意进行特别频繁的操作。虽说商业银行今年以来一度推出大量两个月、一个月、甚至几天的超短期产品，但不少投资者发现尽管超短期理财产品的收益率较高，可是产品募集期与到期日之间还存在一个等待期和沉淀期，而这个时期没有明确的5%、6%的年化收益率，摊薄下来实际上资金的使用效率并没有那么高，更何况这些产品都是短期行为。”

在祁跃看来，投资者真正想追逐的是过了这个年末的旺季营销期之后，明年一整年是否能给自己带来一个稳定、长期、安全的回报。这样一来，一些中长期的低风险理财产品便在一定程度上满足了投资者这方面的需求，特别是一些' 信托贷款类产品，时间周期往往是一年且回报率比较稳定。

的确，通常情况下当货币政策从紧时，市场都会经历' 加息等变化，为了能够及时享受加息收益，投资者在购买理财产品时可首选那些期限较短的产品。而当货币政策转向宽松，那么在选择银行理财产品时就应采取“逆向思维”，即选择那些期限较长且收益率也较高的中长期理财产品。具体来说，市民应及时更新投资思路，在自身资金允许的情况下，宜“取长弃短”，也就是说尽可能地选购那些收益率较高的中长期理财产品，而短期限的理财产品可暂时不予考虑。