回首2011年钱流过的地方顺水鱼财经

2011年，在抗通胀的大背景下，' target='_blank' >央行连续六次收缩流动性，使得资金成为市场上的热门话题。银行理财产品天量发行，民间借贷汹涌澎湃，国际金价暴涨暴跌……这一切的背后，是资金在挥舞着它那根呼风唤雨的魔杖。

银根缩紧，股市低迷，楼市调控，长期负利率的状态下，银行存款大幅减少，A股持仓交易账户创新低。俗话说，关上一扇门，就会打开一扇窗。在投资渠道有限的背景下，以往的资金流通主渠道被锁住了，资金就会流向支流。回顾总结这一年，通过身边几个小故事，来追寻资金都流经了哪些地方？

理财产品多得让人眼晕

【故事讲述】

"算来算去，还是没算好。"南京市民张颖两个月前给妈妈买了一款六个月期限的银行理财产品，预期年化收益率5%，"当时看着已经很高了，没想到现在推出了预期年化收益率近6%的产品，还是买低了。"作为一名银行理财经理的张颖也感叹，"今年的产品实在是太多了，中长短、甚至超短期，预期收益率节节高，让人眼花缭乱，犯晕。如果想前后两期的期限能完美衔接，同时又高收益率的话，还是有点计算难度的。"

连理财经理都没有算好期限，何况普通投资者。张颖说，每天在银行接待前来咨询的投资者，看着人们为投资而忙碌。这些投资者中，有的是已购产品快到期了、有的则是包里装着本票，可转了十几家银行，只为了比较谁家的收益率高。这种情况，在月底、季末尤其突出。而一些拥有大额资金的人，多会选择在月底、季末到期的产品。这样一来，到期后资金可以转为银行存款，回报则是每天千分之三至千分之五的高额利息。

【原因探析】

银行理财产品在今年迎来好时光。据统计，截至11月30日，共发行18351款理财产品，接近去年全年发行量的两倍；平均最高预期收益率为4.27%，超过一年期定期存款利率0.77个百分点。另据普益财富统计，截至2011年10月底，银行理财产品发行规模达14.63万亿元，在去年7.05万亿元的基础上翻了一番。而同期人民币存款增加仅8万亿元，同比少增2万亿元左右。

长期的负利率状态，是投资者选择理财产品的重要原因。而银行主动大量发行理财产品，背后则是严格的存贷比监管带来存款压力。毕竟没有存款，哪来的钱放贷款。所以，理财产品成了银行变相揽存的手段。在这股浪潮中，尤其是上半年，三个月、一个月、七天甚至一天的产品汹涌而至。近日，' target='_blank' >银监会叫停了一个月及以下期限的理财产品，希望以此改变变相揽存的乱相。然而，上有政策，下有对策，银行改为发行滚动理财产品，逃避监管。重发行、轻管理、忽略风险是银行理财产品尚待改善之处。

【记者感言】

一季度时与某银行零售部老总聊天，谈及手中五万元钱能否买点短期理财产品，他计算了一款产品收益后说，到期的话能赚30元钱吧，刚好够你来回打的费。嫌烦，作罢。老百姓赚点钱不容易，要想跑得过CPI，更是不容易。"工欲善其事，必先利其器"，面对着眼花缭乱的理财产品市场，大量的专业术语，投资者还是要擦亮眼睛，加强研究，量力而行，勿追高。