券商机会依赖大盘顺水鱼财经

' 业绩点评

截至目前，19家上市' 券商公布了2013年7月份财务' 数据，分析如下：

净利润同比大增

7月净利润同比增长94.4%，环比增长44.0%：19家券商7月实现净利润13.32亿元。同比来看，16家增长，3家下降，其中' howImage('stock','2_000686',this,event,'1770') 东北证券(' 000686,' 股吧)(1006.5%)、' howImage('stock','1_601377',this,event,'1770') 兴业证券(' 601377,' 股吧)(-258.9%，基期为负)、' howImage('stock','2_002500',this,event,'1770') 山西证券(' 002500,' 股吧)(246.8%)同比涨幅最大，' howImage('stock','1_600109',this,event,'1770') 国金证券(' 600109,' 股吧)(-78.6%)、' howImage('stock','2_002673',this,event,'1770') 西部证券(' 002673,' 股吧)(-73.8%)、' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)(-16.8%)同比降幅最大；环比来看，15家券商环比增长，4家环比下降，其中' howImage('stock','1_601901',this,event,'1770') 方正证券(' 601901,' 股吧)(-382.5%，基期为负)、' howImage('stock','1_600369',this,event,'1770') 西南证券(' 600369,' 股吧)(-215.1%，基期为负)、' howImage('stock','2_000783',this,event,'1770') 长江证券(' 000783,' 股吧)(-202.2%，基期为负)表现最好，环比下降幅度最大的券商包括国金证券(-90.4%)、' howImage('stock','1_601688',this,event,'1770') 华泰证券(' 601688,' 股吧)(-63.4%)、' howImage('stock','1_600837',this,event,'1770') 海通证券(' 600837,' 股吧)(-35.1%).

1~7月累计营业收入同比增长11.7%，累计净利润同比增长13.0%：19家券商1~7月累计营业收入375.08亿元，累计净利润134.87亿元。15家累计净利润同比增长，其他4家同比下降，其中东北证券(194.7%)、西部证券(140.0%)、方正证券(88.7%)同比涨幅最大，' howImage('stock','2_000728',this,event,'1770') 国元证券(' 000728,' 股吧)(-20.0%)、国金证券(19.7%)、广发证券(-12.6%)同比降幅最大。

7月股市成交额、股权融资规模、' 融资融券余额均增长，只有集合理财产品新发行数量较6月下降。

券商创新业务持续推进，下半年随着' 股票 质押式回购业务推出，以及IPO的重启，将带来收入的增长，但由于经纪业务仍占券商收入主要部分，因此券商总的盈利和投资机会仍然依赖' 大盘的反弹。

短期波段操作

由于政府对经济增速保底，在下半年有可能出台一些相关的利好政策，因此大盘下跌空间有限，震荡的可能性较大。维持证券行业“中性”投资评级。短期波段操作，建议配置盈利增长显著的东北证券(000686)，长期投资，建议配置创新能力和资本实力俱佳的海通证券(600837)、广发证券(000776)、' howImage('stock','1_600999',this,event,'1770') 招商证券(' 600999,' 股吧)(600999)。

风险提示：股市下跌系统性风险，创新政策放缓风险。（' target='_blank' >长城证券）