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静待估值切换启动

' 申银万国证券' 研究所：目前大部分个股' 中报已披露完毕，中小盘' 个股整体估值仍在高位。三季度已经过去一半，市场估值切换即将启动。我们认为' 业绩的“确定性”是享受估值切换' 行情的第一要素，同时业绩的“成长性”或将放大这一过程中对' 股票 的乐观情绪，助力估值提升。总体来看，我们认为坚守业绩有“确定性”和“成长性”的优质个股，静待估值切换启动，才是当前最为理智的投资方向。

坚守优质成长股

' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)研究部：上周的市场反映了投资者的微妙心理：周期股、权重股面临种种不确定性，使得在负面消息出现时，投资者主动转向相对看得清楚的成长股。

我们认为，三' 季报前，小盘股暂时看不到大的风险点，因此预计小盘股仍将会有超越市场基准的表现。由于今年成长股的整体涨幅较大，近期市场热点往往集中于一些基本面平平但有概念有故事可讲的小盘股（只要前期涨幅不大）。不过，如果把投资的时间段稍稍拉长，就会发现，忙来忙去追逐热点的收益率并不一定明显超越优质成长股。成长股的投资就是一个去芜存真的过程。 （陈刚 整理）