龚方雄：2012年应该关注低通胀风险顺水鱼财经

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摩根大通亚太区董事总经理 J.P.摩根中国投资银行副主席 龚方雄

和讯理财消息 由《每日经济新闻(" 博客," 微博)》倾力打造的2012中国投资年会于2012年1月6日在北京东方君悦隆重举行，和讯理财作为独家财经网(" 博客," 微博)络对年会进行全程图文直播。摩根大通亚太区董事总经理 J.P.摩根中国投资银行副主席龚方雄先生表示，由于中国通胀已经开始下降，且全球由于欧债危机的蔓延和深化，今年我国经济面临的是通缩的风险而不是通胀风险。在去年我们关注的是通胀，今年应该关注低通胀潜在的风险。

以下为龚方雄发言实录：

龚方雄：由于中国的通胀已经开始下降，而且全球由于欧债危机的蔓延和深化，今年面临的是通缩的风险而不是通胀风险。从我们的角度来看，不但要关注到重力的转换和结构的调整，我们也要脑筋急转弯。在去年我们关注的是通胀，今年还要关注低通胀的风险。尤其在国际这种大环境背景下，我认为中国的货币政策是偏紧的，可以大幅度放松。这个对于中国未来一两年经济成长的动力非常关键，我觉得财政上需要积极，而且财政上对于经济结构的调整作用比货币政策更有效，但是在整体宏观趋紧的形势下，中国在11、12月份大家都看到，我们的货币成长是非常慢的，是历史上非常少见的。M1的成长只有7%多，M2只有12%，在整个经济实质成长有9%左右，通货膨胀在4%以上的情况下，这种货币的成长速度是非常慢的，可以说货币政策是非常偏紧。所谓的稳中求进，我认为中国在货币政策上可以多有一些稳中求进的举措。否则的话，上半年经济下滑的风险就会非常大。

全球范围角度来讲，中长期我们对美国经济的成长信心还是非常足的，美国这个经济体有它的制度优势，欧洲经济之所以面临问题，就是它制度设计的缺陷，欧元体制是一个结构性缺陷非常大的一种体制，这种体制性缺陷的修补非常不容易。我们认为，今年欧债的前景也是非常混沌，可以说没有解决方法，今年对欧债危机也找不到解决方法。但是欧元会不会解体？我们认为欧元解体的可能性也是非常小的，但是不排除某些非常弱小的欧元区的国家，比如说希腊会脱离欧元区的风险。但是如果出现这种情况，对于欧洲的经济，对于全球的经济和全球的资本市场也会带来很大的振荡。这是我们短期要面临的形势。短期和中长期永远是结合在一起的，刚才刘主任对于中长期进行了趋势性的总结，我觉得非常到位。

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