秋收季节还是秋播时节？顺水鱼财经

本报记者：本周沪深股市小碎步震荡向上，两市的周线均为一根中阳线，但沪强深弱明显。从技术上看，上综指周五的收市指数已经站在了所有的短中期均线之上，仅仅受到半年线和年线的压制；深成指周五的收市指数却还在5日和10日均线之下，但深市的" 创业板指数周四周五不断地创新高。沪深股市周线形态都不错，都站在5周和10周线之上，上综指还站上20周线，直逼30周线。周五阔别了18年之久的" 国债期货挂牌上市，当天还算比较平稳，后面会不会对两市" 大盘产生大的波动或者引发资金分流等，不免给投资者带来了一丝担忧。那么，后市大盘还会一如既往地震荡向上吗？

北京首证 " 刘畅：周五，国债" 期货时隔18年后重新上市，此事件成为周五各方关注的焦点。从股市的反应来看，分化较为严重。" 沪指在上海自贸区概念股持续飙升的带动下震荡攀升。截至昨日收盘，沪指报2139.99点，涨0.83%，成交1192亿元；深成指报8280.33点，跌0.07%，成交1059.0亿元。行业板块方面，多元金融、交通设施、公共交通、文教休闲、运输服务等行业板块上涨，家居用品、家用电器、半导体、日用化工、食品饮料等行业板块下跌。后市大盘仍将震荡走高。

" 中信证券(" 600030," 股吧)訾体益：本周指数基本是小幅攀升的格局，围绕的是2100点重要位置。如此下去，我们认为市场终究有可能突破这个点位，继续相对看多，迎接十八届三中全会。重要节点也越来越近，比如本周五的国债期货上市，债券市场检查完成后" 发改委新的文件出台，" 证监会的IPO重启应该也等不了多久。两市大盘依然会较为稳健向上。

" 齐鲁证券杨柳：本周大盘在反复震荡后收出小阳线，上涨的速度依然较为缓慢，主要原因在于近期市场多空因素相互交织，难以突破。改革红利持续释放是近期市场最重要的利好因素。上海自贸区的正式获批标志着中国改革开放又上了一个新台阶，意义不亚于深圳经济特区和上海浦东新区的成立；扩大信贷资产证券化试点可能盘活2万亿左右的存量信贷资产，对于金融业乃至整体经济都将影响深远；本周林权改革和土地改革又成为展望“三中全会”的热门预期议题。上述政策信息对于相关板块产生强刺激，由于涉及面较广，对于大盘整体形成了明显支撑。此外，经济" 数据的好转也对大盘形成强支撑。所以，大盘震荡上行是主基调。

中信证券 訾体益：基本面迎来了久违的一些好消息。8月PMI值不管是官方还是汇丰的指数都开始回升，官方PMI值为51%，上升了0.7个百分点。而8月汇丰PMI值（预览）为50.5%，比上月终值上升2.4个百分点，自5月以来首次恢复至50%以上。这反映了经济企稳的态势有所强化，三季度总体需求继续回升，尤其是从生产资料来看，矿产品、有色、建材及橡胶价格相对上月有所增长，显示经济复苏有一定基础。而进出口指数则近16个月来首次双双恢复至50%以上，这是自2012年4月以来，进出口订单指数双双突破50%。主要原因是随着欧美经济持续复苏，制约上半年出口增长的负面因素得到缓和，且贸易便利化措施将一定程度上为出口企业减负、增效。进口方面则是当前政府的政策支持显示了积极效果，预计会持续改善。同样的观察也可以从上市公司中报中反映出来，2013年上半年A股实现净利润11346亿元，同比增长12%，第二季度比第一季度略有提升，连续第三个季度上升。最后再从流动性来看，9月流动性会前松后紧，基本和8月持平。另外就是美国QE退出的影响。但是股市的重要事件却会越来越多，密切关注新股发行改革、优先股、T+O制度等三大改革动向，蓝筹股和券商股较为利好，因此市场指数依然会较为稳健向上。

齐鲁证券 杨柳：不过，利空因素也不容忽视。本周国债期货上市，虽然有观点认为国债期货对股市影响不大，但我们发现，历史上的国债期货过度投机，确实对A股市场形成了较大的资金分流。虽然本次新的国债期货在制度设计上对于过度投机有一定防范作用，但投资者仍然心存疑虑，其对于股市的实际影响需要观察一段时间后才能确定，目前不能妄下结论。

本周全国中小企业股份转让系统有关人士透露，新三板试点范围有可能在9月扩大至全国。我们认为，继国债期货之后，新三板、国际板以及IPO重启等资金分流和抽血因素还将为市场所关注，目前难言利空出尽。此外，美联储退出QE3的可能、叙利亚战争阴云等外部利空因素也可能对A股市场形成干扰。在多空交织的背景下，市场的反复震荡可能成为常态。

从技术上看，前期我们反复指出大盘本轮“蜗牛”式反弹目标可能是年线，目前半年线已与年线交汇于2150点附近，形成较强压力，上证指数本周已经接近压力位，短期继续上涨空间已非常有限。不过另一方面，10日、20日均线又在2100点附近形成支撑，更为重要的是，1922-1946点连线，也就是6月底反弹以来所形成的上升趋势线下周将上移至2070点附近，与30日线一起成为大盘的强支撑。因此,目前位置大盘上涨或下跌的空间都不大，如没有新的外力因素干预，大盘难以形成趋势性的突破，可能将逐步演变为不足100点区间的小箱体震荡。

北京首证 刘畅：本周大盘继续震荡向上。一周下来，上证指数上涨1.98%，深证成指上涨0.95%，中小板指上涨3.14%，创业板指暴涨8.24%。盘面看，本周，土地流转概念横空出世，大抢风头，相关个股出现暴涨，而自贸区概念波动明显加大，周初期出现大跌，但是随后再次展开强劲上涨，并且自贸区概念也出现扩散趋势。创业板本周仍是市场一大热点，强者恒强在创业板体现得淋漓尽致，创业板指出现五连阳，不断创出历史新高，网络游戏概念持续暴涨，龙头股中青宝9个月以来涨幅已经超过10倍，令人瞠目结舌，其他小弟也不甘落后，争先上涨。

整体来看，8月份以来，股指一直呈现缓慢震荡上扬走势，这反映了经济基本面企稳的局面。9月初，8月份PMI数据创出年内新高，进一步印证经济下滑得到遏制，开始企稳回升，在整体估值处于历史最低位区间，经济回升有利于周期性行业估值修复。不过考虑到这种回升只能是弱回升，因此估值修复的节奏将以温和形势展开。下周一，即将公布8月份的主要经济数据，市场普遍预期，数据将进一步印证经济向好的局面，这将进一步支撑股指向上反弹。创业板方面，由于其牛市格局已经形成，赚钱效应吸引大量资金蜂拥而入，导致牛股强势不止。俗话说，熊市不言底，同样牛市也不言顶，创业板的牛市尚未看到拐点迹象。不过虽然如此，但是前期涨幅毕竟过于巨大，且几乎没有像样调整，已经累积大量获利盘，需谨防获利盘回调带来的风险，近期创业板指随着不断创出新高而波动加大就是例子。因此操作上，对于创业板不宜盲目追高，虽然今年以来这种策略对于创业板屡试不爽，但是如果操作失误，很可能成为世纪之套。展望后市，由于股指周线实现七连阳，反弹趋势保持完好，加上下周将公布经济数据，利好市场的可能性较大，因此预计股指仍将延续震荡反弹，个股行情仍将持续上演。

本报记者：本周沪深股市小幅上扬收出中阳，指数涨得不是很多，但个股却是异彩纷呈，热闹非凡。热点方面，除了前期的文化传媒和手游概念以及自贸概念，周二又出现了“土地流转”概念。周五自贸概念再度大放异彩，成批成批封涨停。那么，后市这些板块还会持续走强吗？哪些板块或者个股会再度崛起？

齐鲁证券 杨柳：虽然本周指数涨幅不大，但热点板块却是此起彼伏地涌现，以上海自贸区为领头的“炒地图”概念逐步延伸，另外长期处于估值洼地的港口水运行业也走上了价值回归之路。我们认为，同样具有估值优势和政策题材双重支持的汽车制造与农林牧渔值得大家关注。

由于上半年汽车市场表现较好，需求较去年大幅好转，整体来看，汽车行业上半年业绩取得不俗的表现。随着“金九银十”传统销售旺季的到来，汽车销量将再次快速增长。再加上9月或10月新能源汽车补贴政策将出台，将使汽车行业再次成为市场投资亮点。农业政策题材方面，市场普遍预期在将要召开的十八届三中全会上，土地流转将会作为重要的改革措施推出，市场对于相关政策的推进和落实情况极为关注。虽然国土部相关负责人4日表示，并未向地方政府下发文件，相关文件仍在调整完善中，但我们认为，无论最终政策的具体细节如何，在三中全会之前，围绕土地流转的主题性投资热度都会较高，进而催生整个农业行业的热度。

北京首证 刘畅：从板块机会来看，8月17日，国务院正式公布《“宽带中国”战略及实施方案》，基本符合预期。宽带发展将作为促信息消费的重要前提、经济稳增长的重要手段。此次LTE(Long Term Evolution，长期演进)重要性得到提升，强调普遍服务，后续实际资金支持值得期待。受政策催化影响，相关板块存在交易性投资机会，我们更建议投资者关注后续有实际催化且投资持续增长的LTE、三网融合、智慧城市板块，并积极布局信息消费板块。此次“宽带中国战略”发布并未超出上周《国务院促进信息消费意见》给市场带来的预期，并且在具体目标上与去年《通信业十二五发展规划》相差不大，从侧面反映出管理层以消费为主、投资为辅的经济“稳增长”策略，适度超前的基础网络设施建设要以支持更为广泛的信息消费为前提，通过消费带动的投资收益反过来确保更进一步的网络持续投资。综合来看，此次提出的各项发展目标比较务实，且基本在可实现的范围之内。

中信证券 訾体益：科技领域依然有不断的创新，行业变革不断，尤其是移动领域的创新创造。移动互联网浪潮一波又一波，9月，魅族、小米、三星、苹果都要有旗舰机型出来，又是一波浪潮。尤其是本周四小米手机3的发布更是引得一片轰动。这都与中国已经成为第一大移动互联网市场有关。2012年中国移动互联网规模4.2亿，同比增长74.5%，手机已经成为我国第一大上网终端。移动互联网的技术革新颠覆了旧的行业，催生出新的商业模式，进而影响到诸多领域的运行。

移动终端，也就是设备的火爆已经举世共睹，比如苹果，比如谷歌收购摩托罗拉，比如微软收购诺基亚，都是要横跨软硬件市场。除此之外，大数据也成为移动互联网与互联战略资产。1997年大数据概念第一次被提出，近期的移动互联带来了全方位海量的数据，数据的获取成本大为降低。从2011年开始，全球数据流动（移动端）每年保持50%以上，处于高速增长阶段。同时移动互联网结合新技术将降低数据处理成本，大数据将成为移动互联和互联网的重要战略资产。移动互联与大数据结合将创新商业模式，大数据产业链闭环通过分析数据作出决策，对精准营销和个性广告推广都有帮助。同时硬件软件商也会推出个性化大数据解决方案。

移动互联时代构建大数据新生态，比如搜索引擎和大数据结合挖掘信息价值，阿里巴巴结合大数据形成信息流、物流、现金流的闭环等等。整个产业上，数字营销、视频生态、电商模式、内容生态、手机动漫游戏等等都将跟随转型。而移动互联的相关公司也会通过大数据和移动互联进行积极转型的尝试。我们重点推荐蓝色光标、乐视网、百事通、奥飞动漫等行业细分龙头。

本报记者 江南