2012理财末日？顺水鱼财经

对于理财市场来说，2011年似乎可以用一个字概括，那就是“难”。基金亏得“一地鸡毛”，股市“熊冠全球”，金价“上蹿下跳”，银行理财产品虽然盈利但收益也就刚刚跑赢CPI。2012年是否能成为理财新起点？让我们听听理财专家的建议和预测，为今年做个准备。

记得当初美国灾难大片《2012》上演时，一场关于2012年是否是世界末日的争论甚嚣尘上。如今，2012年已经到来，理财分析师们说，不管2012年是不是末日，财该理还要理，但风险也别忘了。

近日，本报针对基金、股市、黄金、艺术品、银行理财产品等2011年主要投资品种进行了市场盘点，并且邀请业内分析师进行了分析。对于今年的理财市场，业内人士普遍认为，银行理财产品去年的火爆情况将不会再现，而黄金的向上趋势仍值得投资者关注。

股市 券商普遍变谨慎

盘点券商们对今年A股走势的判断，普遍显得很谨慎。在宏观面上，券商们普遍认为，经济增速将继续下滑，流动性相对改善，通胀水平回落，盈利增速继续下滑。

在投资主体上，申银万国认为，2012年一季度，对经济的担忧或将终结蜜月行情，此时在投资上应保存实力，在行业配置上，应关注景气仍能逆周期回升的行业：电力设备（尤其是输变电设备和核电）、医药、消费型投资设备；待政策出现较大松动后，应把握周期和成长共振的机会，届时建议配置房地产、重卡、工程机械、化工和与转型相关的成长股。

银河证券则认为，2011年11月11日以来的持续下跌已经反馈了悲观预期，而最后的悲观期也是最佳的买入期。资产布局方面，可以遵循以下五个方面的思路：转型背景（通胀前景与资源价值）、发展模式（从出口导向到进口替代）、社会变迁（中产阶层扩大和内需扩张）、科技动力（战略' 新兴产业的“' 十二五”落实）、制度动力（大服务业的远景空间）。

基金 立足稳健是全年主题

对于今年基金的投资策略，' howImage('stock','1_600109',this,event,'1770') 国金证券(' 600109,' 股吧)基金研究中心建议，今年全年的基金组合资产配置应立足稳健，年内可结合政策波动、企业盈利状况、流动性变化、投资者情绪等动态调整，阶段提升组合弹性。从节奏把握来看，在2012年一季度基本面受制的背景下，不排除风险进一步释放的可能，且投资机会更多以结构性为主，组合策略更倾向于稳健，可在股票 型、混合型和债券型基金间进行平衡，整体风险立足中等水平。随着基本面迎来拐点，估值修复和情绪向乐观化的转变，可适当提升组合高风险资产的比例，阶段性增强组合进攻性。

同时，面临2012年复杂的市场环境，基金经理驾驭市场的能力也更值得关注，这也应成为投资者选择基金时的重要参考。对于封闭式基金，受制于全年A股市场震荡下跌的走势，投资者关注的' 基金分红失去吸引力，不具备触发跨年度分红行情的实力。2012年在相对低折价背景下传统封基交易性机会将主要围绕市场情绪的波动，同时传统封基选择更多基于中长期投资，并以基金投资管理能力为核心。

中信建投基金专家则表示，从新年开始这几周的市场情况看，目前低风险基金仍是较受投资者欢迎的投资品种，尤其是保本型基金，普通投资者可以适当关注。同时，现在临近春节，建议有闲置资金的投资者可利用春节假期，获得分红收益。根据资金量及需求，适量投资货币市场基金，利用假期为您生钱。

收藏 应关注稀缺类藏品

2011年的' 收藏市场大起大落的价格变化，着实让不少投资者摸不着头脑。对于今年的收藏市场变化，河北省收藏家协会副会长牛双跃表示，经过2011年的调整后，收藏市场将进入一个时间较长的市场恢复期。

对于艺术品市场，他表示，投资者对于艺术品还是很看重的，对艺术品的喜爱也是充分的，艺术品除了投资价值外还有艺术和文化价值。正是基于这个原因，一直有资金停留其中，并巩固市场。“受宏观经济政策影响，艺术品市场之前资金链断裂确实影响到了市场，缺少资金来源后，艺术品开始放量而拉低价格。未来政策放松后，资金还会回流的。”牛双跃说。他预计，一些大名头的名家书画作品，元青花等瓷器的价格未来还会稳中有涨。

对于邮币卡市场，牛双跃的态度非常理智。他表示，未来对于庚申猴、梅兰芳小型张、一二版人民币这样的稀缺品种的价格还是很稳固的，只是如四五版人民币这样的新品种回调的可能性较大，而这样的回调和放量都是正常的市场变化。

牛双跃建议投资者，收藏时应当选择被市场普遍认可的品种，而像玉石、翡翠这样的在一定价格区间中不能恒定价格标准的收藏品，应当审慎对待。

银行理财产品 上半年看好中长期产品

银率网理财产品分析师表示，从银行理财产品发行量来看，2011年各商业银行理财产品呈爆发式增长。据银率网数据库统计，2011年各商业银行共发行22379款理财产品，相比2010年增长97.0%。从人民币预期收益率水平来看：各期限人民币产品在2011年预期收益率均有不同程度提高，短期理财产品尤为显著。

该分析师表示，银行理财产品的收益率水平主要与银行存贷款利差、债券及货币市场利率水平、银行间同业拆放利率水平有关。进入2012年，从目前来看，通货膨胀压力缓和，市场流动性较为充裕，银行的存款压力得到暂时的缓解，因此，理财产品市场预期收益率水平会维持现状，但也不排除因通胀压力出现回升，存贷利差增大，以及银行理财产品创新等因素影响理财产品市场预期收益率的情况。

考虑到目前储蓄利率水平仍处于高位，建议投资者上半年重点配置中长期产品，下半年根据市场及货币政策的变化随时进行调整。对于币种的选择，考虑到2012年欧美债务危机可能会进一步恶化，欧元及美元走势存在较大不确定性，建议不要轻易兑换外币做投资。虽然今年澳币表现出色，但在全球经济放缓以及债务危机的拖累下，很难独善其身，澳币投资要关注汇率风险。从投资方向来看，建议投资者仍然选择投资债券市场及货币市场为主的理财产品。

黄金 金价突破千七后看涨

“未来金价仍处于震荡向上的格局中。”石家庄金图投资咨询服务有限公司黄金分析师王斌预计。他表示，今年黄金价格的底部在每盎司1550~1560美元附近，如果后期能够突破每盎司1700美元，后市就能看涨。短期来看，市场仍是一个震荡调整的过程。每盎司1700美元是关键位置，如果没能冲过，市场仍会延续震荡格局。

王斌建议，对于业余投资者而言，目前的市场状况不宜入手，因为很多投资者都是从股市转向金市的，习惯于买涨。如果业余投资者希望入市，可以等待价格进一步回调再入手，入手价格应在每盎司1600美元一线以下，每盎司1500美元附近较为合适。“杠杆炒金投资关键在于投资者对于短期价格的判断，业余投资者最好有专业人士的指导。”

王斌同时表示，今年的政策面是有利于金市的，由于一些地方黄金交易平台很多都不正规，国家也在逐渐收紧黄金投资渠道，像上交所这样的正规平台明年将有大量资金注入，成交量也会明显放大。

文/本报记者霍英会 邹戈胤

制图/' target='_blank' >李明燕