恒生AH溢价指数创近8个月新低顺水鱼财经

香港智信社

' 港股市场在上周冲破23500大关后，本周以来持续回吐，这与外围市场的疲弱表现有很大关系：一方面，' 美股已连续五个交易日下跌，美联储退出靴子始终没有落地反而给市场形成压力，债务上限问题虽然预计最后解决的可能性很大，但至少在短期之内投资者对此还是有所顾忌；另一方面，内地A股市场由于中秋节及国庆节的假日因素，市场投资气氛极为谨慎，而且临近季末银行体系资金压力再度显现，A股市场趁机回调。

' 恒生指数26日低位震荡，最终收报23125.03点，跌幅为0.36%；交易额与前日基本持平，共成交533亿港元。中资股整体跑输大市，' 国企指数与' 红筹指数分别下跌0.54%和0.47%。尽管港股大市出现回吐，但由于充裕的流动性支撑，市场整体风险偏好依然较高，衡量香港市场避险情绪的指标恒指波幅指数下跌3.65%至15.58点，创出5月份以来的新低。

尽管近日H股市场出现普遍回调，但相对于内地A股而言，跌幅较为缓和，导致恒生AH股溢价指数持续下行，并再度跌破100点大关，昨日该指数持续走低0.85%，收报98.38点，创出近八个月以来新低。在全部82只A+H股中，A股相对折价' 个股数量达到24只，其中以银行、' 保险（' 放心保）、铁建类个股为主。

至于近期A股持续弱于H股市场的原因，主要还是缘于两地市场资金面的差异，临近季末，内地银行体系流动性再度趋紧，而且在国庆节长假之前，投资者心态较为谨慎，前期涨幅较高个股出现获利回吐；另一方面，就香港市场而言，资金面相对于内地市场更加宽松，美联储延缓退出操作令美元指数下挫至80点关口，美元兑港元汇率也逼近7.75一线。

从港股市场盘面情况来看，在风格上呈现香港本地股跑赢中资股的格局，恒生香港35指数微跌0.13%，而恒生内地25指数及100指数跌幅均超过0.6%。在行业指数方面，领跌的为中资电讯股，恒生电讯业指数跌幅为0.93%，是跌幅最高的综合行业指数。其中，' 中国电信跌幅达到1.5%，' 中国移动和' 中国联通也下跌超过0.9%。高盛发表' 研究报告认为，中移动及联通虽然各自维持人民币900亿元及800亿元的4G资本开支计划，但前者的铺开进度已见放缓，后者更见审慎，中电信则调升100亿元，在电讯股中仍以中电信为首选，因其盈利下跌风险较小。

展望港股后市，预计在长假期前，内地A股仍将延续弱势格局，香港市场尽管资金面相对充裕，但在AH溢价创出新低且两地联动性不断提升的背景下，预计恒指短线于23000点关口弱势震荡的可能性较高。