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' 申银万国：震荡上扬 强者恒强
节后股市震荡上扬，重返2200点上方，收出十月开门红。盘中题材股持续活跃，上海本地股卷土重来。从目前看，在政策预期持续挖掘下，后市有望继续震荡走强，热点题材强者恒强。
首先，海外市场受' 美国政府“停摆”影响整体回落，但A股市场逆势走强，显示出较强上行愿望。由于目前离相关重要会议还有一段时间，市场对改革预期持续挖掘，仍有发挥空间，有利保持相对强势。
其次，短线热点此起彼伏，信息服务、上海自贸等题材股方兴未艾，存量资金继续活跃，市场吸引力不减。从目前看，由于题材股具有题材丰富、想象力强、财富效应显著等优势，加上受资金局限' 大盘股难有机会，因此热点持续、强者恒强有望延续。
第三，下周将陆续公布9月与三季度宏观经济' 数据，上市公司三' 季报也已拉开帷幕，由于市场预期正面，有利于大盘保持强势。只是从资金层面看，由于节后回购市场利率有所反复，显示年末阶段资金并不宽松，主板指数涨幅或相对有限。
下周趋势 看多
中线趋势 看空
下周区间 2180－2270点
下周热点 强势题材股
下周焦点 热点持续力度
' howImage('stock','1_601788',this,event,'1770') 光大证券(' 601788,' 股吧)：改革热点仍可深挖
本周三大指数表现差异较大，' 沪指震荡反弹重新站上2220点，深指创出近四个月来新高，' 创业板在创出新高后有所回落。随着创业板带动财富效应的增长，A股在' 新股发行改革制度明确前，局部热点仍然显著。同时，市场关注点从“调结构”转向“促改革”，三大指数的背离度正在淡化，市场正由对' 新兴产业的深度关注转向以改革红利为主，新兴产业和' 业绩增长为辅的热点炒作中。
从影响市场的消息来看，虽然国内外多家' 期货、' 现货交易市场已经开始筹备“抢滩”上海' 自贸区的消息，在周四对市场造成了一些冲击，但在上交所明确表示没考虑国际板事宜后，沪深两市在周五继续向上。随着上海自贸区金融改革细则即将公布，上海自贸区板块反而在周五强势反弹。显然，随着其它地区的自贸区申请预期和上海自贸区的重新走强，自贸区主题已进入到新的深挖阶段。在相关重要会议召开前，如果没有大的政策利空出台，投资者的关注焦点仍在“促改革”的相关方向、力度以及落地的过程。
下周趋势 看多
中线趋势 看平
下周区间 2180－2300点
下周热点 改革政策受益板块
下周焦点 政策
' target='_blank' >财通证券：主题投资仍是十月主流
本周，投资者做多情绪再次释放，沪指收复2200点失地。目前市场热点依旧围绕政策改革红利板块展开，主题投资仍是市场主流，因此，过多纠结于股指的涨跌并不利于把握市场的投资节奏，改革已成为各方面共识，继续围绕政策预期进行炒作将是十月份市场的主流。
消息面上，' 保险（' 放心保）资金的运用比例监管征求意见稿将出，险资的' 股票 持仓上限拟调至30%。按照目前保险业近8万亿元的总资产额，这一方案理论上有望为A股带来4000亿的增量资金。虽然这不意味着保险资金会马上大举入市，但管理层对于上游资金的开闸，无疑将给市场带来做多信心，管理层对于股指的呵护溢于言表。这点从国际板的传言快速辟谣也可以看出。
外围市场方面，美国国会众议院议长' target='_blank' >博纳10日表示，共和党人愿意把债务上限短期调高，以争取时间与美国总统' target='_blank' >奥巴马就更广泛的财政议题进行协商。从以往经验看，美国财政危机涉及的债务上限问题根本原因只是两党的博弈，在最后时刻总能达成妥协，海外股市企稳回升也将给市场营造了做多的氛围。
操作上，四季度建议关注两条主线：一是与改革转型相关的政策导向股，如金融改革、养老概念，以及受益于投融资体制改革的铁路轨道交通产业链相关板块等等；二是每年四季度必热炒的重组、高送转概念。
下周趋势 看多
中线趋势 看多
下周区间 2200－2300点
下周焦点 政策预期、美债危机
' howImage('stock','1_600369',this,event,'1770') 西南证券(' 600369,' 股吧)：有望挑战2300点
本周大盘维持强劲升势，周内热点发生切换，小市值品种再刷新年内高点后出现调整，而大市值品种在自贸区概念的带领下处于领涨状态。下周陆续公布的经济数据有望持续释放利好效应，市场在政策性利好的憧憬下，做多热情将会升温。而在三季报披露进行之时，机构投资者也将加快建仓节奏，有望挑战2300点。
下周将迎来经济数据的密集披露。10月12日' target='_blank' >海关总署将公布9月份外贸数据。10月14日国家' target='_blank' >统计局将公布9月份CPI和PPI，同日国家' target='_blank' >能源局将公布9月份全社会用电量。10月18日国家统计局将公布9月份工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资增速等主要经济数据，以及第三季度GDP。以9月份制造业PMI连续三个月回升的情况预判，下周基本面将持续向市场释放利好效应。
继周二' target='_blank' >央行逆回购放量之后，周四央行再度展开14天期逆回购480亿元，一定程度上缓解了市场对资金的渴求。数据显示，本周公开市场上逆回购到期800亿元。而周二央行放量7天期650亿元逆回购，加上周四的480亿元，实现净投放330亿元。国庆长假后由于资金回笼，叠加10月份为财政存款上缴月的因素，市场对资金面压力原本颇为担忧，而央行则似乎有意消除市场顾虑，以维持利率稳定。
促进沿海、内陆、沿边开放优势互补的新政策有望在相关重要会议后出台。其中，《沿边地区开放开发规划(2012-2020)》或率先推出。对于包括TPP(跨' howImage('stock','1_601099',this,event,'1770') 太平洋(' 601099,' 股吧)伙伴关系协议)、TTIP(跨' howImage('stock','1_600558',this,event,'1770') 大西洋(' 600558,' 股吧)贸易与投资伙伴关系协定)，以及基于服务贸易总协定所开展的服务贸易协定谈判，我国正在积极关注。在经济全球化、区域经济一体化不断推进大背景下，加快内陆和沿边地区开放已变得日益紧迫。系统性利好政策预期有望营造多个市场热点，激励投资者入市积极性。
下周趋势 看多
中线趋势 看多
下周区间 2200－2300点
下周热点 建筑建材、电力、有色等行业
' howImage('stock','1_601688',this,event,'1770') 华泰证券(' 601688,' 股吧)：题材炒作热情不减
长假过后，市场延续了节前企稳反弹的节奏，成交量虽然没有显著放大，但依然维持着不错的规模，市场反弹走势较为稳健。今年市场重要的领先指标创业板指数继续创出1400点的新高。从走势看，即使走势有所反复，但上行趋势短期很难改变，创业板指数仍会沿着既定的上行通道运行。
从市场表现看，题材概念仍然是市场活跃资金反复炒作的对象，特别是信息服务、4G、环保、文化传媒等符合改革题材且未来有政策支持的成长股，虽然本周筹码有所松动，但调整到一定程度后，依然还会成为市场资金追逐的热点，这些题材' 个股仍是今年四季度值得重点关注的投资品种。
今年创业板成长股大牛市的走势需要市场从全新的投资理念来看待，如果单纯从估值角度看待这些股票 ，无疑让投资者错过了许多投资机会。在国家深化改革，着重经济结构调整的大背景下，新兴行业以及与改革相关的股票 都孕育着巨大的投资红利。
此外，在三季报公布期间，公司业绩表现较佳的也会迎来不小的投资机遇。 截至本周，近1000家上市公司发布三季度' 业绩预告，预喜的占60%以上，比去年同期相比提升近10个百分点，这些预喜公司有望从多个角度催生出更广泛的“钱景”。
下周趋势 看多
中线趋势 看多
下周区间 2200－2300点
下周热点 题材股、绩优股
' target='_blank' >新时代证券：后市将冲击前期高点
本周沪深股市呈现探底回升的格局。目前看，在经济数据和良好政策预期的引导下，A股市场仍将延续震荡反弹的走势，市场结构性' 行情仍然火爆，后市大盘有望冲击前期高点。
基本面上，国庆假期间，国家统计局公布9月份PMI为51.1%，较上月上升了0.1个百分点，连续3个月回升，显示中国经济继续回升的态势，预计未来披露的经济数据比较积极，对市场形成较好的提振。
技术面上，本周沪市大盘收出一根中阳线，且站在了5周均线之上，显示经过节前两周多的调整之后多方再度占据上攻优势，中线趋势继续向好。日线上，均线系统目前保持多头排列对大盘形成支撑，周五成交量明显放大，显示量价配合较为理想。预计后市大盘仍延续震荡反弹格局，后市有再创反弹新高的能力。市场热点方面，本周市场热点层出不穷，但金改、土改、天津、厦门等区域等热点板块经过大幅拉升后，有震荡调整的要求，而周五上海本地股在上海国资改革方案本月底出炉消息的刺激下再度启动，银行等金融板块也表现良好，对大盘起到较好的推动作用。创业板本周再创历史新高，但由于涨幅巨大、泡沫严重，获利盘回吐压力巨大，后市震荡调整的概率较大，即使调整后还有可能再创新高，但风险大于机会。
下周趋势 看多
中线趋势 看多
下周区间 2200－2300点
下周热点 上海本地股、土改
' target='_blank' >信达证券：短线或冲高回落
国庆节后沪深两市总体维持震荡盘升的走势，' 上证指数突破2200点，10月11日上证指数最高冲至2223点后小幅回落，但仍稳定站在2200点之上。近日盘面主要特征有三点：第一，10月8日至9日沪深两市股指连续温和放量走高，10月10日受利空传闻影响出现放量下跌，10月11日股市受利好消息刺激出现强劲上涨，表明市场心态并不十分稳定；第二，近日银行、地产、钢铁、煤炭、有色金属等蓝筹股走势稳定，但是各类题材股冰火两重天，10月11日' howImage('stock','2_300148',this,event,'1770') 天舟文化(' 300148,' 股吧)等传媒股大幅下跌，而' howImage('stock','1_600663',this,event,'1770') 陆家嘴(' 600663,' 股吧)、' howImage('stock','1_600648',this,event,'1770') 外高桥(' 600648,' 股吧)等上海自贸区概念股全线大幅上涨；第三，10月10日、11日创业板指在创出历史新高后连续暴跌，' howImage('stock','2_300027',this,event,'1770') 华谊兄弟(' 300027,' 股吧)、' howImage('stock','2_300052',this,event,'1770') 中青宝(' 300052,' 股吧)等龙头股连续两天暴跌。
近日大盘连续稳步走高，技术上显示还有上涨的潜力，但上证指数2270点附近有压力，短线大盘可能冲高回落。一方面，自9月27日以来，大盘已经震荡上行了6个交易日，第8个交易日和第13个交易日是短线变盘的时间窗口；另一方面，近日银行、地产、煤炭、有色金属等大盘股还有反弹潜力，可能带动大盘股指走高，但受上海自贸区概念股和创业板面临调整的影响，大盘上涨难以持续。
下周趋势 看多
中线趋势 看平
下周区间 2180－2270点
下周热点 煤炭、券商
下周焦点 蓝筹股能否持续上涨
' target='_blank' >太平洋证券：政策红利推动市场上行
节后第一周，沪深两市震荡上行。沪指依托五日均线，呈现多头排列，不仅成功收复2200点，而且周五5日均线开始上穿10日均线带形成“金叉”。从市场表现来看，自贸区、土地流转、金融改革等与相关重要会议政策预期相关的板块反复走强，说明市场对改革红利充满期待。但是正式出台的改革政策能否符合甚至超出预期，还存不确定性，短期消息面变化将影响概念板块起伏。整体上，进入四季度，市场有望延续前期的反弹态势。
笔者认为，三季度或为经济增速与企业利润增速的年内高点，考虑到宏观经济数据持续向好体现出的经济复苏态势，四季度市场存在一波上行行情的概率较大。市场普遍预计在十一月三中全会召开之前，“维稳预期”将在一定程度上支撑市场情绪，投资者心态将会比较稳定。但我们对此持谨慎态度，从中观层面来看，近期中游工业品价格依然较弱：钢材价格持续疲弱、水泥价格旺季不旺，而下游房地产等消费板块“金九银十”的传统旺季能否如约而至，还需数据验证。因此，从当前市场活跃度和题材轮动角度来看，短期市场上行空间相对有限，除非10月份发布的经济数据再次超出预期，否则2300点附近存在较大压力。
下周趋势 看多
中线趋势 看多
下周区间 2180－2250点
下周热点 成交量
下周焦点 消息面变化
' target='_blank' >五矿证券：结构性行情有望向纵深发展
本周大阳线奠定了十月开门红的坚实基础。回顾本周的市场表现，除了周四因国际板传闻大盘遇阻外，其余交易日均以红盘报收，表明市场强势特征未改，后市结构性行情有望向纵深发展。
从指数情况看，最值得关注的是创业板指数已于本周盘中向上突破1400点，再次刷新该指数的历史高位。技术形态上，已扫除2010年形成阶段性高点所造成的压制，在前进道路上可以说是一马平川，当然市场仍然没有停止争论，这是极其正常的，也恰是该指数得以继续前行的基础，一旦市场出现一边倒的情形，才有可能是另一种结局。另外，创业板的迭创新高，也在说明市场赚钱效应在继续，有效激活了市场人气，侧面印证了经济改革红利在不断发酵，这种情形有可能向主板和' 中小板扩散，使得A股行情将继续呈现此起彼伏、高潮迭起的格局。
支持上述判断的，还有A股面临着不断转好的市场环境因素。9月制造业PMI达51.1%，创三个月新高，非制造业PMI达55.4%，创出今年四月以来新高，同样值得高兴的是，9月投资者信心指数创7个月新高。此外，政策面将继续发力，据有关权威消息，相关重要会议将助推资本市场顶层设计，建设多层次资本市场，服务转型升级，保护投资者利益，这对资本市场无疑是重大利好。
下周趋势 看多
中线趋势 看多
下周区间 2200－2300点
下周热点 与各项改革有关的行业
下周焦点 美国债务上限问题
' target='_blank' >民生证券：继续向上拓展空间
国庆节长假后，市场迎来了开门红，股指连续收阳，并突破2200点整数关口，在周K线上收出中阳线。由于继续向上将面临两年均线(2236点)的压力，而在今年的反弹中，该压力线一直制约着市场的反弹高度，所以，能否形成有效突破将成为下周市场关注的焦点，若要有效突破，仍需权重股配合。
基本面上，9月中国制造业PMI继续站在荣枯分界线上，为51.1%，比上月上升0.1个百分点，已连续3个月回升。说明经济持续复苏得到确认，略显不足的是中小型企业PMI依然在荣枯分界线以下，企业经营状况仍需要进一步的改善。下周将公布9月CPI和PPI，专家预测，由于双节因素导致的食品价格上涨以及翘尾因素影响的减弱，9月CPI可能在3%左右，通胀仍在可控的范围内。而PPI可能继续负增长，主要由于产能过剩以及需求端较弱等原因，使钢铁、煤炭以及化工品的价格在9月份没有延续8月份的升势，部分出现了回落。可见，经济持续回稳，这将支持市场稳步推高。
展望后市，在相关重要会议召开以前，政策的良好预期将继续深化，自贸区概念、土地流转、网络金融、国资改革等主题投资，轮番活跃，结构性特征没有改变。但同时，文化传媒板块连续走弱，说明伴随其估值提高，机构有主动减仓的迹象。未来市场可能会围绕“改革红利+业绩增长”展开进攻，可继续关注第三季度业绩预增的公司。
下周趋势 看多
中线趋势 看多
下周区间 2180－2280点
下周热点 业绩预增个股
下周焦点 9月宏观数据
' howImage('stock','1_601555',this,event,'1770') 东吴证券(' 601555,' 股吧)：窄幅震荡概率大
本周股指总体呈上涨走势，周四虽然一度因国际板传闻影响而大跌，但周五一根中阳缓解了紧张气氛，市场仍然保持较高活跃度。在流动性维持中性以及美国债务谈判尚未明朗的背景下，短线大盘预计维持窄幅震荡的概率较大。
从市场热点上看，前期被炒得沸沸扬扬的传媒板块在本周后两个交易日出现了深幅调整，表明市场资金风险偏好开始下降。在此示范效应下，同样被炒高的“土改”概念也值得投资者高度警惕。相比之下，具有良好防御功能的医药、商业和农业板块中部分个股表现抢眼，估值低洼的金融板块周五也强势崛起，这或许意味着短期市场风格将归于防守。
流动性方面，节前一周和节后两天流动性相对较紧，但央行适时进行了放量的逆回购操作，其中周二央行进行了7天650亿逆回购操作，周四展开480亿14天期逆回购，考虑到本周有800亿逆回购到期，因此，本周实现净投放330亿，使市场一度失衡的资金供需情况得到了恢复，下半周流动性回归中性。预计未来央行仍然会维持既不放松也不收紧的货币政策，充分运用公开市场操作来调控流动性，出现资金持续紧张的概率不大。
外围影响方面，相对表现疲软的欧美市场，近段时间A股市场相对走出了独立行情，但这不代表A股已对外围影响完全免疫。短期来看，最重要的外围影响主要是美国债务违约的概率问题，随着10月1日美国政府部分关闭，市场对于本月17日的债务大限高度关注，虽然从理性分析角度来看违约概率很小，日前众议院共和党领袖也提出了延长债务期限6周、不附带任何政策条件的计划，但未来会否出现新的变数仍需警惕。在美国债务谈判问题明朗之前，预计市场会采取观望态度。
下周趋势 看平
中线趋势 看多
下周区间 2180－2280点
下周热点 农林牧渔
下周焦点 美国债务谈判
' target='_blank' >国都证券：结构性反弹行情延续
本周大盘小幅反弹，市场分化明显。展望后市，市场短线震荡料加剧，但仍有望延续结构性反弹行情。
首先，美国债务僵局出现转机。美国国会众议院共和党领袖提出延长债务期限6周、不附带任何政策条件的计划，降低了美国政府违约的风险，短期内将缓解全球投资者的谨慎情绪。这意味在相关重要会议前，市场外部环境相对平稳。
其次，宏观经济数据和地方债务数据即将公布。下周国家统计局将公布今年三季度宏观经济数据，市场普遍预期较好，国内经济企稳的特征明显，但复苏力度仍显不足。审计部门也将公布地方融资平台贷款的总量数据，市场对此预期较为悲观，但预计公布的数据仍在可控范围内，该利空信息已部分被市场提前消化。
最后，三季报披露拉开序幕。10月底前上市公司全部披露三季报，业绩将再次成为市场关注的焦点。' 中报数据已显示出绝大多数创业板个股是“伪成长股”，高估值的中小市值题材股和现有热点板块将面临三季报业绩的巨大考验。传媒板块整体放量杀跌，是一个明显的危险信号。
下周趋势 看平
中线趋势 看空
下周区间 2170－2260点
下周热点 银行、汽车
