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记者 秦怀珠 摄
本报记者：本周沪深股市震荡向下，两市的周线均为一根中阴线。从技术上看，两市周五的收市指数均收在了5日、10日和20日等均线之下，但仍站在5周线之上，似乎' 大盘也没有完全走坏。消息面上，“十八届三中全会”快要召开，又有哪些利好值得期待。那么，沪深两市大盘在上有压力、下有支撑的情况下，到底会如何演绎？
' target='_blank' >齐鲁证券杨柳：本周大盘震荡回调，符合我们上周的预期。经济' 数据分化以及扩容忧虑的扰动是导致大盘回调的主要原因。自7月份以来逐步好转的经济数据是本轮反弹的重要动力，但本周公布的数据出现了一些反复的迹象。虽然季度数据维持增长，但部分月度数据不太乐观。例如，9月外贸增速为3.3%，较7、8月份7.8%和7.1%的增长水平大幅回落，其中出口同比下降0.3%。此外，9月CPI同比涨幅3.1%，超出了大部分机构2.9%的预期，对通胀的担忧情绪有所上升，这可能导致' target='_blank' >央行操作的微调。本周四央行暂停自7月底以来重启的逆回购操作，本周到期央票160亿元，到期逆回购650亿元，在周一第七次续作3年期央票55亿元后(累计续作规模已达4063亿元)，本周公开市场实现资金净回笼445亿元。短期资金面已不像10月初那样宽松，对股市造成一定负面影响。另一方面，国际板与IPO重启的传闻本周再次引发市场震荡。我们认为国际板推出还较为遥远，而IPO在“三中全会”前重启也几乎没有可能，因此其影响目前还不至于让大盘持续下跌，但未来的扩容预期会压制市场的反弹空间。
' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)訾体益：最近市场流传中信证券的一篇长期策略报告，核心主题是2013-2014年初为震荡蓄势阶段，2014年中开始有一个较大的牛市并有机会突破6124点的' 沪指高点。该消息基本属实，从沪指来看，A股的确是有机会酝酿出大的' 行情，因为经过2008年之后，假设2014年中崛起，意味着横盘过程长达6年，具备出现一个大牛市时间基础了。从短期看，A股依然具有上行的动能，' 美国债务风险暂时化解以及10月经济数据都会支持震荡上行，媒体即将开始的“三中全会”宣传和报道也是相关主题的投资机会。
证券时报网 ' target='_blank' >吴国平：周五市场出现一定反弹，不过纵观本周，市场还是下挫了，这关键就是传媒等板块出现了较大跌幅带来的传导效应，接下来未来会如何演绎呢？
周三大跌后大盘陷入弱势盘整，在题材股退潮后，周期蓝筹股又欲振乏力，下周大盘终结1849点以来的反弹趋势的概率是极其小的，基本上不可能，接下来，最差也是延长点反复震荡的时间而已，下周很关键，就看地产和银行等权重股等能否反攻，如果可以，那么市场就此开始走出新的上升攻击浪是很正常的。
齐鲁证券 ' target='_blank' >杨柳：不过，近期市场最重要的利好因素仍然存在。调结构等改革政策红利将继续释放，并且有望在“三中全会”前达到阶段性的高潮。政策信息将对相关板块形成反复的刺激，从而让市场人气始终处于相对活跃的状态。此外，短线调整已较为充分的金融等权重板块不时出现的反弹冲动也往往在大盘关键时刻起到支撑作用。（下转B07版）
（上接B01版）因此我们认为，在11月份三中全会召开之前，喜忧参半的经济数据、扩容忧虑以及政策红利等多空因素仍将保持相对平衡的态势，大盘也将维持区间震荡。
从技术上看，本周初大盘最高上冲2242点，在我们上周指出的2230-2270点重要压力区受阻回落，周四最低下探2183点，即我们指出的2180点附近强支撑。由于30日线以及年线在2170-2186点区域形成支撑，因此下周大盘继续下探的空间很小，有望再次进入小的反弹波段，但以近日逐步萎缩的成交量看，难以突破2230-2270点的套牢筹码区域，反弹的力度也不会太大。后市总体仍将维持2200点上下几十点的箱体震荡。
中信证券 訾体益：基本面依然稳定，周五公布的数据基本在预期范围。高层在不同场合的重要会议发言使得随着三中全会的临近改革框架日益清晰，一方面，改革的领域预计涉及基本经济制度、行政体制、科技体制、民主社会公平、环境保护等，另一方面，近期舆论会围绕对外经济合作与开放、养老体制改革、政府债务问题等展开，这也是改革的近期热点。
国外方面，美国参众两院分别达成妥协，通过了新的财政协议，美债务违约风险暂时化解。应该说这都是预料中的，外盘影响会很小。随后QE退出的问题会重新主导海外资本市场，10月底的美联储会议，9月非农数据有可能进一步强化市场对12月美联储正式宣布开始退出QE的预期。但整体对目前的市场影响不大，需要提前提醒投资者的是，如果市场预期QE退出越来越强并且美联储真的退出QE，那么A股甚至是全球资本市场的热钱还会有一波流出潮流，这个潮流有可能是短期，也有可能时间较长，会对A股有一定负面的影响，11-12月的资金局面会较为紧张，这也是长线看好但短期市场依然只能震荡上行的依据之一。
所以，对于近期市场，我们认为11月中旬之前依然可以参与，重点关注改革题材以及低估值' 个股，尤其是关注受助于改革前期或者升级换代的行业,比如输电网络等。
证券时报网 吴国平：周四资源股出现超跌反弹，周五' 券商也跃跃欲试。资源已经开始躁动，周期类的个股再次活跃，预计未来这些品种可能会渐渐再次成为市场的热点，推动股指的继续上行。蓝筹股目前受到制约的关键是市场目前还缺乏一个让各路资金疯狂的导火索，这个需要政策的配合，预计三中全会前后应会有这样的政策出来。
综合来看，目前市场有做空的力量，也确实是需要继续回避该回避的领域，同时，做多的力量也依然突出，这力量是紧密围绕未来政策预期展开的，这点已经反复验证了，未来把握上不妨延续这样的思路。
三中全会很快就来临了，我们初步的判断是越临近，有些机会可能会进入最后加速状态，那时候，股指出现持续下跌的概率是不大的，因此，现在出现一定的下跌，事实上，就有点风险提前释放的味道，跌下来点，为接下来借助三中全会这一重大事件猛烈抬头蓄势，这或许是当下不少' 主力机构的一种策略。
下周，可能就要面临短期新的方向选择了，关键就是看前面谈到的对冲空方的能量究竟如何走，它们的波动将决定接下来市场的演绎格局，只是不管如何，大的方向向上是很坚定的，操作上依然还是轻大盘重个股为上策。
本报记者：本周沪深股市在下挫过程中，前期热门的板块个股大多有出货的迹象，像文化传媒和' 自贸区等板块。但本周像高铁和煤炭等都有过表现，特别是环保和农业等板块表现得更抢眼。那么，这些板块后市是否仍会持续走好？哪些板块仍有潜力？
中信证券 訾体益：前段时间各地的大雨又导致了城市的“看海”浪潮，结合最近几年的趋势，我们发现城市内涝越来越严重，越来越频繁，以至于浙江余姚的大雨内涝完全成了抢险救灾。环保板块的污水排水领域有望迎来变革。
此前的政府更在意建新城，而当前的政府更关注民生质量，需要对过往的工作进行补课，现在已经有了这方面的迹象，六大基建投资领域就包含老城区的市政基础尤其是管网建设，而且是首批放开给民资进入的领域。并且国务院已经公布了《城镇排水与污水处理条例》，一脉相承地提出：国家鼓励采取特许经营、政府购买服务的方式，吸引社会资金参与投资、建设、运营城镇的排水与污水设施。这应该是以前的政策较少见的，此前都被政府投资公司垄断，预计这一领域开放之后，民资的活力加上政府此前治理内涝的不理想给了这一领域较大的想象空间。
两个方向较为重要，一是雨污分流，二是污水污泥处理。除干旱地区外，新区建设应当实行雨水、污水分流，减轻雨水对原有污水管网的压力，降低负荷，提高处理效率。污水污泥处理方面，污水已经得到足够重视，污泥也需要加强处理。这次加强了对城市污泥处理的管理并提高了要求，以前大多随意处置污泥的做法需要改善，要规定进行无害化、稳定化处理，目前80%的污泥没有得到处理，因此这个市场也较为庞大。建议投资者可以关注' howImage('stock','2_002573',this,event,'1770') 国电清新(' 002573,' 股吧)、' howImage('stock','2_000598',this,event,'1770') 兴蓉投资(' 000598,' 股吧)、' howImage('stock','1_600323',this,event,'1770') 南海发展(' 600323,' 股吧)等污泥处理企业，' howImage('stock','2_300070',this,event,'1770') 碧水源(' 300070,' 股吧)等雨水利用企业。
齐鲁证券 杨柳：基于市场将维持箱体震荡的判断，投资者需注意把握其中小波段的反弹和回调节奏，以短线操作为主。热点方面继续关注受益于政策红利的主题板块，本周在TMT板块大幅回落之时，节能环保、医疗服务等板块又在相关政策信息的刺激下强势崛起，大有取代TMT地位的势头。
日前国务院总理李克强签署国务院令，公布《城镇排水与污水处理条例》，结合国务院之前出台的《大气污染防治计划》，且中央财政补贴落实，释放出强烈信号，正式公布后对于未来我国城镇排水与污水处理及大气治理事业发展将起到重要推动作用。有业内人士表示，生态文明制度建设将成为十八届三中全会重要改革话题之一，相关的政策措施有望在三中全会前后密集发布，从而构建比较完备的生态文明建设制度体系，以大气、水和土壤污染防治为核心的环保产业有望开启快速发展周期。四季度，企业订单层面将持续活跃，例如市政环境基础设施建设和焚烧、餐厨、渗滤液、污水处理及烟气治理脱硝、除尘等细分领域。节能环保板块' 业绩增长预期较强，近期有望持续活跃。
证券时报网 吴国平：题材概念方面，通讯软件等信息消费和环保股较为活跃，传媒股在大跌后也出现反弹。传媒短暂反弹后估计还要继续释放风险，对于传媒就是保持欣赏则好。通讯软件和消费环保的活跃支持了市场的信心，接下来，这些板块预计再冲高后应会迎来动荡。下周类似周期性板块应还有反复表现的机会，同时第三季度预增个股也有望崛起，当然，海南和资源也有望再上一层楼。
下周看好资源、海南板块等领域。这次李总理跟' 越南确定海上开发事宜，其实就是打开了一个很好的缺口，未来南海这盘棋才是最大的棋，有很大价值，海南最终无疑能很好受益。海南板块本周有一定的躁动，这或许只是未来更大机会的征兆而已。
本报记者 江南
