且战且退也是策略顺水鱼财经

市场近期演变的趋势已经渐趋明朗化。如果' 创业板市场不能再向上跃升台阶，以蓝筹股为主的' 上证指数的短期强势未必是市场期盼的最佳结果。就市场机会而言，市场的补涨板块将持续整个维稳时期，但就整体框架来说，且战且退不失为万全之策。

投资与理财 童第轶

进入10月下旬后，深沪股市依旧在2200点上下波动，' 个股机会依旧精彩万分，市场依旧沉浸在热烈的追涨气氛中。但市场近期也遭遇突如其来的中阴线杀跌，创业板指数接近4%的当日跌幅以及大量封在跌停的' 股票 开始令投资人担心，A股的反弹以及结构性小牛市是不是已经走到了头？

追究消息面，市场下跌当天，最引人注目的传闻是“I PO改革方案发布在即”。然而，' target='_blank' >证监会很快澄清了上述谣言。' target='_blank' >央行也主动发布新闻稿与市场进行沟通，表明“我国银行体系流动性供应总体上仍然比较充裕”、“房地产信贷政策方向未变”等偏积极的信号。分析人士认为，有关部门透露的最新信号，存在较为明显的呵护金融市场稳定的意愿。未来一段时间，出台对证券市场构成较大压力政策的可能不大。

显然在三中全会前夕市场已经进入所谓维稳时期，但维稳之后的情况呢？

近期，在对此前经济形势进行分析时，国务院常务会议认为，当前经济回升基础尚不稳固，深层次矛盾依然突出，发展还面临不少风险和挑战。对此，有专家表示，所谓经济回升势头尚不稳固，是指在国内需求还未得到改善的前提下，三季度经济超预期增长主要依赖短期的微刺激政策，不具备持久性。业内人士预计，由于当前经济增长不稳固，加上上半年财政' 数据等增速缓慢，因而为维持经济增长，短期细微刺激政策会延续到四季度。

有专家分析，今年下半年出台的一些基础设施投资计划，需要至少半年时间来消化，这些刺激政策产生的效果会延续到四季度，对接下来的四季度以及明年年初的经济增长带来利好效果。尽管专家普遍对明年年初经济增长持乐观态度，但不少业内人士指出，明年全年经济增速要低于今年。9月份的工业增加值、出口等数据指标都显示出一些下调迹象，这可能导致四季度经济增速较三季度小幅回落至7. 6%左右，明年经济增速还要看十八届三中全会到底将出台何种改革措施。如今市场已有共识：GDP不是越高越好，为提高质量，宁可牺牲一些数量。但偌大的经济体也必须维持一定的增长速度，GDP降下去以后，会否持续走低，仍令人担心。十八届三中全会目的不是简单解决经济增长速度问题，而是为了解决改革开放30多年来累积的一些重大的经济社会方面的问题，比如公平公正、收入分配的问题，环境方面生态文明、节能减排等。经济上着重解决转型问题，而不是从增长速度着手的。

整个经济下行周期依然没有结束。这一轮调整从2007年开始，最高时GDP增速超过13%，之后逐年下降，今年估计在7.5%至7.6%之间，还未见底。有专家认为，GDP要跌破7%，才有可能重新形成一轮经济上行周期。这个底也许将出现在明后年，可能有一轮规模不会太大的经济危机。十八届三中全会之后，整个社会对经济危机承受度、容忍度将大大提高，是能够容忍一次小型或者中型经济调整。

因此，市场近期演变的趋势已经渐趋明朗化。如果创业板市场不能再向上跃升台阶，以蓝筹股为主的上证指数的短期强势未必是市场期盼的最佳结果。就市场机会而言，市场的补涨板块将持续整个维稳时期，但就整体框架来说，且战且退不失为万全之策。