你要绕道走：回避773个理财产品顺水鱼财经

理财周报记者 张慧宇/文

如果你只是单纯地把钱放到银行做储蓄定存，你有没有认真算过一笔账？

按照1年期的银行存款利率3.5%来计算，1年之后，连本带息你可以取出10350元。而2012年1月份CPI同比上涨4.5%，按照这个速度，现在的10350元若用于消费仅相当于1年前的9904元。你损失了96元。

如果你经常在银行购买理财产品，你会发现，其实并不是所有的产品都能跑赢CPI。那么，能够跑赢CPI的银行理财产品究竟有哪些呢？

1412个产品预期收益超5%

据WIND统计，截至2月13日，今年全国已发行了2173款银行理财产品，预期收益率在5%以上的产品约占65%，这意味着，有773个产品投资者是应该回避的。

通过地毯式的采访，记者发现，对于一些正在发售的理财产品，一般来说，投资期限在2个月以下的产品收益率在4.7%左右，基本由国有大行发行。期限在半年以内的银行理财产品预期收益率达到5%的也不多，主要都是投资于债券、货币和票据市场的产品。

“过一星期会有一些收益率较高的产品推出。”中信上海徐汇支行的员工说道。

产品预期收益率的高低区分在哪里？建行的理财师说，“产品期限越长，投资金额不一样，最后的预期收益率会不一样。”

“投资品种不一样，收益率不一样。大多数产品都是投资于债券、货币市场、票据、汇率和企业债权等，投资于企业债权风险相对大一些。而同样的产品投资于相同投资品种的，但可能各种投资品种的配置也不一样。”中行肇嘉浜路支行的客户经理解释道。

“如果哪个市场的风险大些而该类投资品种又高，则产品预期收益率设计就高一些。”" 中信银行(" 601998," 股吧)徐汇支行的理财经理表示，收益率高的理财产品，也许风险会相对高一些。

中资银行的理财产品相对稳健

记者还发现了一个奇特的现象。中资银行发行的理财产品相对外资银行的来说，十分稳健。纯粹投资股票 类的5只理财产品，几乎全部由外资行发行。

中资行的产品中也有投资于股票 的，不过都是组合类的投资，同时配置股票 、债券和利率等。投资股票 的产品收益率和风险一般是很高的，这类产品相对不是很多。而投资债券、利率、票据、汇率和其它市场的产品更加普遍一些，收益率和风险都相对较小些。

以预期收益率最高的银行理财产品“2012年大华银行(中国)结构性产品系列(80)1年期人民币可自动赎回型90%本金保证结构性产品”为例，这个名头冗长的理财产品合同的细节更多。但实际上它只挂钩两只股票 ，一只是苹果股份有限公司 (AAPL UQ)，另一只是三星电子有限公司 (005930 KS)。如果在每个季度评价日(一年中共有4次机会)，所有标的股票 的收市价格均等于或大于其自动赎回价格，即可获得年化16%的红利收益。

有资深投资者认为，虽然预期收益很诱人，不过客户也可能会面临本金和汇率的风险。值得留意的是，该产品只保证以结构性产品币种计算的90%的本金。换句话说，即使是本金上的亏损，也将有10%的上限，这还不包括汇率上的风险。

而中资银行中预期收益率最高的产品是由杭州银行发行的，产品名称为“2012年‘尊享金钻’1201期私人银行专享理财计划SY1201”。不过，这款产品也是不保本浮动收益，期限为270天，预期收益率8%。

产品是组合投资型，杭州银行将理财产品所有募集资金投资于风险可控的固定收益类" 信托受益权，少量剩余资金用于投资银行间债券市场信用级别较高、流动性较好的金融工具，这些工具包括国债、金融债、次级债、同业存放、同业拆借、" 央行票据等。其中，收益类信托收益率投资比重达90%，而银行间市场债券的投资比重约为10%。

这款产品的风险提示说明，最恶劣情况下，投资者有可能损失全部本金。

收益率超过5%的

理财产品多不保本

值得关注的是，记者走访多家银行网点时发现，预期收益率超过5%的产品基本上都是非保本的。在这类产品中，" 民生银行(" 600016," 股吧)和" 华夏银行(" 600015," 股吧)的产品预期收益率相对较高。而最火爆的是" 兴业银行(" 601166," 股吧)华山支行的产品，这家银行的产品收益也是当天最高的。

“我们推出了人民币存款优惠，预期收益率7.35%，非保本，这款产品是针对我们银行的VIP客户的。”

“理论上投资债券、利率和票据市场的这类产品有可能亏损的，但在我们网点还没出现过这种情况。我自己购买这些产品，都获得了预期收益率。但我不买投资企业债权类的产品。”一位中行的理财师说道。