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宏观经济环境的不断变化，也在给普通百姓的理财生活出难题。以往，当CPI高企时大家偏向选择股市或其他投资工具，以跑赢通胀；当股市因政策影响而疲软时，资金似乎又会迅速集中到储蓄或者保本理财产品上，以保证本金安全。今年，在1月份CPI的翘尾因素及其影响尚未被市场全部摸清之时，" 央行于上周六决定再次下调存款准备金率，双重因素叠加似乎都指向投资将成为今年大理财概念的主打牌，但股市的萎靡还需要更多的人气聚拢，理财产品市场的繁荣又人人可见。复杂的经济环境下，百姓的“钱”途不再像以前那样，一眼能够看到底。
■股市:
存款准备金率下行刺激市场
央行于上周六晚公告称，从2012年2月24日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这是央行今年以来首次下调存款准备金率。上一次下调是在去年12月。本次存款准备金率下调，由于可释放出部分可贷资金，因此被业界解读为利好股市。
据此理财专家" 刘彦斌认为，就今年经济形势看，经济增长方式的变化今年经济保持良好的发展速度，未来10年，GDP8%-9%的增速是可以持续的。而经济增长方式转为内需拉动也需要一定的过程。M2高企、大中型城市用工荒以及低收入员工工资成本上涨，诸多因素导致通胀压力有增无减。因此建议在今年的资产配置中，可偏重投资配置，而不是选择现金为王。
此前，" 证监会主席" 郭树清在中国上市公司协会成立大会上介绍，中国2000余家上市公司总体成长潜力很大，目前的估值水平平均只有15倍左右的市盈率。其中沪深300等蓝筹股的静态市盈率不足13倍，动态市盈率为11.2倍，显示出罕见的投资价值，这意味即时投资的年收益率平均可以达到8%左右。
当然，也有人士认为今年在股市中不会赚到大钱。相关分析人士认为，今年股市总体走法是在筑底慢回，但是否已经筑成现在无法判断，再创前期低点的可能更无法排除。很多因素对股市不利，货币政策的确有放松迹象，但海外市场“黑天鹅”太多，也会对国内市场造成冲击。房地产市场风险没有排除、银行股还需观望。
对于证监会领导的表态，更有业内人士认为，监管层不应该判定市场是否具备投资价值。虽然股市制度改革都可看做长期利好，但很多问题不是证监会一个机构能够解决的，从理想到现实要有过程。“胃口调很高，最后做不到，最终可能还是利空。”对此，一位" 券商分析师表示。
■房地产:
刚需不灭投资过时
房地产市场行情没有理由比现在更低，但从地方政府刺激房地产市场出台的“芜湖新政”三天便被叫停的实际情况看，房地产市场的春天远远没有到来。
不过，摆在眼前一个实际情况是，由于“90后”也到了该工作和考虑成家的年龄，因此刚性需求大量存在，房价仍然会涨。但房地产作为投资品的黄金阶段已经过去，多方监管政策使得囤房、炒房难度加大。
更有专家认为，通过房地产调控政策，房地产集中度过高，供应商越来越少。改善性需求和刚需可择机考虑。随着老龄化，人们对高品质的住房条件有较大要求。偏高端的房子贷款面临限购压力，反而可以全额购买。
■银行理财:
时间短、信息不对称
对于普通百姓而言，中长期储蓄、保险以及国债都是今年可以考虑操作的理财方式。从目前市场流动性和通胀等多重因素来看，存款准备金率下行通道已经打开，但多数专家认为降息的可能性并不大。从当前的利率水平看，3年、5年期定期存款都是非常不错的储蓄方式。
不过，银行目前将更多的精力放在发行理财产品上了。根据普益财富提供的最新一期监测数据，在过去的一周(即2月11日-2月17日)，共有36家参与发行了343款理财产品，较上一周增加了66款。" 中国银行(" 601988," 股吧)、" 工商银行(" 601398," 股吧)、" 光大银行(" 601818," 股吧)、" 华夏银行(" 600015," 股吧)的发行量居前，发行数均在20款(含)以上。
343款理财产品中，保本和保证收益型理财产品121款，市场占比为35.28%；非保本型理财产品222款，市场占比为64.72%。在理财期限上，1个月至3个月(含)期理财产品发行数为182款，市场占比为53.06%，独挡理财产品半壁江山。
与此同时，上周共有440款银行理财产品到期。这440款产品中有153款公布了到期收益率，均实现了最高预期收益率。
时间短，又能实现预期收益率，这样的产品似乎值得普通百姓信赖。一些银行人士认为，理财产品现在看来是不错的选择，而且面向普通" 大众5%-7%的产品并不难找，风险与收益也适宜大众投资者。不过，有理财专家认为，此类产品期限短，需要消费者时刻关注到期日和续存日，一年下来有可能每个月都要到银行办理循环理财业务，且收益情况多数集中在5%左右，并不算高，但人力成本过高。另外，理财产品的运作方式不够对称，与其将资金交给银行又不知道其如何运作、实际收益情况如何，不如消费者存定期或者投资其他信息对称的领域。
■" 私募基金:
信别人还是信自己？
2011年中国A股血雨腥风，在通胀压力高企、货币政策收紧、国内经济增速下滑，再加上日本大" 地震以及欧美债务危机日趋严重等内外双重利空因素的夹击下，沪深300指数在过去12个月的表现中仅有3根阳线，全年跌幅为25.01%，其惨烈程度不亚于2008年的大熊市，整个市场哀鸿遍野。
据" 私募排排网数据中心的不完全统计，2011年具有持续业绩记录的非结构化私募证券" 信托产品共有1039只，其中有12个月以上持续业绩记录的产品有702只，全年平均收益率为-17.89%，而同期的偏股型公募基金指数的收益率为-25.59%。私募基金在2011年的下跌市中再度跑赢大盘和公募基金。在这702只产品中，能实现绝对收益的仅有31只，占4.42%，说明在过去的2011年，95.58%的私募都是处于亏损状态，生存状况引人担忧。
2011年的私募业绩分化继续拉大，头尾相差高达92.87%，收益率在10%以上的产品共有6只，而亏损幅度在10%以上的产品有553只，占78.77%，能跑赢大盘的产品有535只，占76.21%，收益率腰斩(亏损幅度超50%)的产品有3只。绝大部分私募基金的亏损幅度在10%-30%之间，一些所谓的明星私募，如淡水泉、武当、汇利、朱雀、从容等基金均在其中；而亏损10%以下的产品不多，仅占3.56%，如中国龙、星石、中睿合银、民森投资等，操作较为稳健；亏损30%以上的产品占了14.82%，净值在0.6-0.7元的遍地皆是，甚至有的产品净值已经跌到0.2元。
在这一背景之下，此前对私募颇有好感的人们不得不重新思量——到底是信别人的，还是自己去撞运气？
