央行降准 理财宜弃短取长顺水鱼财经

2月24日，" 央行下调存款准备金率，释放资金4000亿元。银行望风而动，迅速推出相应理财产品。理财师也积极通过各种方式，提醒自己的贵宾客户改变投资策略。专家建议，流动性缓解可能使部分理财产品收益下滑，投资者应选择长期产品，锁定收益。

可能步入降准通道

昨日，在中行台北路支行，市民王女士打算存5万元定期，她叮嘱身边的工作人员，如果有期限较长、收益较高的产品，一定要提前通知。

中行工作人员吴丹说，自从降低存款准备金率的消息出来后，市民普遍关心利率是否会下调，担心理财产品的收益率会下降。据吴丹介绍，部分市民在比较理财产品和其他产品的投资收益后，直接选择1年或2年期的定期存款。

时下，居民在理财时，都会密切关注货币政策的变化，未来货币政策走势如何？

汇丰中国首席经济学家屈宏斌称，目前保增长已取代治通胀成为政策焦点，未来货币政策放松的力度会继续加大。他预计，今年上半年存款准备金率共有三次下调，至于降息，则可能要等到通胀控制到3%以下。" 招商银行(" 600036," 股吧)武汉分行零售银行部汪磊认为，降低存款准备金率是货币政策微调的表现，央行此举是为了增加流动性刺激经济。在通胀受到控制的前提下，今年下半年可能会降息。" 民生银行(" 600016," 股吧)武汉分行营业部理财师励德亮也认为未来有降息的可能，“央行再次下调存款准备金率是一个重要的信号，可能还会有两次到三次的调整，并可能降息”。

未来理财产品收益或下行

励德亮分析，理财市场遵循“供应量大，价格就下跌”的原则，市场上资金紧张的时候，收益率自然水涨船高，现在资金增多，收益率也会随之下降。因此，从理财产品的角度来说，未来一段时间产品的收益率可能将走低。

当前，部分理财产品投向银行间央行票据、商业票据等流动性较好的金融品种，当下调存款准备金率时，这些金融品种预期收益率也不可避免地会有下滑的风险，理财产品收益率也会下滑。

从具体产品看，" 中国银行(" 601988," 股吧)7天的澳元产品预期收益率从3.3%跌到了3.1%。上期上海银行35天人民币产品的收益率达4.71%，而本期" 浦发银行(" 600000," 股吧)35天理财产品收益率只有3.5%。

汪磊表示，从招行目前发行的理财产品来看，收益率变化不大，如果出现降息，理财产品收益率肯定会下降。" 光大银行(" 601818," 股吧)理财师认为，虽然短期内降准并不会立刻促使银行理财产品收益下行，但倘若央行未来继续下调存款准备金率，并且市场流动性偏紧的情况得到有效缓解，那么银行理财产品收益率可能出现整体下降的情况。

选购产品宜取长弃短

目前，市面上期限在1年以上的理财产品发行数量比较少，多数银行仍以3个月左右的产品为主。中行理财师分析认为，货币政策转向预期下，银行为避免风险，其设计的理财产品期限不会过长，以免产品定价过高而导致利率受损。

虽然仍以短期为主，但近期长期产品占比逐渐增大。工行最近发行了一款期限长达5年的" 信托类产品“工银财富”专属人民币理财产品，预期最高年化收益率达8%。" 兴业银行(" 601166," 股吧)也发行了2012年第三期万利宝私人银行类产品，期限1096天，预期年化收益率最高7%。普益财富统计显示，上周发行的1至3个月理财产品占比减少7.59%，6个月至1年期产品较前一周增加26款，占比增加2.28%，1年期以上产品比前一周增加3款。

励德亮建议，在收益率下调预期下，可以选择一个期限较长、收益率也较高的理财产品，把绝对的投资收益固定下来。“换句话说，一旦开始进入降息通道，还是可以享受降息前的收益率”。

对于既不" 炒股也不买房的普通市民而言，汪磊认为定期存款也是不错选择。相对于理财产品，普通存款到期收益无忧，如将定期存款分成多笔小金额办理，遇到重大情况可提前支取，使得收益性和灵活性兼得。