推进金融与文化融合发展顺水鱼财经

转型，中国需要，世界需要。目前，全球金融危机和欧债危机反映世界经济的结构性矛盾，中国经济的发展更加承受外部冲击和内部结构矛盾的双重制约。加快经济结构调整，促进经济发展转型，成为中国和世界共同面临的挑战。在日前举行的第二届北外滩财富与文化论坛上，众多政府高官、专家学者围绕“创新驱动，转型发展”，聚焦世界经济发展大势、人民币国际化、经济结构调整与社会转型、文化产业与资本市场对接等热点议题，进行深入交流，提出真知灼见，反响热烈

到2020年实现人民币完全可兑换是可行的

“2011年是人民币国际化"元年"”。新任' target='_blank' >央行货币政策委员会委员、中国人民大学校长' target='_blank' >陈雨露在论坛上如是表示。

事实的确如此。自2009年7月跨境贸易人民币结算试点启动，到2010年6月境内试点地区扩大至20个省市，目前我国所有进出口企业已经均可使用人民币结算，即中国所有从事进出口货物贸易、服务贸易、其他经常项目的企业，均可选择以人民币进行计价、结算和收付。2011年，跨境贸易实现人民币结算2.08万亿元，比2010年增长了3.1倍。同时，当年还正式启动外汇期权交易，加上外汇远期交易等，人民币汇率衍生产品的基础体系已基本建成，业务量亦上升了50%。去年，尼日利亚、马来西亚、柬埔寨、韩国、白俄' target='_blank' >罗斯、菲律宾等国家正式将人民币纳入外汇储备体系中。今年3月13日，日本政府首次宣布将购买650亿元人民币中国国债。人民币国际化之路越走越广。

“但是，数量不一定代表质量。”2010年，中国的经济总量已经超越日本成为全球第二大经济体，然而，人民币却是全球六大经济体中惟一不被用来作为国际储备资产的货币。中国投资有限责任公司监事长' target='_blank' >金立群表示，目前人民币还处于“非常初级”的阶段。

而要使一种货币成为国际储备货币，金立群认为必须具备这样几个条件。首先，经济要达到一定的规模。目前中国虽然已经具备条件，但同时要有非常广泛的贸易和投资。第二，资本账户是放开的。如果资本账户是不开放的，要让货币成为国际储备货币，是不太可能的。第三，汇率必须是浮动的，因为资本的进出必然会影响汇率。最后，金融市场的广度和深度。“一国货币要成为国际储备货币，毋庸置疑的一点是必须要拥有相当规模的市场基础。”金立群说。

陈雨露也表示，虽然人民币国际化指数已由2年前的0.02%上涨到0.41%，但相较于国际化指数为35%的欧元和54%的美元，人民币尚有漫长道路要走。

陈雨露认为，未来的20年到30年里，人民币国际化应分为三个阶段，具体来讲，第一个十年要以人民币周边化为主，第二个十年要以亚洲区域化为主，第三个十年应实现人民币全球化；而从人民币国际化的功能拓展来看，第一个十年当以人民币在国际贸易的计价结算货币功能上拓展为主，第二个十年则要在人民币金融交易的计价基础货币功能上提升，第三个十年最终实现人民币的储备化。

“但要实现上述目标挑战仍多。”陈雨露指出。人民币国际化首先必须率先解决可兑换问题。按照国际市场最长20年来计算，我国在2016年－2020年之间实现可兑换是完全可能的。在陈雨露看来，在2030年至2040年之间，人民币国际化指数应由现在的0.41%上升到20%左右。

人民币国际化作为国家崛起、民族复兴的象征，应该是软硬实力刚柔相济凝结的产物。“一方面它是一种表征，另一方面也是保证中国和平崛起后实现可持续繁荣的强大支撑。”陈雨露最后表示。

加快基金法修改推动税收减免

谈到财富管理，人们很自然就会想到银行、保险、证券、基金、' 信托等各种理财产品的行业。而证券投资基金是唯一可以公开宣传和募集的理财产品。基金行业发展改变了社会传统的理财观念和理财方式，成为广大投资人参与社会投资、增加财产收入的重要方式之一。同时，基金业发展成为推动社会保障资金运作的市场化改革和资金保值增值的成功实践。

但是，近几年来，基金行业资产管理规模一直在3万亿元左右徘徊。基金行业如何取得突破发展，跨上一个更高的台阶，这是监管部门和基金行业一直在思考的重大课题。

中国' target='_blank' >证监会基金监管部主任' target='_blank' >王林在论坛上透露，近期证监会正在加快推进基金法及其配套法规的修改步伐，争取在拓宽业务范围、适当松绑投资限制、完善内部治理、规范行业服务行为等方面取得新突破，保护投资者合法权益。

他同时表示，今后将加大力度培育壮大机构投资者队伍，支持社保基金、企业年金、保险资金等机构投资者增加投资比重，引导长期资金入市。同时，积极鼓励慈善基金、文化基金、教育基金等投资风险较小的基金的探索。并适当加快合格境外机构投资者（QFII）的审批步伐。

为引导长期资金入市，王林透露，未来还将逐步优化机构投资者发展的外部环境，研究推出符合机构投资者需求的产品和交易方式；对于机构投资者市场准入、业务模式、费率体系、评价激励等方面采取更加灵活的制度安排；推动针对机构投资者的税收减免、递延等优惠政策，鼓励长期投资。

“此外，我们还将主动转变监管理念和方式，放松管制，给予市场更多的空间。”王林表示，凡是市场机制可以有效调节，市场主体可以自主决策，自律组织可以自律管理，都将取消行政审批，进一步创新行政服务审批的方式，规范和减少审批流程，以良好的服务态度提升对市场主体的服务质量，给予市场更多的发展空间和舞台。同时，积极推动基金行业协会的成立。

值得注意的是，对于违法违规行为，监管层亦决不手软。王林强调，基金行业要始终牢记保护持有人权益的宗旨，最大限度实现好、维护好持有人的权益，在持有人利益优先的前提下，处理好基金持有人和公司、股东利益的关系。通过严厉打击老鼠仓、非公平交易等违法行为，树立公众对基金行业的信心，规范基金公司行为，督促基金公司全面提高竞争力。

“基金行业中一半左右的基金管理公司设在上海，相信基金公司的转型和发展将会为上海"四个中心"建设作出重大的贡献。”王林最后表示。

上市公司分红“非常重要且必要”

“一些业绩优秀的上市公司，虽然盈利能力很强，但分红率却十分低下。从财务报表、年报上看，你是一家大型蓝筹公司，但是你没有给股民、股东好的回报，实际上讲，这样的公司根本不是一个优秀的公司。”在今年' 两会上，全国政协委员、华东师范大学国际金融研究所所长黄泽民这样尖锐地表示。在第二届北外滩财富与文化论坛上，上市公司分红制度再次成为关注的焦点。

一组权威数据显示，2001-2011年，我国上市公司现金分红占净利润的比例约为25%，而国际成熟市场该比例通常在40%-50%之间。在这10年间，A股市场累计完成税后现金分红总额为1.72万亿元，而上市公司累计募集资金4.05万亿元，实际现金分红约占融资总额的42.5%，股利回报率低。

上海证券交易所总经理张育军还毫不避讳地介绍到，2008年以来，无论股市大盘是涨是跌，投资者亏损比例居高不下。以上海市场为例，2008年上证综指下跌了65%，个人投资者亏损占比92%；2009年大盘上涨了97%，但仍然有42%的投资人亏损；去年大盘下跌21%，投资人亏损比例达到80%。

在目前A股市场中，由于上市公司缺少现金分红，投资者买入股票 的目的不是为了获得上市公司持续的分红收益，而是为了以更高的价格卖给下一个投资者，于是，就热衷于“造题材、编故事”以引诱后来的投资者高价接盘，这种击鼓传花式的投机炒作既扭曲了股票 价值评价标准，也导致了股市诚信文化缺失。

张育军认为，资本市场的回报偏低表现在两个方面：一是分红水平偏低；同时由于我国股权投资文化尚未真正形成，个人投资者在投资股权中仍然出现不平衡的现象，赚钱的始终是少数，投资者还存在着盲目炒新、炒短、投机、非理性等多种现象。

在张育军看来，进一步完善投资者权益救济制度，是保障资本市场财富增值和投资人增值的法制保障。“一个具有投资价值和良好股权投资文化的市场，应该是一个有效保护中小投资人的市场。”

张育军认为，今后应该从四个方面加大对投资人的保护。一是尽快启动新一轮证券法的修改。他表示，中国的证券' 法律制度由于过去的立法技术还不够精细、不够专业，部分条款过于简单，造成投资人权益保护难以实施。二是建议加快推出有关证券立法的' 司法解释。张育军表示，实践当中，司法已经介入到虚假陈述，在股东权之争、上市公司重组等方面，起到了积极作用。但是在对中小投资者的权益保护方面，司法发挥的作用还不够，建议尽快修改有关内幕交易、操纵市场、损失赔偿等方面的一些司法解释，建立健全统一的投资者裁判规则，以增加违规成本，最大程度保护中小投资者。三是进一步完善证券民事诉讼机制，降低投资人维权成本。另外，张育军建议建立多元化的民事诉讼解决机制，提升维权效果，如行业调解、仲裁等。

在今年的两会上，全国政协委员、中国证监会主席助理' target='_blank' >朱从玖明确表示，证监会将继续加强对上市公司分红的督促力度，从而增强投资者对股市的信心。那些不重视股东回报、不重视分红的上市公司，未来将逐渐被投资者所淘汰。“上市公司分红非常重要且必要，因为只有这样，投资者才会对上市公司有信心、对资本市场有信心。”

推进金融与文化融合发展支持文化产业大发展

“截至2011年年末，主要金融机构的文化体育和娱乐业中长期贷款，年均增长34.1%，高于同期各项贷款。一批符合条件的文化产业在股票 市场上顺利上市融资和并购重组，或在银行间债券市场发行短期融资券、中期票据等，截至去年年末共有39家文化企业发行短期融资券，24家文化企业发行中期票据，共计融资1250亿元。”' target='_blank' >中国人民银行行长助理' target='_blank' >李东荣在论坛上如是表示。

随着文化产业“支柱性产业”发展目标的确定，国家出台了一系列推动文化产业发展的举措。国务院近日就批转了国家' target='_blank' >发改委《关于2012年深化经济体制改革重点工作意见》，其中明确提出，今年要研究出台鼓励促进文化产业发展的政策措施。文化产业迎来大发展机遇。

' target='_blank' >财政部副部长李勇在论坛上表示，2011年金融与文化产业的对接取得了积极的进展。“在上市融资、信贷融资及股权融资和财政政策支持等方面均实现了新的突破。从传统文化产业到新兴文化产业，从国有文化企业到民间文化资本，文化产业在快速发展中愈加彰显资本扩张的力量。”

去年7月，首个国家级文化产业投资基金中国文化产业投资基金成立，基金目标总规模为200亿元，这是创新财政支持文化产业发展模式、深化文化投融资改革的一项重大举措。文化产业已成为各路资本争相追捧的对象，2011年，中国文化产业投融资总规模已达39.78亿元，占过去6年总规模的61%。据记者了解，当前国家扩大文化产业发展专项资金和文化产业投资基金规模，如国开行2000亿元融资支持文化产业，文化产业投资基金资金总规模超过1330亿元。

实际上，除了财政的支持，包括银行信贷、上市融资、发行债券在内的间接、直接融资方式也开始为越来越多的文化企业所熟悉、使用，上市公司也成为文化产业投资的新力量。

“从2009年' howImage('stock','2_300027',this,event,'1770') 华谊兄弟(' 300027,' 股吧)登陆' 创业板至今，已经有超过30家文化企业在深交所上市。”深圳证券交易所总经理宋丽萍给出的数字背后，是文化产业近年来的高速发展。

近年来，文化企业上市的节奏明显加快，2010年至今在深交所上市的文化企业占了文化上市公司总数的将近40%。上市以后，这些企业总体上表现良好，深圳市场的传播文化成份指数，今年2月底的市盈率将近36倍，比深证300指数17倍的市盈率高出了100%。放眼整个资本市场的产业链，人们发现，前端的' 创投对文化产业的投资也在加速，并出现了成立文化产业基金的热潮。有统计表明，去年仅在广电和娱乐传媒领域就有77起创业投资，设立的文化产业基金有43只，既有综合性的基金，也有针对艺术品、网络游戏、动漫影视等特定领域的专门基金。“可以说，在培育和支持文化产业方面，资本市场已经积极行动起来了。”宋丽萍表示。

目前，我国文化消费需求远没有得到释放，与同等生产力水平国家相比，我国人均文化消费支出相对较低。宋丽萍表示，文化产业具备“经营的高风险性、并购整合和做大做强的需求强烈、人力资源非常重要”等特点，资本市场功能发挥要充分适应其特点，自身进行改革和创新，在支持文化产业方面有所作为，并且大有可为。

让文化牵手金融实施三个“对接”

“' 十二五”期间，上海将聚焦重大文化产业项目，打造具有核心竞争力的龙头骨干企业，力争到2015年，使得上海的文化创意产业增加值占全市生产总值的比重由2010年的9.75%提高到12%左右，确立其支柱产业的重要地位。

2012年是我国文化体制改革和发展的攻坚年，也是上海创新驱动、转型发展的关键之年。如何激发文化发展的活力，进而发挥文化在经济社会发展中的引擎作用，是上海文化系统正在思考的问题。“而推动上海文化发展的重要途径，就是让文化牵手金融。”上海市文化广播影视剧管理局副局长贝兆健在论坛上表示。

近年来，上海文化系统已经形成一个共识，那就是只有坚持开放的理念，充分调动社会各方资源参与文化建设，才能培育多元文化市场主体，完善文化要素市场体系，进而充分激发文化发展的活力。在这一基本思路的推动下，上海文化事业、产业发展取得了巨大的成就。在公共文化服务方面，上海目前已经形成了15分钟的公共文化服务圈，全市共有博物馆114家、美术馆32家、公共图书馆237个、文化馆（中心、站）245个。同时，上海建设了农家书屋1514个，实现全市行政村全覆盖。

在文化产业方面，仅上海市文化广播影视剧管理局负责管理的文广影视的核心产业，2011年就实现了经营收入约470亿元，连续实现了两位数的增长目标。2010年全市文化产业总产值达到3500亿元左右。“这些成绩的取得离不开文化与科技、金融、贸易的融合发展。”贝兆健说。

文化事业产业发展离不开金融的支持，发达国家所有成功的文化项目背后都有强大的金融资本、社会资本的支撑。目前我国的文化体制改革正在深入推进，市场机制在文化要素、文化资源和文化要素当中的配置作用日益凸显，迫切需要发挥投融资的导向和杠杆作用，推动文化产业结构的优化和文化产业链的完善。

文化需要牵手金融，要有效推动文化与金融的对接。贝兆健提出的三个“对接”，受到与会者关注。首先是工作对接，他建议通过建立文化主管部门、金融主管部门以及金融机构的联席会议制度，以固化政府部门推动文化与金融资本、社会资本互相融合的工作对接平台。

其次是政策的对接，文化与金融的融合要靠市场对接，要营造良好的市场环境。贝兆健建议在整合现有政策的前提下，金融、财政、' target='_blank' >文化部门等要形成部门间的共识，细化出具体的促进政策，并实现相关政策的有效衔接。在政策制定、对接的过程中需要体现出政府的产业导向，重点支持文化产业基地建设，文化产业重点项目的拓展、文化领域新产品、新技术的研发，以及重大文化精品的创作等等。要降低文化事业的准入门槛，扩大文化市场的对内和对外开放，促进文化资本的自由流动，让更多的金融资本和社会资本流向文化事业和产业。贝兆健表示，“要探索进一步扩大政府设立的文化事业产业的扶持资金扶持范围，强化其融资引导的功能。”

最后是项目的对接，贝兆健说，文化项目是金融与文化融合的落脚点。一部“乐观、幽默、不哀怨”、总投资大约1500万元的电影《失恋33天》，是上海银行与上海文化发展基金会的合作项目，这部电影最终实现票房收入超过3亿元。“这类成功案例在国内并不多见，因为项目的有效对接很难实现。”贝兆健说。为此，他建议，文化金融等相关政府部门要推进各类服务平台的建设，包括行业协会、中介机构、专业基金会和大型对接活动等，来帮助金融资本和社会资本能够便捷地实现项目的无缝对接，并提供前期的辅导、中期的对接、后期促进等服务。

贝兆健最后还建议，在项目对接中要成立文化专家委员会、金融专家委员会，以专业的服务促进文化投融资发展。在项目对接中还要注重推动文化项目的深度开发，形成类似迪士尼全产业链式的开发模式，提高文化融资项目的经济、社会效益，并实现可持续发展。

总之，正如上海市副市长' target='_blank' >屠光绍在论坛上所说，实施文化体制改革、推动社会主义文化大发展大繁荣，财富与文化的融合必不可少。促进金融硬实力和文化软实力的结合，不仅有利于扩展金融市场和文化产业的发展空间，更可以激发更多的创新活力。金融业在文化发展进程当中大有可为。