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时至年底，资本市场消息面格外热闹。不但重要会议齐聚，' 新股发行改革意见及配套细则等也陆续推出。由于多空消息交织，' 大盘陷入两难境地反复震荡。市场普遍预计，短期大盘将保持震荡整理格局，可关注相关信息带来的结构性机会。
抵抗式震荡整理延续
关注30日均线得失
⊙赵伟
本周大盘在金融、地产、能源、钢铁等周期性' 股票 回落拖累下，走出抵抗式震荡走低走势，年线成为多空双方争夺的焦点，最终大盘全周以下挫1.83%收盘，' 创业板全周反弹5.91%，两市总成交量较前一周下降24.84%。这表明消息面的不确定性，导致场外资金做多热情大幅减退，观望情绪非常浓厚，场内资金则继续在' 个股上腾挪以达到自救目的，市场信心不足。
个股上看，虽活跃度重新逐步提升，但个股分化依旧较大，热点转换非常快，市场赚钱效应较低，进而使市场情绪波动较大。低价股仍是资金的偏爱，国企改革、土地流转、金改概念及' 自贸区概念是资金关注的重点。同时，随着利率市场化推进加速，对银行的影响在本周盘面中得到体现。
从技术上看，本周大盘价跌量缩，2200点整数关口及5周均线失守，10周均线对大盘形成支撑。由于本周大盘波动较大，而量能萎缩较快，量能不足将制约短线大盘波动空间，再加之5周均线对大盘的压制，短线大盘将围绕10周与60周均线反复震荡。
日线技术指标显示，周五大盘价跌量缩，虽年线最终失而复得，但盘中低点却再创新低。30日均线盘中一度受到考验，尽管对大盘形成较强支撑，但60日均线与年线盘中失守，预示短线大盘调整趋势已形成，短线将围绕30日均线反复震荡。若30日均线一旦失守，将对市场心理产生一定负面影响，而MACD技术指标的死叉，技术上也将制约大盘反抽空间。
分时图技术指标显示，部分分时图技术指标顶背离与底背离现象“犬牙交错”，这预示短线大盘依旧以盘中震荡为主，抵抗式震荡整理概率大。
综合技术分析，我们认为，短线大盘调整趋势已形成，但调整方式仍以抵抗式震荡整理为主，30日均线得失至关重要，技术上将对后市运行产生较为深刻影响。下周大盘将围绕30日均线反复震荡，上有5日均线反压，下将考验2170点附近支撑，个股继续分化。
大盘异常下跌便是买入机会
⊙陈操
周五两市一涨一跌，从盘面来看，虽然盘中' 券商板块，以及部分石化个股出现走强，但受制于市场逐步萎缩的成交量，指数最终并没有太突出的表现。
从本周市场表现来看，喜忧参半。忧的是，年内最为紧张的流动性压力正在开始释放，而且在这种压力下，' target='_blank' >央行连续暂停逆回购使得市场的紧张情绪有所升温，这也是造成沪市下跌的重要原因。而未来半个月，市场会有着什么样的表现的确无法判断，因此观望情绪渐渐占了上风，这一点从每天连续萎缩的成交量就可见一斑。
喜的是，虽然大盘技术图形并不好看，尤其是周三两市收出中阴线之后，并没有呈现惯性下跌，而是围绕着2200点进行了反复震荡。而2200点，是我们在半个月以前曾经判断的“目前多空双方的一个平衡点位”，这也表明，当前投资者的心态还比较稳定。尤其值得一提的是，近期因为' 美国QE3退出预期再度升温，周边市场备受影响，但A股市场却并没有太大反应，这也显示出当前市场强势的一面。客观地说，当前影响A股最重要的流动性问题，最终会随着年末的过去而消失，这也是为什么笔者会总结出A股市场每年都会有“年底定律”走势的重要原因。今年这个“年底定律”也不会例外，甚至说，今年这个定律开启的或将是一次大机会。
回到当前市场上来，就未来半个月的走势而言，影响最大的依然是流动性问题。笔者建议投资者关注两个指标变化，一是银行间的拆借利率，二是央行的逆回购。拆借利率的高低直接反映流动性紧张状况，而央行是否逆回购，对于缓解流动性压力，尤其是投资者的悲观预期会有着极为明显的作用。11月底大盘的强势，就是一个例证。
而在这个阶段，如果大盘出现了异常下跌，笔者认为将会是一次极好的中短线介入机会，而真正具备着双高可能性的个股尤其值得注意，我们不仅要看概念，更要去对公司的价值做研究。
利好预期仍在 2200点附近有望整固回升
⊙' target='_blank' >陈晓阳
' 上证指数周五再次出现跳空低开，但随后止跌企稳并出现震荡回升整理格局。从近期趋势形态上，结合12月的月K线，笔者认为，近期大盘调整只是属于技术上的休整，并不是趋势的改变，大盘在2200点附近整固之后，仍能重拾升势。
先看当前多空信息面的变化，一是，' target='_blank' >证监会最新消息，优先股试点管理办法征求意见、修订并公布发行与承销管理办法。从这些政策节奏看，元旦过后，新股发行、优先股试点或同时推出，对于股市而言将会是一个具有转折意义的时点。
笔者认为，由于期待已久的新股发行改革意见正式推出，将会化解市场对不确定性因素的担忧，激发场内外资金勇于参与市场的热情，从而成为元旦过后' 行情再掀波澜的重要基本面因素。二是，中央经济工作会议内容的揭晓，中央农村工作会议的召开，以及' target='_blank' >发改委印发国家生态文明先行示范区建设方案、全国汽车销量超预期、青岛申请自由贸易港区等消息，都将对下周行情有积极影响。
