刘俊海：诚信匮乏等致股市低迷顺水鱼财经

' 法律界专家热议黑榜评选

上周六，由《' 大众证券报》、大众证券网举办的第三届暨2013年十大黑榜上市公司候选名单公布。一周以来，除了投资者的踊跃参与、积极投票之外，多位来自法律界的评委借助此次活动表达了他们的观点看法，其中包括中国消费者协会副会长、中国人民大学商法' 研究所所长' target='_blank' >刘俊海教授，南京大学法学院张理副教授，知名证券维权律师、北京市问天律师事务所主任合伙人张远忠律师。

' target='_blank' >刘俊海：

诚信匮乏等导致股市低迷

最近' target='_blank' >证监会主席' target='_blank' >肖钢在给媒体撰文时谈到资本市场的法治问题，提到“资本市场是一个资金场、信息场和名利场，因而必须是法治市场，要高度依赖健全完备的法律制度体系”。

肖钢主席的观点非常正确，我认为当前我国资本市场暂时处于低迷的症结并非资金之匮乏，而是信心、诚信与法治之匮乏。而这些匮乏都可归结为股权文化之不彰。弘扬股权文化作为法律的灵魂，应当贯穿于《公司法》与《证券法》。不仅资本市场的基本法律要弘扬股权文化，其他配套法律也要体现投资者友好型的价值取向。

弘扬股权文化是资本市场法治肩负的首要任务，也是衡量资本市场法治化程度的重要标杆。股东权益的保护状况是检验一个资本市场是否成熟、公正的试金石，是衡量一个资本市场文明程度与法治化程度的标志。股权保护程度与资本市场的成熟程度成正比。

弘扬健康向上的和谐股权文化、切实保护好投资者权利是我国资本市场法治的首要立法宗旨，并贯穿于整个资本市场法治建设的全过程。

张理：

监管层要在信披上下工夫

我从公司违反《证券法》给投资者造成损失，给证券市场带来破坏等角度进行考察，选择' howImage('stock','1_601788',this,event,'1770') 光大证券(' 601788,' 股吧)、' howImage('stock','2_300268',this,event,'1770') 万福生科(' 300268,' 股吧)、' howImage('stock','1_600228',this,event,'1770') 昌九生化(' 600228,' 股吧)、*ST远洋、' howImage('stock','1_603333',this,event,'1770') 明星电缆(' 603333,' 股吧)、' howImage('stock','2_000590',this,event,'1770') 紫光古汉(' 000590,' 股吧)、' howImage('stock','1_601012',this,event,'1770') 隆基股份(' 601012,' 股吧)、' howImage('stock','2_000659',this,event,'1770') 珠海中富(' 000659,' 股吧)、金银珠宝和' howImage('stock','2_300022',this,event,'1770') 吉峰农机(' 300022,' 股吧)这些公司成为今年黑榜公司。

违规成本低的情况一直没有多大改观。而不查处或者查处少，个人以为原因之一是我国上市公司通常是有背景的企业，以国企改制和重点扶持的企业为多，有很多企业现在还有行政级别，其高管的地位相当高，要查处这些企业，遇到的阻力之大不难想象。原因之二，受证监会的手段、权力限制。

同时，加强证券市场管理，绝不等于政府在证券市场上掌握更多的权力。我国证券市场的种种问题，背后的原因恰恰是政府掌握资源配置，而不是市场自己的选择。

证券市场监管的根本措施，是确保信息充分和信息真实。所以要在信息披露上下功夫，抓典型，让上市公司明白，什么样的信息披露是合格的，什么样是不合格的，什么样是违法的，什么样是要承担法律责任的。借机要培养合格的投资者，要养成后果自负的责任感。让原先只知跟风盲目操作的小股民，在公平、充分、真实的信息环境中，自己决策，后果自负，掂量自己的能力。证券市场的公正，在于保护投资者，打击违法行为，维护权利，促进公开公平便利安全市场的形成。这一切都应当依法进行。依法保护，依法惩处，依法运行。

张远忠：

国企上市公司风控存漏洞

我投*ST远洋、' 中国石化、' 中国石油、昌九生化这几家公司。这些公司给我的印象非常深刻。

我选的主要是包括央企在内的国有上市公司，我觉得这个和它们的内控机制和风险管理存在漏洞有关。比如，在公司重大决策上，是不是被公司董事长一个人掌握，是不是会导致整个公司的命运系在一把手一个人身上？比如央企的董事长还有较高的行政级别，股东也很难去监督。

我们今年一直在把央企的风险控制作为一个关注重点，并跟踪一些央企上市公司，研究的重点除了经济环境之外，还有由于内控机制、监督机制的缺失而导致公司在重大决策上有重大失误的案例，比如*ST远洋。

像违规成本太低，惩戒力度太弱上，首先是证监会不可能超越现有的法律法规去开罚单，所以建议修改《证券法》；其次是司法机关的不给力，再加上地方利益集团的干扰，导致司法机关没有配合好证监会打击资本市场违法违规的行动。资本市场必须走法治道路。

钱呈