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日前公布的数据显示,通信设备业销售产值和出口交货值仍是“双降”趋势。工业和信息化部公布的《2009年1－10月规模以' howImage('stock','1_600627',this,event,'1770') 上电(' 600627,' 股吧)子信息制造业主要经济指标完成情况》显示,我国前10月电子信息制造业出口同比全面下滑,无一增长。其中通信设备制造业销售产值为6634亿人民币,同比下降3.4%,出口交货值为2.3千亿,同比下降10.1%。但在中央经济会议“调结构”、“宽松经济政策不变”的基调下,从09年的发展经验来看,通信设备仍有望领先于其它行业受益颇多。
通信设备上周“五连阳”
上周大盘强劲上扬,周涨幅达7.13%,但成交量明显萎缩。通信设备板块走势同中存异,上周五个交易日全部收出阳线,周涨幅达到12.85%,似乎其不受不利数据影响;但从技术面上看,板块KDJ指标开始调头向下,后期能否延续强劲走势存有一定隐忧。
从工信部数据来看,前10月通信设备产品累计出口650.32亿美元,同比下降10.07%;进口154.83亿美元,同比下降2.51%;手机出口额前10月达到300.93亿美元,同比下降6.27%。另外,从PMI指数来看,通信设备业从业人员指数不足50%,说明制造劳动力有所盈余。
近期国家重点打击手机涉黄网站,使运营商的投资重心有所转向,从网络建设转向3G业务整顿,这将给通信设备企业在年末收益带来一定冲击。三大运营商日前均表示将暂停WAP网站计费,另外中移动王建宙上周还宣布,将追加1亿元查手机涉黄网站。这或表明随着3G开展,运营商的投资重心将逐步转向业务开展和整顿。另外有机构也预测明年通信网络建设的投资将小幅下降,中金公司日前报告称,2010－2011年国内通信固定资产投资规模分别为3305亿元、2945亿元,虽然小幅下降但仍处于高位。
三大利好扭转不利局面
从09年整体来看,通信设备业在抗击金融危机过程中受益最大,同时也对恢复国民经济快速回升、拉动内需起到重要作用。而从近期国内政策面来看,通信设备业还有三大利好的持续性扶持,这对于其在金融危机后期扭转不利局面起到提升作用。
首先,近期一直被外界猜测的政策紧缩还是宽松终于有了眉目,中央经济会议日前北京召开,为明年经济政策定调,同时也为“十二五”定了基调。专家透露,“调结构”、“低碳”等成为此次会议的主要议题。而此前的中央政治局会议已透露出一点消息,明年将保持' 宏观经济政策的连续性和稳定性,继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,着力提高宏观调控政策的针对性和灵活性。而从经验来看,宽松的经济政策对于通信设备来说,是其在“后危机时代”巨大的利好。
其次,拉动内需政策有望进一步扩大和调整。商务部官员1日表示,预计今年全年社会消费品零售总额同比增长15.6%,达12万亿元。相关部门正在研究如何进一步扩大消费,扩大' 汽车家电消费的相关政策仍有调整余地。这或透露出,运营商“手机终端补贴”等政策有望深化或扩大,这将促进消费者对通信更新换代的需求,同时促进和完善3G业务的开发和推广,增加运营商的收入。为支撑业务的运行,运营商会加大对网络的建设和维护,从而增加通信设备企业的盈收。
另外,从终端方面来看,官方也加快了进网许可证的发放,以解决目前终端缺乏的局面。
“危”中之“机”受机构青睐
在5日召开的中国信息产业经济年会来看,专家们表示,目前3G还存有很大的不足。
虽然目前3G还只是在初步阶段,存在一定的不足,但对于机构投资者来说,通信设备仍是看好,都给予了较高的评级。
申银万国2010年投资策略表示,2010年WCDMA、TD的无线网投资、光通信投资、网络优化覆盖投资都将继续上升,而3G终端市场将有较快增长,因此该类细分行业中的上市公司业绩存在超预期可能,当前预计2010年业绩普遍至少有30%增长,维持' howImage('stock','2_000063',this,event,'9570') 中兴通讯(' 000063,' 股吧)、' howImage('stock','1_600487',this,event,'9570') 亨通光电(' 600487,' 股吧)、' howImage('stock','1_600522',this,event,'9570') 中天科技(' 600522,' 股吧)、' howImage('stock','1_600498',this,event,'9570') 烽火通信(' 600498,' 股吧)、' howImage('stock','2_002089',this,event,'9570') 新海宜(' 002089,' 股吧)的“买入”评级,建议关注' howImage('stock','2_300025',this,event,'1770') 华星创业(' 300025,' 股吧)。
中金公司也认为,现在整个板块估值处于较高位置,同时由于2010年整体投资规模有一定回落,板块整体上涨空间不是很大,整体板块投资评级为“持有”。但由于明年投资结构有所调整,细分行业仍具有较好投资机会。' howImage('stock','2_000783',this,event,'8770') 长江证券(' 000783,' 股吧)研究所也认为,明年光纤到户(FTTH)仍将维持80%至100%的速度增长,光城域网投资也将维持20%以上的增速,相关企业都将受益。
