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平均年化收益率跌破5%

购买中长期理财产品收益或比不上银行存款

记者 陈家林 综合报道

上个月还随处可见的5%以上预期年化收益率的理财产品，如今在银行柜台已难见踪影。一降再降的预期收益率，使得不少投资者心中的理财天平已偏向定期存款。从统计数据来看，银行存款回流趋势即将确立，银行理财产品头上的光环正日渐暗淡，今年或迎来拐点。银行为保产品吸引力，使出降低购买门槛、缩短募资期限等招数来提高销售业绩。

产品名称

中银智富理财计划

2012年阳光理财“T计划”第10期产品

华夏理财创盈789号

华夏理财创盈788号

2012年“工银财富”客户专属人民币产品

2012年第162期同享盈计划

工银财富专属“两权其美”人民币理财产品

第022期普通款非凡资产管理半年增利

2012年第164期同享盈计划

银行

中行

光大

华夏

华夏

工行

浦发

工行

民生

浦发

预期年化

收益率

6.20%

6.00%

5.80%

5.60%

5.60%

5.50%

5.30%

5.20%

5.20%

期限

365天

334天

364天

182天

355天

371天

61天

184天

98天

在售的部分预期收益率较高的理财产品一览

预期年化收益率普遍跌破5%

近日，冯女士到银行打算购买理财产品，遍寻3个月以内的产品，几乎没有一款预期年化收益率超过5%，不少1个月左右的产品收益率甚至降到了4%以下，与现行存款利率相比并无明显优势。

记者查找了目前在售的几百款理财产品发现，预期年化收益率超过5%的仅10多款，且大多为华夏和" 浦发银行(" 600000," 股吧)发行，如" 华夏银行(" 600015," 股吧)的“2012年增盈增强型”系列、浦发银行的“2012年同享盈计划”系列。

不仅组合投资类、票据类理财产品收益下滑，就连一向以高收益为傲的" 信托理财产品也未能幸免。据相关数据统计，近日发行的银信理财产品规模环比下降超五成，平均预期收益率也下跌至4.79%，创今年以来新低。

相关统计数据显示，上周发行的期限在1-3个月、3-6个月、6个月-1年及1年以上产品的预期年化收益率分别为4.60%、4.92%、5.47%和5.55%，到了本周，同期限产品预期收益率就纷纷下跌，分别为4.43%、4.72%、4.81%和5.50%。

“虽然" 央行尚未降准降息，但预期明显，很多银行已闻风而动，率先下调理财产品收益率。”一股份制银行理财经理称，一些理财产品投资方向为同业拆借，由于各种期限的同业拆借市场利率已明显下跌，此类产品收益也就随之下滑。而银信理财产品收益下滑则缘于存款准备金率的一再下调，导致信贷政策有所放松，增加了企业借贷机会，不再需要通过设计银信产品募集资金。

理财资金开始回流储蓄

2010年以来，由于市场风险厌恶情绪持续升温，同时通货膨胀居高不下，对应的理财产品存量增速快速上升，令“存款搬家”效应逐次增强。不过这一状况在2012年得到修正，伴随着市场利率不断下降，理财产品的预期收益率随之下调，产品存量增速也将逐步回落，银行理财资金回流储蓄。

央行最近公布的一季度金融数据显示，3月份人民币存款增加2.95万亿元，远高于2月份的1.6万亿元，同

比多增2712亿元。同时3月份新增贷款1.01万亿元，大幅超过市场预期。

分析人士表示，随着CPI和社会有效利率走低，定期存款吸引力逐渐提升，总体而言货币环境较去年下半年有所改善。

目前3年期以上的理财产品相对匮乏，购买短期理财产品的断档期较长，理财效率低于中长期银行存款利率，这也是理财产品回流储蓄的一个原因。

一位银行人士表示，2012年银行揽储的难度较2011年将好转，考虑到存款准备金率还有下调空间，资金流动性仍将改善，市场利率下降，过去理财产品的分流效应减弱，甚至会出现回流。

银行理财经理说，从2007年至今，银行理财产品收益年均下降0.5%以上。目前一年期理财产品平均收益为5.60%左右，按经验推算，第二年和第三年理财产品平均收益分别为5.1%和4.6%。如果客户投资10万元连续三年购买一年期理财产品，按实际计息340天计算，考虑基准利率变化，购买中长期理财产品收益率可能已经比不过银行存款，或优势不再。如果是购买短期理财产品或断档期较长，实际收益则更低。

理财产品更为亲民

银行理财产品高收益对应高门槛，如今这些高收益产品降了“身价”，以往需要10万元、20万元才能购买的理财产品，如今5万元就能买到。同样，理财产品的募集期也缩短不少，以往季末才会出现的现象，现在却平常了起来。据了解，近段时间来，多家银行推出理财产品的募集期均有不同程度的缩短，最短的甚至只有1天。

工行、农行、交行等银行也都有不少类似的理财产品，而建行则发行了多款募集期仅1天的理财产品。

一位银行理财经理说，由于理财产品预期收益率不断下调，其吸引力也难敌以往，为增加销售业绩，只有降低产品购买门槛。而募集期的缩短，也能增加投资者的实际收益，毕竟很多银行规定理财产品募集期不计算利息或只计活期利息。

理财产品的购买起点及预期收益率与产品风险有很大的关系，如50万元的理财产品风险等级和预期收益率一般会比5万元的高，因此所要求的风险承受能力也相应较高，因此购买起点自然也就高了。

这样一来，对风险承受能力较差的投资者，也意味着部分产品的门槛与风险变得不对应，使得部分理财产品埋下了风险隐患，因此投资者在购买低门槛的高收益率理财产品时，还需多多详细地关注风险程度，不能只看高收益率。