2013年PE投资规模同比下降 制造业投资较为活跃顺水鱼财经

根据CVSource投中" 数据终端统计，2013年全年国内共披露" 私募股权投资（PE）案例325起，投资总额215.9亿美元，同比2012年全年（296起案例、投资总额224.01亿美元）案例数量上升9.8%，投资规模下降3.6%，单笔投资金额同比下滑12.2%。

从PE投资整体行业分布来看，2013年全年PE投资涉及20个行业。其中，制造业投资最为活跃，披露案例55起，占比17%；其次分别是IT行业、房地产行业和医疗健康行业，分别披露案例36、30和30起，能源及矿业和和互联网行业分别披露案例26和20起，其他行业披露案例均在20起以下，电信及增值、农林牧渔、文化传媒、连锁经营等行业投资均较为活跃。

2013年PE投资规模和单笔投资金额双双下滑

根据CVSource投中数据终端统计，2013年全年国内共披露私募股权投资（PE）案例325起，投资总额215.9亿美元，同比2012年全年（296起案例、投资总额224.01亿美元）案例数量上升9.8%，投资规模下降3.6%，单笔投资金额同比下滑12.2%。

中国PE市场活跃度自2011年后开始即呈现下滑态势，2012年-2013年PE市场投资规模一直保持较低水平，虽然2013年的投资案例数量出现小幅度上升，但总的投资规模和单笔投资规模都出现不同程度的下滑，未来投资形势依旧严峻。

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图1 2008-2013年中国私募股权投资市场投资规模

根据CVSource投中数据终端统计，12月份披露私募股权投资（PE）案例11起，投资总额6.83亿美元，投资数量和投资金额环比双双下降。

从2013年逐月的PE投资案例看，5月和6月投资金额位于年内较高的水平，其原因在于个别案例涉及金额较大，因而带动整体投资金额处于较高水平。

2013年5月25日，分众传媒控股有限公司董事长" 江南春联合光大控股、方源资本、凯雷集团、中信资本、鼎晖投资五家投资机构以约37亿美元的交易价完成对分众传媒的私有化收购。

2013年6月13日，" 中国石油天然气股份有限公司（601857.SH）（00857.HK）（NYSE：PTR）与泰康资产及国联基金共同设立中石油管道联合有限公司，中国石油以西部管道资产作为出资，西部管道资产经评估后的价值合计200亿元，认缴合资公司注册资本200亿元，占合资公司注册资本的50%；泰康资产以现金出资360亿元，认缴合资公司注册资本120亿元，占合资公司注册资本的30%，其余计入资本公积；国联基金以现金出资240亿元，认缴合资公司注册资本80亿元，占合资公司注册资本的20%，其余计入资本公积。

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图2 2012年12月-2013年12月中国私募股权投资市场投资规模

制造业投资活跃度居首 抗周期性行业受关注

从PE投资整体行业分布来看，2013年全年PE投资涉及20个行业。其中，制造业投资最为活跃，披露案例55起，占比17%；其次分别是IT行业、房地产行业和医疗健康行业，分别披露案例36、30和30起，能源及矿业和和互联网行业分别披露案例26和20起，其他行业披露案例均在20起以下，电信及增值、农林牧渔、文化传媒、连锁经营等行业投资均较为活跃。

从各行业投资规模来看，能源及矿业行业披露投资总额50.17亿美元，居各行业之首，其主要的案例是中国石油天然气股份有限公司与泰康资产及国联基金共同设立中石油管道联合有限公司。文化传媒行业以33.84亿美元投资总额据第二位，其主要案例即为分众传媒联合光大控股、方源资本、凯雷集团、中信资本、鼎晖投资五家投资机构完成对分众传媒的私有化收购。上述两行业均因特殊案例而位列行业投资规模前两位，而融资案例数量分别为26起和13起。

整体来看，2013年全年PE投资的行业主要分布在制造业、IT、交通运输、互联网等传统行业，而且依然是投资重点领域。值得注意的是，医疗健康行业投资有所增长，这也显示出目前宏观经济表现低迷的状态下，抗周期性行业投资价值的凸显。

图3 2013年1-12月中国私募股权投资案例数量行业分布情况

图4 2013年1-12月中国私募股权投资金额行业分布情况

北上广投资活跃 成长型（Growth）依旧主流

从地区分布来看，2013年全年PE投资案例分布最多的三个地区是北京、广东（含深圳）和上海，分别披露案例74起、40起和38起，江苏披露案例20起，而其他地区披露案例均在20起以下，香港地区披露案例10起，台湾披露案例1起。北上广地区历年来VC/PE投资均保持活跃，中西部地区方面，湖北、四川、云南、安徽等地均表现活跃，在这些地区，能源资源、农林牧渔、食品饮料、制造等领域，依然存在较多投资机会。

2013年1-12月中国私募股权投资地区分布

表1 2013年1-12月中国私募股权投资地区分布

从投资类型来看，成长型（Growth）投资依然是PE投资的主要类型，2013年全年披露179起案例，投资总额达94.34亿美元，分别占比55.1%和43.7%。PIPE投资共披露案例120起、投资总额90亿美元，分别占比36.9%和41.7%。并购（Buyout）投资共披露26起案例，投资总额31.52亿美元，占PE投资总量比例为14%左右。

2013年1-12月中国私募股权投资类型分布

表2 2013年1-12月中国私募股权投资类型分布

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