你们都搞错啦！黄金其实是被美联储“误杀”的_外汇动态报道_顺水外汇网

汇通网讯——美联储6月决议上淡化通胀的低迷，意外祭出鹰派加息，令投资者大感错愕，广泛认为黄金多头的末路到了，持续性“卖卖卖”成了近期黄金市场最真实的写照。但你们都搞错啦！黄金其实是被美联储“误杀”的。
' 美联储6月决议上淡化通胀的低迷，意外祭出鹰派加息，令投资者大感错愕，广泛认为黄金多头的末路到了，持续性“卖卖卖”成了近期黄金市场最真实的写照。但你们都搞错啦！黄金其实是被美联储“误杀”的。

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★★★美联储的“鹰派”有隐情，黄金是无辜被“躺枪”的

即使上半年' 美国多份' 非农数据表现不佳，薪资增速缓慢、通胀低迷，但美联储还是在6月份的利率决议上宣布了“鹰派式”的加息，投资者不分青红皂白的抛售黄金，连续失守1270、1260、1250三道重要关口。

投资者抛售黄金的理由是，黄金不支付利息或股息，它是一种没有收益的资产，只依赖于资本收益。因此，随着利率的上升，债券和股票 的收益率也随之上升。因此，黄金投资需求减弱，因为它与主要竞争资产类别之间的收益率差距不断扩大。这一想法通常会导致黄金' 期货投机者以及黄金投资者在美联储加息后立即抛售。更高的利率被视为黄金的死敌，降低了其相对于投资者的吸引力。

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但据外媒近日发表文章称，其实美联储的“鹰爪”真正想打击的是美股！此报道出炉，坊间一片哗然。因为美联储若真的是想把枪口对准美股的话，效果不仅一点用都没有，反而美股自美联储宣布加息以来，频频创历史高位。截至昨日收盘，道指、标普创新高 纳指大涨1.4%。

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美银首席策略师David Woo建议众人在为时过晚之前，卖股逃生。他说，' 特朗普税改缺乏进展，美国经济丧失动能。税改的不确定性拖累经济成长，数据呈现观望，美国核心耐久财订单连续三个月持平，五月份非农就业的三个月移动平均值也放缓至2012年欧债危机以来新低。

尽管如此，FED声明中的美国经济却相当美好，与外界观感大相迳庭。Woo猜测，FED的鹰派立场或许源于经济数据以外因素，也许FED忧心' 股市狂飙，特别是低利率和低波动性带动科技股暴冲。

不只美银，One River Asset Management投资长Eric Peters也有相似看法。他在致股东信函表示，不了解FED为何在没有通胀之际转向鹰派，或许是股市一片红通通，看不到下跌的黑字，日复一日皆是如此，(FED认为)该是出手压抑华尔街的时候了。

★★★低利率养肥了科技股“大到不能倒”，美联储开始担心了

科技股屹立不倒已经成为一种普遍共识，机构投资者集体抱团，FANG成为最拥挤交易，谁都不愿先下车。美联储开始担忧是否低利率政策养肥了这一群科技公司。目前市场陷入一个怪圈，大家都争相买入这几只科技股，否则你就跑不赢指数。

根据华尔街日报的统计，你很难想象现在的投资者多疯狂。有5只低波动性指数基金（ETF）共投入140亿' 美元买苹果，9只趋势型ETF共投入177亿美元押注苹果。7只低波动性ETF和3只趋势型ETF持有谷歌。11只低波动性ETF和4只趋势型ETF持有微软。

这还不是全部，苹果是Quality Factor指数基金的第四大持仓股，这一指数基金投资低负债有稳定收益的优质公司，长期以来回报率非常高。同时苹果还是贝莱德（BlackRock）Value Factor指数基金的第一重仓股，占比10%。

不管什么理由买入科技股，投资者最关心的还是回报。理财顾问Chad Carlson告诉华尔街日报，“他的客户中，有人押注40%资金买入苹果，有直接买入的，也有间接买入基金的。他们都痴迷于高回报低波动，而且都相信苹果会一直涨下去。”

这种策略也被称为“追逐央行资产负债表”的游戏。

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美联储不顾整体宏观经济状况，强行加息或许就是开始担心股市特别是科技股的暴涨。

现在科技股的市盈率（PE）为19，是经济危机之后最高值，市售率（EV/Sales）处于科技泡沫以来最高位置。

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