中央财经大学教授钟朋荣——通胀时少存钱多贷款（投资课堂）顺水鱼财经

2012年，经济面有很多不确定。通胀能否被彻底制服？金融投资机会能否显现？中国应该建立什么样的企业制度？企业家究竟该如何治理企业？近日，中央财经大学教授钟朋荣，在南京发表“经济大势与反周期企业策略”的演讲时，和与会代表就上述问题阐发独到观点。

应对通胀：少存钱多贷款

“全球当前在进行两场比赛，一是印钞票，二是降利率。”钟朋荣提出他对国际经济形势的看法，“美国以前弥补赤字有三种方法，加税、发债、印钞票，目前的经济形势加税加不了，发债没人买，只能印钞票，因此美元会不断贬值，存什么都不能存美元。”

钟朋荣毫不客气地说，“美元贬值带来的是' 大宗商品的涨价，中国面临的是输入型通胀压力。”他打了个简单比喻，“简单来说就是南京的房价由' target='_blank' >奥巴马说了算，美元贬值导致建材等价格上涨，也就直接导致房价上涨。”

关于如何应对通货膨胀，钟朋荣的观点是，通胀的本质是债务人“剥削”债权人，“在通货膨胀情况下要当更大的债务人。所以要少存钱，多贷款，负债应最大化。”他解释说，现在全球利率都在“比”谁的低，这意味着贷款成本已近最低点，“合理负债是一种资源，不要滥用资源，也不要浪费资源”。

企业良策：“孩子”自己养

谈及经济危机，钟朋荣认为，这属于经济的正常调整。

对于企业来说，要善用经济周期，调整企业发展战略，“民营企业可以利用当前资源和能源价格大幅下降的契机，进行资源储备。”在钟朋荣看来，从长远看，资源和能源价格还将上扬。应当把这次危机转为契机，进行机器设备改良和人才储备。

现在的企业家面临着多重现实问题，企业越来越大、子女不愿接班、股权高度分散，如此形势使得企业不得不请“阿姨”（职业经理人）。对这种现实，钟朋荣认为，现代企业应把“阿姨”变成“父母”。

钟朋荣认为，在现代企业制度下，为了让“阿姨”养好“孩子”，“父母”请了独立董事监督“阿姨”，给“阿姨”股票 期权。可独立董事往往看不住“阿姨”，“阿姨”还会通过伪造业绩，变卖股票 期权，结果“父母”企业就倒霉了。

家庭良策：建自己的CPI

“我建议每一个家庭每一个企业都构建自己的CPI，我们过去有一个口号叫"跑不赢' target='_blank' >刘翔，也要跑赢CPI"。现在口号应改为"跑赢CPI远远不够，争取跑赢M2"，M2是指流通中的货币。”

钟朋荣说，“其实每一个家庭都有一个CPI，每一个家庭的CPI都不同。城里低收入家庭，70%收入买食品，CPI的70%就是食品价格，食品价格上涨对他们影响大；有的家庭70%收入用来买房，他家的CPI中70%是房价，房价上涨对他影响最大。”建立自己的CPI，他认为有助于认清如何改善生活品质和提高企业生存竞争力。