短炒资金节后或继续活跃顺水鱼财经

紧盯国际、国内流动性格局

外围市场短线接连破位（见图1），A股却独自坚挺——主要是之前人家连创新高的时候，咱们正忙着阴跌，再加上' target='_blank' >央行节前一再“放水”，久旱逢甘霖的A股终于暂时止跌反弹。有统计显示，2002年以来，无论熊市还是牛市，上证综指春节假期前一周均上涨，而节前“放水”维稳也是央行惯例。进一步回顾以往走势，不难发现，春节之后一周走势通常与节前保持大概率一致，也就是说，理论上节后迅速逆转走弱的概率不大。

不过，这里需要提示两点：首先，节后公开市场到期资金高达4500亿，而央行“紧平衡”的姿态并不会因为节前放水而真正放松；其次，外围市场尤其是新兴国家股市近期的破位' 行情值得警惕。先不论' 美国QE退出以及发达国家的真假复苏，单纯看' 数据，我们也不敢过于乐观——今年以来' 新兴市场股基资金净流出40亿美元，截至1月22日一周就有24亿美元流出。接下来需要密切关注的是，全球资本市场流动性格局是否就此重新改写，资金最终流向何方。

继续关注“移动互联”等' 新兴产业题材

本栏从去年年末开始便不断提及，“紧平衡的流动性”以及“尴尬的相对收益”将成为A股后期行情展开的最大障碍(细究起来，它俩的关系也是殊途同归)。现在的资金，可选的投资渠道非常丰富，先不说类' 信托产品对大额资金的吸引，单是一个积少成多的余额宝就能帮助天弘基金轻松砍下2500亿规模，只是阿里还没高兴两天，就被腾讯理财通的生猛跃起吓出一身冷汗(上线首日系统挤爆，平均每天流入10亿元以上)，与之形成对比的，是不少基金的淘宝店一天也接不到几单生意。金融机构最近都忙着抢占自己的“移动端口”，好像谁要是赶不上这趟车，就将被永远地遗落在站台上。

上周开始，我发现' 炒股软件专门新增了一个“二马”板块（阿里与腾讯两位掌门人都姓马），里面不少' 股票 均涨幅不菲，同时手握支付宝与理财通两大热门业务的' howImage('stock','1_600446',this,event,'1770') 金证股份(' 600446,' 股吧)最近走势更是十分流畅(见图2)，牵手腾讯的' howImage('stock','1_600109',this,event,'1770') 国金证券(' 600109,' 股吧)1月29日也涨停创出三年以来阶段高点。因此如果非要预测节后热点，那我倾向于“移动互联”题材，尤其是实质掌握相关业务且盘子相对较小的股票 。就像我们此前提到的，大资金发动蓝筹行情固然没有那么容易(以' 中国平安和' 中国人寿为首的' 保险（' 放心保）股，因' 业绩无法超预期遭资金抛弃)。但是毕竟跌了这么多，且恰逢各路新兴产业发展风生水起之际，因此活跃资金现在抓住一两个相关热门题材持续炒作，是再合适不过的时机，' 创业板指数走势就是最好例证(见图2)。

此外，蓝宝石、手游、人工智能和彩票等题材，节前均呈现集体异动，节后可继续关注(需要警惕的是，连续上涨之后若出现大幅换手，则可能引发调整预期)。

' 新股操作面临分化风险

试图抑制炒新的一系列手段，现在来看，反而到是成就了新股上市后的炒作行情——新股上市当日，开盘遭短炒资金迅速拉高股价后立即秒停，全天成交仅有几笔，想买的买不着，想卖的卖不出去，新股彻底成为稀缺交易资源。本栏认为，短线资金对它们的关照仍会继续，只是随着上市家数的不断增多，新股稀缺性的削减将增加板块内' 个股的分化，全面活跃度将减弱，能否选到高质量的新股将决定交易成败。