成交规模明显减弱 机构热情逆市增强顺水鱼财经

成交规模明显减弱 机构热情逆市增强

——1月份' 大宗交易简析

《证券市场周刊·红周刊(博客,微博)》作者 刘增禄

2014年1月以来，A股先抑后扬，截至1月29日，' 上证指数月内最终下跌3.12%，因受市场下跌影响，大宗交易市场成交量也出现大幅萎缩，环比2013年12月骤降57.53%（交易量少1个交易日）。

机构低价“倒卖”逆市获利

' 数据统计显示，截至1月29日，月内A股大宗交易市场共有248家公司发生大宗交易824次，累计成交18.93亿股，涉及成交总金额217.34亿元，成交规模环比2013年12月的511.76亿元下降了57.53%。

值得注意的是，尽管成交量跟随市场急速萎缩，但机构席位却并未放弃在大宗交易平台的获利机会，通过转手“倒卖”在弱市中获取了不菲的收益。1月份以来，大宗交易平台高折价增多，月内全部交易平均折价率为5.37%，相比去年12月的5.02%再度提升。而在折价率超过10%的高折价卖出席位中，也闪现机构专用席位的身影。

1月17日，机构专用席位分2笔卖出' howImage('stock','2_300095',this,event,'1770') 华伍股份(' 300095,' 股吧)合计310万股，成交总金额4200.5万元，与前一日收盘价相比，成交价折价10.03%。1月20日，又是机构专用席位分2笔卖出华伍股份合计90万股，成交金额1228.5万元，成交价较前一交易日收盘价折价10.02%，2个交易日合计卖出400万股。接盘席位分别是' howImage('stock','1_600999',this,event,'1770') 招商证券(' 600999,' 股吧)上海' howImage('stock','1_600663',this,event,'1770') 陆家嘴(' 600663,' 股吧)东路证券营业部、' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)上海淮海中路证券营业部、' howImage('stock','2_000750',this,event,'1770') 国海证券(' 000750,' 股吧)成都神仙树北路证券营业部和' howImage('stock','1_600837',this,event,'1770') 海通证券(' 600837,' 股吧)宁波百丈东路证券营业部。通常情况下，机构专用席位以超过10%的高折价率在大宗交易平台抛售' 股票 的情况并不多。是什么原因使得机构专用席位愿意低价出手？通过华伍股份的大宗交易记录可以发现，在1月6日和7日，有机构专用席位从中信证券上海长寿路证券营业部和' target='_blank' >民族证券上海南丹东路证券营业部席位手中接手400万股华伍股份，成交金额合计5130.5万元，折价率分别为9.97%和10.02%。从前后成交股数看，月初买入和月中卖出的席位很可能是同一个机构专用席位，对比买入和卖出的成交金额，机构专用席位虽然在卖出时折价率超过10%，但仍斩获了近6%的收益。

大宗交易上演“土豪”式减持

1月份，大宗交易市场还出现了“土豪”式的减持。这主要体现在两点，一是持续减持数量累加后，具备了“土豪”式减持气势。如' howImage('stock','2_000400',this,event,'1770') 许继电气(' 000400,' 股吧)、' howImage('stock','1_601933',this,event,'1770') 永辉超市(' 601933,' 股吧)、' howImage('stock','2_002465',this,event,'1770') 海格通信(' 002465,' 股吧)等，虽然每个交易日减持金额都不足亿元，但持续数个交易日的金额相加后，却超过了亿元级别，这说明大宗交易双方也在尽量减少超级交易大单对二级市场股价的潜在影响，使二级市场股价走势基本能够沿着原先的趋势前行；二是单笔大宗交易超过亿元的，如' howImage('stock','1_600016',this,event,'1770') 民生银行(' 600016,' 股吧)、' howImage('stock','2_603000',this,event,'1770') 人民网(' 603000,' 股吧)等。1月13日，民生银行一笔大宗交易成交金额即达到6亿元。但相对应的是，这些' 个股的股价多数在二级市场却并未出现大的波动，这与这些个股的盘子大、流动性强有很大关系。

本月，许继电气在大宗交易平台异常活跃，1月7日~1月22日累计发生交易34次。如果将时间拉长来看，实际上从去年12月5日至今年1月22日的一个多月中，平安证券深圳深南大道证券营业部和' target='_blank' >齐鲁证券深圳吉祥路营业部已通过大宗交易分36笔合计卖出许继电气2585.21万股，成交总额高达8.21亿元。而公开信息显示，去年12月2日，平安' 信托有限责任公司曾有2585.21万股' 限售股上市流通，由此基本可以判断平安信托很可能已将该股彻底清盘。

此外，统计显示，永辉超市本月内发生大宗交易达25次，买方席位有' 中金上海淮海中路营业部、安信证券上海世纪大道营业部、瑞银证券上海花园石桥路营业部、中信证券总部、' target='_blank' >高华证券北京金融大街营业部、海通证券国际部和机构专用等，买方有21次为中金深圳福华一路营业部，1次为中金上海淮海中路营业部，其中中金上海淮海中路营业部是著名的QFII大本营。1月18日，公司公告称，1月17日公司接到第三大股东民生超市有限公司函告，民生超市于1月17日通过大宗交易系统出售了2100万股用火超市股票 ，占永辉超市总股本的1.29%。民生超市此次减持为今年第3次，1月3日和1月13日分别减持了1000万股和1850万股，此次减持后，民生超市的持股比例降至6.65%。' howImage('stock','1_601519',this,event,'1770') 大智慧(' 601519,' 股吧)投资顾问' target='_blank' >余磊认为，日前公司正在积极拓展电商业务，或在传统业务之外培育出新的利润增长点。