降息了 理财得随“息”而动顺水鱼财经

' target='_blank' >中国人民银行6月7日晚发布公告，决定自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存贷款基准利率分别下调0.25个' target='_blank' >百分点，其他各档次存贷款基准利率也有相应调整。三年半后首度降息，刚刚出现几个月的正利率有重新转负的危险。那么，市民应该如何过低息生活呢？岛城理财师认为，未来，银行理财产品的收益率或许进一步下调，但债券市场有可能迎来大牛市。

债券市场

有望出现一波牛市

在降息周期，企业债券市场总会出现一波牛市，相信，本次降息也不例外。周五上证企债指数收于154.66点，较上周上涨了0.64点，共成交50.69亿元。从走势图上来看，本周国债市场和企债市场稳步上攻，走势较强，未来有进一步的上涨空间。

“从宏观经济基本面上看，本次' target='_blank' >央行出台利率政策的目的是很明显的，即刺激经济增长。”' howImage('stock','1_601939',this,event,'1770') 建设银行(' 601939,' 股吧)私人银行理财师郭琦说，预计今年下半年央行还有1～2次的降息空间，存准率也有2～4次的下调空间。

郭琦认为，降息对债市来说，是一个重大利好，而且央行第一次开启降息窗口的效果将是最大的，后续降息效果的边际效用将递减。从周五的盘面来看，上证企债指数大幅上涨，涨幅达0.22%，大部分信用债品种表现良好。同样，可转债市场各品种也涨多跌少，其中，国投转债周五涨幅达1.43%。“今年的机会在债券市场，图稳的投资者可以选国债，能承受一定风险的投资者，可以参与一些企业债。不过降息对银行利润将产生负面影响，比如工行转债出现了大幅回落，周五跌幅为1.43%。投资者可以继续关注信用债和可转债市场。在央行宽松政策及其预期的支撑下，市场资金面渐趋宽裕，成为支持债市牛市格局的根基，未来债市有望走出一轮加速上涨的行情，主要机会在高评级信用债。”

理财产品

购买长期品种提前锁定收益

去年理财产品的主要品种银行理财产品风采越来越暗淡。虽然这个月面临着月末、季末和上半年末三大时间节点的重合，但投资者热切期盼的高收益短期理财产品也没在市场露面。很多银行的理财产品收益率还不到4%，和一年期定期存款相差无几。大型国有银行发行的预期年化收益率超过5%的短期理财产品基本绝迹。

“理财产品的收益率跟利率有个软挂钩的关系，降息后，理财产品收益率肯定将走低。之前的存款准备金率调整，就已经拖累了银行理财产品收益率，降息0.25个百分点后，一般银行理财产品的预期年化收益率仍会相应地做出向下调整，幅度可能不是很大。”岛城理财师谭向荣说，降息后市民会更多地关注中长期产品来锁定收益。

目前可选择的理财产品和渠道已经出现了明显的分层，短期理财产品当道，绝大部分是6个月以下的短期产品，期限最长的也仅限于一年期，一年以上的理财产品寥寥无几。“未来还有可能继续降息，因此投资者最好购买长期的理财产品，提前锁定收益。”

国债

收益优势仍明显

' target='_blank' >财政部日前公告，6月10日(本周日)发行两期电子式储蓄国债，其中3年期年利率5.58%，5年期年利率为6.15%。“按公告，本期可能不会发了，6月10日那天不用早起排队抢国债额度了，即便推迟再发新的国债，同期限的年利率也会相应下调，追随降息步伐。”青岛银行理财师闫峥说，虽然国债预期收益率会下降，但降幅有限，与理财产品和定期存款相比，国债的收益仍然具有明显的优势。“在降息通道，国债投资期限较长，会更受投资者欢迎。”

此前已有多期储蓄国债出现“秒杀”现象，岛城很多银行网点开门便告售罄，预计本次国债也会颇受追捧。市民赵女士比较青睐国债，前几次为了买国债，往往一大早就到银行排队，有时等半天也不一定买到。“抢国债也需要技巧，比如提前打听好银行国债的额度，要到额度大的银行购买。”闫峥说，投资者购买储蓄国债，需持本人有效身份证件和承销团成员的活期存折(或借记卡)在承销团成员网点开立个人国债账户，此前已开立记账式国债托管账户的市民可继续使用原来的账户购买储蓄国债，市民在购买国债的时候，一定不要落下身份证件，以免错过时机。

记者 肖良华