分析师思路迷茫追概念 研报扎堆热点股顺水鱼财经

至2月12日，A股市场劫后走出“四连阳”。

不过，也有一些投资者是另外一种感觉，焦虑和迷茫。据21世纪经济报道了解，产生这种感觉的主要原因在于，虽然股指上行给主题投资提供了良好氛围，但市场中概念热点轮动迅速，机会不好把握，看着眼馋，买入易亏。

值得一提的是，这种市况下，' 券商研究员颇为积极。公开信息显示，春节后，各券商研究机构均勤快地频发行业和' 个股研报，紧追当日的市场热点概念。

而据21世纪经济报道记者根据券商研究机构公开发布的' 研报统计，春节前，券商的个股研报多集中于那些' 业绩向好、基本面发生变化，以及估值较低的个股。比如，钢铁、煤炭、化工等冷门行业的部分个股也不乏有“大牌”研究员推荐，但春节后，低估值个股的研报明显被热点概念股的研报覆盖。

研报跟着概念跑

春节后，A股走势强劲，但是，此前市场预料的投资方向可能会向低估值' 股票 转换却并未实现。近四个交易日里，仍是各类概念股的“群魔乱舞”。

比如，随着本轮IPO重启，次' 新股成为了节后的一大热炒概念。2月12日，次新股继续全线爆发，' howImage('stock','2_002722',this,event,'1770') 金轮股份(' 002722,' 股吧)（002722.SZ）、' howImage('stock','2_300369',this,event,'1770') 绿盟科技(' 300369,' 股吧)（300369.SZ）、' howImage('stock','2_300372',this,event,'1770') 欣泰电气(' 300372,' 股吧)（300372.SZ）等16只涨停，逾七成涨幅超过5%。

据机构统计，春节后的四个交易日，新能源汽车主题下的特拉斯概念、锂电池概念、碳纤维概念；苹果产业链下的蓝宝石概念、触摸屏概念；“二胎”主题下的婴童概念，以及智能穿戴、智能家居、' 自贸区概念等，均有不俗表现，整体累计涨幅均超过了10%。

需要指出的是，市场热点演绎得精彩纷呈，却轮换迅速。拿2月12日来说，除了次新股概念依然屹立不倒之外，当日领涨的个股，主要是天津自贸区、智能家居、O2O、智能穿戴等概念股，此前都正在调整态势中。

而前两个交易日表现较好的网络彩票、第三方支付、网络游戏、移动互联网入口等成了下跌的概念板块。

“不敢轻易下手追概念，这些走强的概念股基本上都已在高位，就怕追进去"站岗"，但心里也是矛盾的，看着原来看中的股票 大涨，也着急！”2月12日，老股民陈先生无奈地表示，他说，现在就希望有人能“指导”他一下，告诉还有哪些概念可以介入。

遗憾的是，据21世纪经济报道记者了解，其实，这种热点快速轮动的市场' 行情，不仅让投资者迷茫，券商研究员虽然研报好写，但思路也很迷茫。

从研报公开信息上看，春节后的这几天，很多券商研究员都非常勤奋地撰写了行业、个股研报，研报整体特点就是紧跟每日的市场热点，瞄准热点股票 。

研报影响力减弱

' howImage('stock','1_600859',this,event,'1770') 王府井(' 600859,' 股吧)（600859.SH）是比较突出的案例。2月12日，该股强势涨停，前一交易日，其也以涨停报收，这种凌厉的走势一下子就吸引到了研究机构的注意。近两日来，海通、平安、' target='_blank' >中银国际、安信、广发等五家券商集中发布了看多报告，给予“增持”或“买入”评级。

不难知道，王府井（600859.SH）此轮上涨与跟腾讯合作开展“微信购物”有着直接关系，因此，上述五家券商的研报也均是围绕着这项合作分析公司将可能发生的变化。不过，他们给出的目标价位还是存在一定差异。

' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)给出的目标价是27元，安信证券给出的12个月目标价是25.27 元，' howImage('stock','1_600837',this,event,'1770') 海通证券(' 600837,' 股吧)维持6个月目标价30元，中银国际6个月目标价为25元。截至2月12日收盘，王府井（600825）股价为20.25元，也就是说，按这些研究机构的估算，王府井（600825）还有24%-49%的涨幅，甚至可能创出2012年4月以来的股价新高。

研报扎堆瞄向一只股票 的现象还发生在' howImage('stock','2_300263',this,event,'1770') 隆华节能(' 300263,' 股吧)（300263.SZ）上，该股因“高送转”概念在春节后累计涨幅近18%，2月12日股价更是创出历史新高。近两日，银河、东北、国联、长江、' 中金等券商研究机构均推荐了这只股票 ，看好理由是业绩增长。

但是，21世纪经济报道记者发现，券商研报“追高”的个股，很多常常在之后两三个交易日后即走弱，表现不佳。

“不得不说，券商研报目前对市场的影响力继续减弱，不能说全部，但是这部分研究员喜好"火上浇油"，不愿"雪中送炭"的做法若不改变，将影响到整个券商研究行业的公信力，让他们的公信力越来越小。”上海某知名阳光'私募基金经理如是向21世纪经济报道说道。（编辑 陈洁）