传统公司拥抱转型引发价值重估顺水鱼财经

⊙记者 安仲文 ○编辑 王诚诚

在即将开幕的“' 两会”因素影响下，基金眼中的A股市场短期' 行情仍在，但由于' 宏观数据和上市公司' 业绩数据还并不能够支持较为强劲的反弹，基金经理近期投资开始关注那些估值具有吸引力、自身积极转型拥抱' 新兴产业的传统品种。

中小市值品种近期出现的强劲走势令A股赚钱效应凸显，但反弹的高度在基金看来具有很大的不确定性。长城基金(博客,微博)昨日认为，由于' 大盘日K线走势目前又到了2009年7月的高点3478以来的下降通道，但周K线又看不出反弹结束的迹象，上海综合指数和沪深300目前走势不够明朗。

短期来看，一季度是' 年报披露期，由于银行、地产板块业绩较好，估值又屡创新低，银行、地产板块短线有可能带动沪深300和上海综合指数继续反弹，但反弹高度有限。

“' 创业板预计短期还有调整的压力，但目前断言创业板和' 中小板行情结束为时太早。”上述基金公司人士指出，从中长线看，继续看好代表国家经济转型的TMT和环保等创业板和中小板，但结合近期政策动向和未来长远趋势，传统品种中一些具有产业升级和拥抱新兴产业的品种非常值得关注。尤其是新能源、智能汽车、国防军工等相关品种。

机构投资者对传统制造业品种的重新审视来自于行业所面临的转型机遇，传统上市公司的投资机会不仅仅来自于牵手互联网，上市公司积极推进相关产业的升级改造，进入更具吸引力的高端制造领域都将触发估值提升的机遇。基金经理也由此开始关注在新兴产业行情启动后，仍然被市场漠视的相关上市公司。

“新兴产业行情启动之后，市场主要追逐触网的传统公司，但新兴产业包含的方向很多，只要是转型都会出现基本面的重大变化。”深圳一家基金公司副总经理对上证报记者指出，不少传统品种要么估值被市场压制的非常低，要么经历多年的市场调整，但本身的竞争力还比较强，尤其是一些在新业务上积极进行战略储备的中小板公司。

上述基金公司人士认为，除了继续挖掘新兴产业领域的相关品种外，传统制造业中符合产业升级、政策支持的上市公司向新兴行业的转型将是一大看点。

转型和自身景气度的恢复使得部分中小市值的传统制造业品种在连续多年的调整后存在估值修复的机会，如自动化机械设备切入' howImage('stock','2_300024',this,event,'1770') 机器人(' 300024,' 股吧)领域、电气设备切入新能源、卫星导航切入地图与位置服务等，这类传统上市公司将成为机构挖掘的一大重点，可能面临价值重估的机遇。

在即将开幕的“两会”因素影响下，投资者可能会有一些短线热情。但基金经理认为，从投资角度上来看，市场可能还是有些不确定性因素：主要在于市场的主导方向上，虽然上周主板、中小板和创业板分别都有不同程度的反弹，但对于未来一个阶段市场表现仍然谨慎，主要源于目前时点处于转型阶段，宏观' 数据和上市公司业绩数据可能还并不能够支持较为强劲的反弹。

' target='_blank' >南方基金研究总监史博也同时认为，2014年将重点挖掘成长股中仍然具有估值吸引力和业绩高速成长的品种，同时关注传统制造业品种中基本面较好、竞争力不断抬升、业绩逐步改善、被去年市场所忽视的品种。

“我们最近的调研也发现很多传统公司的竞争力正在不断提高，在技术、规模上越来越具有优势，这类公司非常值得投资。”他认为，一季度是企业年报披露期，企业年报、' 新股发行、年初各类工作计划带来的改革红利预期、两会行情等都将影响市场情绪。今年市场指数将保持震荡整理，结构化行情仍将持续，受益结构调整的新兴产业、确定增速较高的成长股以及那些估值具有优势、自身积极转型的传统行业上市公司等将有较好表现。