基金：三月市场或以震荡为主顺水鱼财经

结束2月末的连续大跌，3月首周A股市场步入震荡。全周" 沪指微涨0.08%，" 创业板指也仅反弹1.79%。对于下一阶段的" 行情，基金多表示三月份市场或以震荡为主，投资机会方面则建议关注改革相关机会及" 新兴产业。

此外，*ST超日违约事件的发生，也使得本周债券市场吸引了更多的关注。

债市违约事件利空有限

本周二晚间，*ST超日发布公告称，因公司流动性危机尚未化解，无法按时支付2011年公司债券利息。由于*ST超日无法按期足额兑付，使得债券市场出现了首例实质性违约。对此，基金认为，该事件对债市的负面影响有限，但或将长期得好债市发展。

华商双债丰利基金经理" 梁伟泓认，监管机构允许ST超日事件打破债券市场的刚性兑付，在一定程度上超出市场预期。不过他也指出，对于债券违约事件本身符合预期，因为从债券市场整体情况看，一些债券的信用风险将会在今年逐步暴露。而随着更多信用风险暴露，债市将出现分化，资质较差的债券存在下跌空间，但信用较好的公司债下跌幅度有限，并且给机构投资者提供了较好的买入机会。

国投瑞银固定收益部总监陈翔凯表示，国内首例交易所债券违约事件的发生，将在一定程度上会影响债市流动性，但波及面有限；同时，市场的信用风险偏好也将发生改变。信用产品中的低评级品种的需求可能受到负面影响，但将利好高评级信用产品及利率产品。

短期市场谨慎为主

而" 股票 市场方面，本周市场步入震荡走势。基金认为，进入3月份，市场或仍以震荡为主。

汇丰晋信分析表示，今年政府经济工作目标和各项政策陆续发布，政策引导路线有望逐渐清晰，市场将寻找更为确定的投资机会；另一方面，随着上市公司" 年报发布，部分前期受到过度炒作的中小市值公司也将面临" 业绩考验。综合来看，下一阶段市场整体走势或以震荡为主。

汇添富也指出，今年以来，2013年表现优异挤入基金前十大重仓股的白马成长股明显下跌，创业板指数走弱于创业板综指。这反映资金在从白马成长股向热点概念小票转移，也反应市场变化是存量资金的博弈行为。

对于3月行情，汇添富表示，一些负面因素会逐步袭来：如IPO重发，供给压力增大；流动性环境难以出现趋势性改善，" 央行可能采取波段性操作；债务在二季度集中到期，信用风险可能重新冲击市场的高风险偏好等。外部可能的军事冲突和国内的一些因素也会降低市场的估值水平。最主要的是，在经济结构转型之下，市场看好新兴行业更多基于乐观的预期。而预期往往存在矫枉过正的过程，在新兴行业实际的增速或者传统行业转型的速度跟不上预期时，往往出现较大的调整压力。

诺安基金(" 博客," 微博)表示，考虑到目前指数处于底部区域，市场继续全面回调的可能性并不大，但由于经济仍处于下行趋势，流动性改善亦放缓，市场短期也缺乏大幅上涨空间，市场总体或将呈现区间震荡格局。

改革与新兴产业受关注

那么如何对冲这段时间有可能的波动呢？" 博时基金宏观策略部总经理" 魏凤春提出，遵循“改革、安全与创新”三个方向。首先，需要关注的是国企改革有可能给市场带来的新变化。其次，在改革与转型的时代，安全的重要性越发明显。而社会安全也仅是其中的一个方面，包括能源安全、粮食安全、环境安全、信息安全等等诸多“安全”的配置逻辑，都将印证我们年初提出的“安全第一”的大主题。而创新，则是实现转型目标的唯一途径，是产业自我演化的结果，也是本次新兴行业上涨的内在动力。

诺安基金表示，结构性机会方面可重点关注主题性政策机会和新兴产业，例如国企改革、养老产业、网络安全、新能源与新能源汽车等主题性机会。

信达澳银也继续建议精选景气高确定性行业进行战略布局，如医药生物、TMT、食品饮料、电力设备等。主题方面，继续建议关注安防、军工、国企改革、新能源汽车和智能穿戴等主题。

农银汇理则表示，创业板在过去一年多的时间里持续强势，累积了一些泡沫，但改革相关的“" 新经济(" 310358, " 基金吧)”优于投资拉动的“旧经济”似乎已经成为市场共识，短期内风格转换概率不大。部分优质成长股经过前期调整，估值已经回归合理区间，配置价值显现。中长期依然看好生物医药、环保、TMT、高端制造、新能源等成长性行业的投资机会。