郑眼看盘：担忧汇率走势 市场情绪悲观顺水鱼财经

每日经济新闻(博客,微博)记者 郑步春

本周一A股全线暴跌，沪综指跌2.86%至1999.06点，深综指跌3.47%于1064.06点，成交显著放大。权重股表现不佳，亦不见以往常见的“八二现象”，小市值' 个股亦出现暴跌。昨日次' 新股中最牛品种' howImage('stock','2_002722',this,event,'1770') 金轮股份(' 002722,' 股吧)复牌，其走势只能以“恶劣”来形容。

有人盘后总结，利空多得出奇。不过笔者认为诸如“飞机失联”等利空与' 大盘下跌并无特别大的关系，笔者相信大盘下跌最为关键的因素或是人民币再度显著贬值及商品' 期货大跌，因这均暗示了有热钱平仓可能。

昨日人民币中间价由上周五的6.1201急速贬值6.1312，创去年12月3日以来的最低。此外，人民币询价系统最终报6.1403，明显低于上周五询价尾市的6.1258。

上周初人民币暴贬，一度引发恐慌，但上周三及上周四已明显停止了贬值，出现了不少回升，所以人们对“双向波动”预期开始强化，股指亦趋于稳定。然而谁也没想到,人民币会这么快、这么猛地再度跳水，这显然会再度勾起投资者刚刚搁置下来的忧虑。

本币如果趋势性贬值，对股市会是相当大的利空，这从2006~2007年人民币升值大幅助涨股指就可间接地推断出来。当本币贬值成了气候时，会有个货币收缩过程。

周一人民币贬值原因比较复杂，一方面可能和超日债违约相关，一方面与2月贸易逆差相关，还可能和低CPI相关。从常识看，当CPI比较低时，一般就不支持更贵的本币，因为这种情况下容易陷入通缩。

关于低物价，有种并不明显的利空，这就是会推升实质利率，而实质利率趋升又会使居民推迟消费，最终打击实体经济，进而也对股市构成利空。

市场资金面情况其实不错，但市场缺乏信心。当信心不足时，凡事最易往坏处想。目前7天期及14天期Shibor均远低于4.0%，悲观的市场不会因资金成本低而踊跃买入' 股票 ，反而会担心' target='_blank' >央行本周二及本周四再度进行正回购。

股指中线走势并不十分乐观，资金面前景、经济前景均不很乐观。就经济前景看，近期各项经济指标鲜有令人振奋的；就资金前景看，当前资金空转现象比较严重，风险正在聚集，超日债、铜、钢等暴跌其实已从侧面提示了这种风险。

从技术面看，今日为大盘调整来第13天，本来就容易反弹。所以如果今日前市惯性杀跌，通常容易引发剧烈反弹。大盘前一低点在1984点，如果该点位今日盘中跌破，那么反弹力度或猛些；如果未跌破即反弹，力度则可能差些。