十二券商：政策组合拳促反弹 蓝筹股春天已来临顺水鱼财经

新时代证券：蓝筹股春天已来临

本周沪深股市呈现大幅震荡、强势上攻的格局。从盘面热点上看，本周房地产、银行、" 券商等权重股在弱市格局下走势强劲，显示未来在新型城镇化建设、国企改革、金融创新、优先股、房地产融资重启以及证券市场制度变革等重大举措推进下，" 大盘蓝筹股包括一些强周期板块有望迎来新的发展契机，一些有题材的大盘蓝筹股的春天已经来临，后市大盘有望继续震荡上行。

基本面上，近期公布的PMI、外贸出口、工业增加值、固定资产投资等经济" 数据都显示一季度经济下行态势较明显，加上近期房地产市场利空频出，对A股市场产生不利影响。不过，这些利空已经得到一定消化。本周消息面也出现积极的信息，政府扩内需、稳增长的措施也相继出台，如周一中央发布《国家新型城镇化规划》，预计未来6年内1亿人进城落户，投资规模将达到42万亿元，年均投资将达7万亿元，以此来拉动经济增长，以及国家" 发改委接连核准五条铁路建设项目等，预计政府还会有一些相关的政策出台，全年经济运行应该保持在7.5%左右合理区间里，二季度以后料经济有望见底回升。

流动性上，本周数据表明，国内流动性开始步入偏紧的态势。周二" 央行公布数据显示，2月份新增外汇占款1282.46亿元，与1月新增外汇占款4374亿元相比，大幅减少，是去年9月份以来最低的一个月。本周三美联储会议决定QE规模每月再缩减100亿美元，未来还有" 加息可能，使人民币贬值预期加强，对国内房地产、A股市场、流动性都会产生一定的冲击。本周央行在公开市场继续进行正回购操作共计1260亿元，对冲到期的正回购资金780亿元，本周央行在公开市场净回笼资金480亿元。虽然周四央行大幅缩减回购规模，释放偏松信号，但银行间资金利率均出现上涨，隔夜回购利率重新站在3%以上，显示市场对流动性偏紧的预期开始增强。但市场预期如果外汇占款持续流出、经济继续下行的话，央行或将采取较为偏松的货币政策。

下周趋势 看多

中线趋势 看多

下周区间 2020-2100点

下周热点 国企改革、金融创新

下周焦点 货币政策（" 新时代证券刘光桓）

华泰证券：围绕2000点反复震荡

近阶段，" 上证指数一直围绕2000点反复震荡。在市场弱平衡状态下，如果没有太大的利好或者利空，多空力量对比难产生大的变化，大盘或仍维持震荡格局。目前对市场最大的困扰就是经济下行以及IPO重新开闸，从短期到中长期都会对市场构成较大压力。同时，管理层不断释放改革红利，将有效对冲经济下行给市场带来的负面影响。

面对市场复杂环境，投资者在操作过程中将面临较大的困难。一是，市场会不时受到系统性风险的侵扰，如宏观经济数据不佳、美联储不断削减QE等。从近期市场走势可以看到，每一次利空的出台，都给予市场较大杀伤力，这种影响直接造成资金的短暂大幅退却，使指数经常出现较大跌幅；二是由于场内资金不足，上涨" 个股普遍缺乏持续性，不能有效聚集人气，市场赚钱效应不显著。

从目前市场" 主力投资迹象看，资金有向部分消费类等防御板块个股转移的现象。大盘周期股虽然不时上涨护盘，但由于消耗资金太大，很难保持上涨连续性。" 新兴产业成长股则由于前期上涨过快过猛，有短期休整要求，能否很快再度上涨，取决于政策红利释放的程度。而部分消费防御板块，如白酒等食品饮料股由于前期股价跌幅较大，估值对资金具有较好的吸引力，成为近期资金的避风港。同时在" 年报披露阶段，具备行业景气度高和" 业绩增长明显的个股将成为市场资金重点挖掘的对象。

下周趋势 看平

中线趋势 看多

下周区间 2000-2100点

下周热点 银行等周期股持续性

下周焦点 3月汇丰PMI（" 华泰证券(" 601688," 股吧)周林）